Akciový trh na začátku-roku rally je připraven zhasnout, pokud vysoce očekávaná americká inflační zpráva v úterý zmaří naděje na rychlejší ústup životních nákladů v Americe, varovali analytici trhu.
Očekává se, že lednový údaj CPI z Bureau of Labor Statistics, který sleduje změny v cenách, které spotřebitelé platí za zboží a služby, vykáže 6.2% nárůst oproti předchozímu roku, což zpomalí z 6.5% meziročního nárůstu. v předchozím měsíci, podle průzkumu ekonomů Dow Jones. Očekává se, že základní cenový ukazatel, který odstraňuje kolísavé náklady na potraviny a pohonné hmoty, vzroste od prosince o 0.4 % nebo o 5.5 % meziročně.
„Jakékoli základní hodnoty pod 5.5 % by pravděpodobně byly krátkodobým katalyzátorem růstu akcií a jakékoli hodnoty nad 5.5 % by trhy pravděpodobně ve velmi krátkém období vnímaly negativně,“ řekl George Ball, předseda představenstva Sanders Morris Harris. .
Viz: CPI v centru pozornosti: Fed se obává lepkavé inflace
Americké akcie skončily v pondělí výrazně výše, když investoři vyhodnocovali různé signály, co by mohlo ukázat zveřejnění údajů o spotřebitelských cenách. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
skončila o 377 bodů výše, neboli 1.1 %, na 34,246 500. S&P XNUMX
SPX,
získal 1.1 % a Nasdaq Composite
COMP,
postoupily o 1.5 % poté, co akcie zveřejnily své nejhorší týdenní pokles za téměř dva měsíce.
Federální rezervní banka v Clevelandu Inflace Nowcast předpovídá zprávu CPI žhavější než konsensus. Od pondělí model Clevelandského Fedu ukazuje, že celkový CPI meziměsíčně vzroste o 0.65 % nebo o 6.5 % ročně. U základního CPI sledovač odhaduje 0.46% měsíční nárůst a 5.6% meziroční nárůst.
„Tento model měl v poslední době smíšené záznamy, ale obecně je dobrý v označování inflačních trendů,“ řekl Nicholas Colas, spoluzakladatel společnosti DataTrek Research. To znamená, že pokud se tyto momenty udrží, mohlo by to ukončit naději akciového trhu, že se inflace v dohledné době rozplyne a klesne zpět k 2% cíli Fedu.
Viz: Američané neočekávají, že by inflace letos klesla
Mezitím, a Spotřebitelský průzkum americké centrální banky v New Yorku ukázaly, že očekávání inflace v roce 2023 se oproti prosincovým 5 % nezměnila. Očekávaná úroveň inflace za tři roky činila 2.7 %, zatímco inflace za pět let měla být 2.5 %, uvedl newyorský Fed.
Investoři na akciovém trhu sázející na pomalejší tempo zvyšování sazeb a terminální sazbu blízko 5 % v posledních dvou týdnech jásali poté, co předseda Fedu Jerome Powell na své tiskové konferenci po rozhodnutí FOMC uznal, že probíhá „desinflační proces“. Futures obchodníci Fed Funds naceňovali se 76% pravděpodobností, že sazba Fed Funds do května dosáhne 5-5.25 %, podle Nástroj FedWatch společnosti CME.
Horší než očekávané údaje o inflaci v úterý by mohly znamenat obrat v očekávání akciového trhu ohledně inflace a úrokových sazeb s „dalekosáhlými důsledky“, řekl Michael J. Kramer, zakladatel Mott Capital Management.
Kramer si myslí, že akciový trh byl v „zemi fantazie“ a že se nezdá, že by investoři byli „velmi znepokojeni“ nadcházející zprávou CPI, navzdory varováním z různých částí trhů.
„Zdá se, že navzdory očekávanému zvýšení inflace od analytiků a varováním z inflačních swapů, opcí a trhu dluhopisů o potenciálním trendu vyšší než dříve očekávané inflace v budoucnosti, akciový trh stále zapomíná,“ řekl Kramer v nedělní poznámce.
"Pokud se CPI dostane více, než se očekávalo, akciový trh se může znovu ocitnout na špatné straně trendu, stejně jako několikrát za posledních 12 měsíců."
K potenciální volatilitě se přidává nové váhy pro výpočet CPI V pátek zveřejnil Úřad pro statistiku práce (BLS).
Kancelář změnila svou metodiku z používání údajů o spotřebě během dvouletého období na pouze jeden rok, aby vážila složky CPI. BLS také aktualizoval útratové váhy používané k výpočtu CPI, což bude účinné s lednovou zprávou CPI a bude mít za následek změnu v tom, jaký vliv budou mít různé složky na hodnoty.
Například váha složky přístřeší výrazně stoupne na 34.4 % z 32.9 %, zatímco váha potravin klesne na 13.5 % z 13.9 %. Ceny ojetých osobních a nákladních automobilů klesají na 2.66 % z 3.62 %, uvádí Kramer.
„Tyto změny ve vážení by mohly vést k tomu, že CPI bude na začátku roku žhavější. Například inflační impuls z ekvivalentního nájemného majitele bude pravděpodobně ještě nějakou dobu tlačit ceny nahoru, zatímco dopad poklesu cen ojetých vozů bude méně výrazný,“ dodal Kramer.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/why-januarys-cpi-report-could-deal-a-massive-blow-to-the-stock-market-296cfe28?siteid=yhoof2&yptr=yahoo