Vzhledem k tomu, že americké akcie na začátku nového týdne krátce prskly, stratégové z výzkumné pobočky největšího světového peněžního manažera zvažují slova opatrně.
V poznámce, kterou v pondělí zveřejnil BlackRock Investment Institute, uvedli, že očekávají, že se zisky amerických společností zhorší a Federální rezervní systém zvýší úrokové sazby na úroveň, která „zastaví ekonomický restart“, vzhledem k přetrvávající inflaci, která se pravděpodobně ustálí nad úrovní před - úrovně COVID. Za neudržitelné označili také zotavení akciového trhu z minima z poloviny června.
Akcie byly o něco vyšší v pondělí v poledne, převzetí mírných ztrát, které jsme zaznamenali poté, co americká data minula prognózy, a neočekávané známky zpomalení růstu v Číně utlumily sentiment investorů. Finanční trhy se posouvaly tam a zpět mezi dvěma narativy – jedním, ve kterém zmírnění inflace a zpomalení růstu dává Fed prostor, aby ustoupil od agresivního zvyšování sazeb, a ve kterém trvale vysoké cenové zisky spolu s robustním trhem práce nutí tvůrce politik pokračovat. zvýšení nákladů na půjčky.
„Nemyslíme si, že by se za odskokem akcií mělo honit,“ řekly stratégové Wei Li, Beata Harasim a Tara Sharma spolu se zástupcem ředitele BlackRock Investment Institute Alexem Brazierem. „Věříme, že Fed zůstane náchylný k ‚politice inflace‘, což je sbor hlasů požadujících, aby zkrotil inflaci. Náš konečný výsledek: Poslední údaje o inflaci nestačí k tomu, aby podnítily Fed pivot, na který jsme čekali, abychom se opřeli zpět do akcií.“
A co víc, řekli, že spotřebitelské výdaje se přesouvají směrem ke službám a pryč od zboží, což je kategorie, která těžila z období pandemie, kdy zůstali doma. Tento posun „může zasáhnout akcie“ podle stratégů BlackRock: Poznamenávají, že zisky spojené se zbožím by měly letos tvořit 62 % zisků indexu S&P 500 oproti 38 % u služeb, jak ukazuje graf níže. Boom ve službách by posílil ekonomiku více než zisk S&P 500.
Zdroje: BlackRock Investment Institute, Refinitiv a US Bureau of Economic Analysis.
„Riziko neuspokojivých zisků je jedním z důvodů, proč takticky podhodnocujeme akcie,“ uvedli.
„Růst zisků S&P 500 se v podstatě zastavil, počítáme, pokud vyloučíte energetický a finanční sektor. To je pokles oproti 4% anualizovanému růstu v minulém čtvrtletí, ukazují data Bloomberg. A co víc, věříme, že očekávání analytiků ohledně zisků jsou stále příliš optimistická,“ napsali.
Wall Street stratégové jsou rozděleni nad tím, zda akciová rally pokračuje v tempu, přičemž ti z JPMorgan Chase & Co. říkají, že má stále nohy a soupeři z Morgan Stanley předpovídají, že ceny akcií ve druhé polovině klesnou.
K pondělnímu odpoledni rostly indexy Dow industrials a Nasdaq Composite o 0.4 % a 0.5 %, zatímco index S&P 500 postoupil o 0.3 %. BlackRock se sídlem v New Yorku spravoval k červnu 8.49 bilionu dolarů.
Poslechněte si od Carla Icahna v Nejlepší nové nápady na festivalu peněz dne 21. září a 22. září v New Yorku. Legendární obchodník prozradí svůj pohled na letošní divokou trhovou jízdu.
Proč BlackRock říká, že velká letní rallye akciového trhu nemá cenu honit
Vzhledem k tomu, že americké akcie na začátku nového týdne krátce prskly, stratégové z výzkumné pobočky největšího světového peněžního manažera zvažují slova opatrně.
