Radiant Logistics (RLGT) včera večer zveřejnila předběžné provozní výsledky za 4. čtvrtletí roku 2022. Tržby za toto období vzrostly o 54.6 % oproti předchozímu roku na 398.6 milionu USD, což je o 23.4 milionu USD více, než očekávali analytici, zatímco 96.5% skok v upravené EBITDA na 27.7 milionu USD způsobil podobné zdvojnásobení upraveného zisku na 40 centů na akcii. Ten překonal konsensuální odhad o 17 centů.

Obraz

I když působivé čtvrtletní výsledky naznačují, že poptávka po jejích službách zůstala během období silná, bylo to také zmírněno skutečností, že vysoká inflace a plošný nedostatek pracovních sil, které již těžce zatěžují tolik jiných podniků, se začínají projevovat. výraznější vliv na vlastní provoz RLGT. Také zaznamenává určitou erozi cenové síly dopravců založených na aktivech v důsledku zpomalující ekonomiky. A přestože společnost neposkytla žádné konkrétní pokyny pro nový fiskální rok, který začal v červenci, věří, že přetrvávání těchto nedávných trendů by pravděpodobně vedlo k návratu k normalizovanějším provozním úrovním a tempům růstu. Spolu se zpožděním při podání její výroční zprávy za 10 tisíc Komisi pro cenné papíry se domnívám, že to je důvod, proč akcie RLGT dnes na tomto příznivém čtvrtletním předběžném oznámení nerostly více.

Vzhledem k tomu, že společnost v současné době počítá s tím, že svou výroční zprávu podá v 15denním prodloužení, o které požádala, příliš nás tento problém neznepokojuje, protože je potřeba více času na vyhodnocení dopadu určitých výnosů z přepravy a souvisejících náklady, které byly vykázány během fiskálního roku končícího 30. června 2022 v účetní závěrce RLGT za předchozí období. Možné zmírnění růstu poptávky a zisku vyplývající z větších inflačních nákladů tváří v tvář zhoršující se ekonomice USA je samozřejmě znepokojivější. Ale díky svižnému obchodnímu modelu RLGT s nízkou hodnotou aktiv, schopnosti spojit služby s přidanou hodnotou se svými hlavními dopravními nabídkami a zdravou rozvahou (která se pravděpodobně ve 4. čtvrtletí ještě zvýšila na základě fantastického růstu upraveného EBITDA dosaženého v daném období) Společnost odvedla vynikající práci při procházení mnoha výzev, které představuje rychle se vyvíjející postpandemické markerové prostředí. To zahrnuje pomoc svým zákazníkům uvést jejich dodavatelské řetězce zpět online a zároveň se vypořádat s extrémním nedostatkem přepravní kapacity, eskalací nákladů na palivo a přetížením přístavů.

Myslím, že to bude pokračovat i v novém fiskálním roce a přinese provozní výkonnost, která zůstane celkově dostatečně silná, aby odsud poslala akcie RLGT výrazně výše. To platí ještě více, pokud dodatečná likvidita poskytnutá univerzální registrací na polici ve výši 150 milionů USD podanou v květnu (která umožňuje společnosti RLGT kdykoli rychle získat nový kapitál až do této částky) a nový úvěrový nástroj ve výši 200 milionů USD zajištěný minulý měsíc – což jsou obojí O 50 milionů dolarů větší než předchozí police a revolver, který nahradili – se používá k získání doplňkových aktiv, která se mohou rychle vyplatit, nebo k podpoře agresivního tempa zpětných odkupů akcií zaznamenaných v posledních čtvrtletích, které by měly pokračovat pouze za stávající cenu.

Taesik Yoon je editorem Investor Forbes.