Proč Bidenova návštěva Saúdské Arábie pravděpodobně příliš nepřispěje k poklesu ceny ropy

Biden je na návštěvě regionu Středního východu od 13. července do 16. července se zastávkami v Izraeli, na Západním břehu Jordánu a v Saúdské Arábii. Setkání s klíčovými vůdci v regionu zahrnují saúdskoarabský král Salmán a korunní princ Mohammed bin Salmán, faktický vládce království.

Biden bude nejen usilovat o další barel, ale také o „přesměrování vývozu do Evropy, aby zaplnil“ potenciální ztrátu 2 milionů barelů ropy denně z Ruska, přičemž „nejvážnější energetické sankce vstoupí v platnost za několik měsíců“. čas,“ napsali analytici z RBC Capital Markets v čele s Helimou Croft, vedoucí globální komoditní strategie.

Řekli, že Saúdská Arábie bude pravděpodobně souhlasit s „uvolněním ropných kohoutků na zadní straně Bidenovy návštěvy, ale vedení se bude pravděpodobně snažit najít způsob, jak to udělat v kontextu současné dohody OPEC+, která platí do prosince“.

„Jednou z možných cest by bylo, kdyby těch pár zemí, které mají zbývající volnou kapacitu (tj. Saúdská Arábie a Spojené arabské emiráty), kompenzovalo nedostatečnou produkci v problémových státech OPEC, jako je Nigérie a Angola,“ napsali analytici RBC.

Načasování Bidenovy cesty je obzvláště důležité, protože ceny ropy strávily většinu posledních čtyř měsíců obchodováním nad 100 USD za barel a ceny benzínu v USA na pumpě se drží blízko rekordních výšin.

Plánovaná setkání vyvolala ostrou kritiku ze strany aktivistů za lidská práva a dalších. Na Bidena naléhali minulý měsíc čtyři demokratičtí senátoři v dopise dát diskusi o porušování lidských práv do centra jakýchkoli rozhovorů s korunním princem.

Biden ve své prezidentské kampani v roce 2020 slíbil, že bude se Saúdskou Arábií zacházet jako s vyvrhelem. V únoru 2021 v Bílém domě schválila zveřejnění zpravodajské zprávy To určilo, že korunní princ nařídil operaci, která vedla k smrti novináře Džamála Chášukdžího v roce 2018.

Biden, dovnitř názor hostů ve Washington Post o víkendu tvrdil, že přímé jednání se zeměmi jako Saúdská Arábie by mohlo pomoci čelit ruské agresi a konkurenci z Číny. Prezident řekl, že to chtěl posílit americko-saúdské partnerství "vpřed, který je založen na společných zájmech a odpovědnosti a zároveň se drží základních amerických hodnot."

US benchmark ropné futures
CL.1,
+ 1.87%

CLQ22,
+ 1.87%
se v březnu tohoto roku dotkla maxima nad 123 dolary, přičemž 123.70. března se ceny ustálily na 8 dolaru, což je nejvyšší finiš pro přední měsíční kontrakt od srpna 2008. Srpnová ropa West Texas Intermediate však tento týden klesla pod klíčovou hranici 100 dolarů, přičemž ceny ve čtvrtek vyřízení na 95.78 dolaru za barel.

Maloobchodní ceny benzínu byly ve čtvrtek v průměru 4.592 dolaru za galon, přibližně 44 centů pod rekordními 5.034 dolary dosaženými 16. června, podle údajů GasBuddy.

Analytici neočekávají, že by Bidenova cesta vyústila v nějaké ohromující zprávy pro trh s ropou. Očekává se, že jednání v Saúdské Arábii budou zahrnovat prostředky k zajištění globálních dodávek energie, uvedl vysoký administrativní úředník řekl novinářům během brífinku v červnu po ohlášení cesty.

Energetický expert Daniel Yergin napsal do sloupce Project Syndicate že věří, že Saúdové mohou zvýšit produkci ropy, aby pomohli stabilizovat ropné trhy „v souvislosti s“ Bidenovou návštěvou.

Yergin, autor Nová mapa: Energie, klima a střet národů a místopředseda S&P Global také poukázal na to, že „v Saúdské Arábii (nebo ve Spojených arabských emirátech) se nezdá být velké množství ropy navíc, které by bylo možné těžit v krátké době.

Řekl také, že ostatní země vyvážející ropu se nemohou vrátit na svou předchozí úroveň produkce kvůli nedostatku investic a údržby od pandemie.

Napjaté zásoby s omezeními na výrobu více

Globální zásoby ropy se zpřísnily v důsledku oživení poptávky po energii po COVID-19.

Projekt Mezinárodní energetická agentura varovala v červnové zprávě že globální nabídka ropy může mít v příštím roce potíže udržet krok s poptávkou, protože „přísnější sankce donutí Rusko uzavřít další vrty a řada producentů narazí na kapacitní omezení“.

Pro rok 2023 IEA očekává, že světová poptávka po ropě dosáhne 101.6 milionu barelů denně, ale celková nabídka, očekávaná ve výši 101.1 milionu barelů denně, bude nedostačující.

Na posledním zasedání dne 30. června OPEC+ – členové Organizace zemí vyvážejících ropu a jejich spojenci – potvrdili plány na zvýšení měsíční celkové těžby o 648,000 19 barelů denně v srpnu, aby se uvolnilo snížení těžby zavedené po nástupu COVID. -XNUMX pandemie.

Celková kapacita OPEC+ je již „hluboce pod úrovní zahrnutou v dohodě,“ řekl Paul Sheldon, hlavní geopolitický poradce pro analytiky společnosti S&P Global Commodity Insights, v komentáři zaslaném MarketWatch.

S&P Global Commodity Insights předpovídá plnou těžbu v srpnu, bez sezónní údržby a výpadků, na 40.2 milionu barelů denně – 1.9 milionu barelů denně pod oficiální kvóty 42.1 milionu, řekl Sheldon.

„Nejdůležitější věcí, kterou je třeba zdůraznit, je, že Saúdská Arábie a OPEC+ mají velmi omezenou volnou kapacitu a musí ji řídit opatrně,“ řekl Ben Cahill, vedoucí pracovník pro energetickou bezpečnost a program změny klimatu v Centru pro strategická a mezinárodní studia. , během a 7. července tisková konference CSIS s náhledem na Bidenovu cestu na Blízký východ. "Větší těžba [ropy] by mohla selhat při snížení cen a mohlo by to také vyděsit trh, pokud se [volná] kapacita bude zmenšovat."

Aby se implikovaná globální rovnováha nabídky a poptávky v roce 2023 nepřevrhla do deficitu, IEA uvedla, že OPEC+ bude muset dále využívat svůj zmenšující se kapacitní polštář a snížit jej na „historická minima“ pouhých 1.5 milionu barelů denně.

Těžba ropy v Saúdské Arábii se již blíží rekordním úrovním, řekl Cahill se srpnovým cílem produkce asi 11 milionů barelů denně. Země produkovala na této úrovni pouze „velmi krátké dávky v roce 2018 a pak asi měsíc v roce 2020 během… krátké cenové války, kdy produkce ve skutečnosti přesáhla 12 milionů barelů denně“.

Cahill očekává, že Bidenův tip na Saúdskou Arábii bude „konstruktivní“, ale neočekává žádná dramatická prohlášení o ropné politice.