V poznámce, kterou v pondělí zveřejnil BlackRock Investment Institute, uvedli, že očekávají, že se zisky amerických společností zhorší a Federální rezervní systém zvýší úrokové sazby na úroveň, která „zastaví ekonomický restart“, vzhledem k přetrvávající inflaci, která se pravděpodobně ustálí nad úrovní před - úrovně COVID. Za neudržitelné označili také zotavení akciového trhu z minima z poloviny června.
Akcie byly o něco vyšší v pondělí v poledne, převzetí mírných ztrát, které jsme zaznamenali poté, co americká data minula prognózy, a neočekávané známky zpomalení růstu v Číně utlumily sentiment investorů. Finanční trhy se posouvaly tam a zpět mezi dvěma narativy – jedním, ve kterém zmírnění inflace a zpomalení růstu dává Fed prostor, aby ustoupil od agresivního zvyšování sazeb, a ve kterém trvale vysoké cenové zisky spolu s robustním trhem práce nutí tvůrce politik pokračovat. zvýšení nákladů na půjčky.
Červencové negativní překvapení v index spotřebitelských cen dodal akciím podporu a pomohl poslat S&P 500
+ 0.40%
+ 0.62%
SPX,
a Nasdaq Composite
COMP,
k jejich čtvrtému týdnu zisků v pátek. Index S&P 500 vzrostl o více než 16 % ze svého červnového minima vysledoval více než 50 % svého poklesu na medvědím trhu.
Číst: Nárůst inflace se v červenci ochladí. Měli byste stále hrát obranu se svým portfoliem?
„Nemyslíme si, že by se za odskokem akcií mělo honit,“ řekly stratégové Wei Li, Beata Harasim a Tara Sharma spolu se zástupcem ředitele BlackRock Investment Institute Alexem Brazierem. „Věříme, že Fed zůstane náchylný k ‚politice inflace‘, což je sbor hlasů požadujících, aby zkrotil inflaci. Náš konečný výsledek: Poslední údaje o inflaci nestačí k tomu, aby podnítily Fed pivot, na který jsme čekali, abychom se opřeli zpět do akcií.“
A co víc, řekli, že spotřebitelské výdaje se přesouvají směrem ke službám a pryč od zboží, což je kategorie, která těžila z období pandemie, kdy zůstali doma. Tento posun „může zasáhnout akcie“ podle stratégů BlackRock: Poznamenávají, že zisky spojené se zbožím by měly letos tvořit 62 % zisků indexu S&P 500 oproti 38 % u služeb, jak ukazuje graf níže. Boom ve službách by posílil ekonomiku více než zisk S&P 500.
Zdroje: BlackRock Investment Institute, Refinitiv a US Bureau of Economic Analysis.
„Riziko neuspokojivých zisků je jedním z důvodů, proč takticky podhodnocujeme akcie,“ uvedli.
„Růst zisků S&P 500 se v podstatě zastavil, počítáme, pokud vyloučíte energetický a finanční sektor. To je pokles oproti 4% anualizovanému růstu v minulém čtvrtletí, ukazují data Bloomberg. A co víc, věříme, že očekávání analytiků ohledně zisků jsou stále příliš optimistická,“ napsali.
Wall Street stratégové jsou rozděleni nad tím, zda akciová rally pokračuje v tempu, přičemž ti z JPMorgan Chase & Co. říkají, že má stále nohy a soupeři z Morgan Stanley předpovídají, že ceny akcií ve druhé polovině klesnou.
K pondělnímu odpoledni rostly indexy Dow industrials a Nasdaq Composite o 0.4 % a 0.5 %, zatímco index S&P 500 postoupil o 0.3 %. BlackRock se sídlem v New Yorku spravoval k červnu 8.49 bilionu dolarů.
Potřeba znát: Jste připraveni vydělat nějaké zisky na tomto akciovém trhu? Brzy se objeví úniková cesta, říká tento stratég.
Poslechněte si od Carla Icahna v Nejlepší nové nápady na festivalu peněz dne 21. září a 22. září v New Yorku. Legendární obchodník prozradí svůj pohled na letošní divokou trhovou jízdu.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/why-blackrock-says-the-stock-markets-big-summer-rally-isnt-worth-chasing-11660579176?siteid=yhoof2&yptr=yahoo