Proč by akcie společnosti Altria mohly být nákupem a Philip Morris nikoli

Velikost textu

Altria

Group byla letos špičkou v Big Tobacco a Goldman Sachs tvrdí, že síla zřejmě bude pokračovat, a to díky jejímu defenzivnímu podnikání zaměřenému na domácí trh, což z ní dělá lepší nákup než

Philip Morris International
.

Analytička Bonnie Herzogová zvýšila své hodnocení na Altrii (ticker: MO) na Buy from Neutral a svůj cenový cíl na 57 USD ze 48 USD. Naproti tomu snížila svůj rating na Philip Morris (PM) na Neutral z Buy a snížila svůj cenový cíl na 100 USD ze 116 USD.

Akcie Altria vzrostly o 2.3 % na 53.43 USD na začátku úterního obchodování, zatímco akcie Philip Morris vzrostly o 0.6 % na 94.66 USD. The

S&P 500
vzrostl o 0.4%.

Není divu, že hodně Herzogových rozhodnutí závisí na současné geopolitické situaci. Altria nazývá „atraktivní investicí v současném rizikovém prostředí, protože investoři se stále více obávají stagflace, kladou větší prémii společnostem se sídlem v USA se silnými volnými peněžními toky, vysokými a stabilními maržemi a atraktivním FCF [volný peněžní tok] a dividendy. výnosy.”

Akcie Altria mají dividendový výnos 6.9 % a průměrnou roční tvorbu FCF kolem 8 miliard USD za poslední tři roky.

Herzog také zdůrazňuje silné marže a rozvahu společnosti, loajalitu zákaznické základny Marlboro a ocenění akcií. S jeho akciemi, které se obchodují na desetinásobku jejích odhadů pro fiskální rok 10, mají 2023% diskont vůči svému pětiletému historickému průměru a 18% diskont vůči S&P 47.

Naproti tomu si myslí, že ruská invaze na Ukrajinu zatemnila situaci pro Philip Morris. Tyto dvě země představují asi 8 % podnikání Philip Morris a Herzog se obává, že společnost bude muset snížit své celoroční výhledy vzhledem k narušení a nepříznivým směnným kurzům.

Konflikt by také mohl zatížit dlouhodobé cíle společnosti Philip Morris pro její zařízení na tabák iQOS nespalující teplo, varuje, což může také zaznamenat protivítr. z nedostatku polovodičů.

Stále věří v dlouhodobé vyhlídky společnosti. „Philip Morris je uprostřed působivé transformace svého podnikání (a průmyslu) s cílem zajistit budoucnost bez kouře, která, jak věříme, nakonec vytvoří dlouhodobou hodnotu pro akcionáře,“ píše. Přesto je tu příliš mnoho nejistot na to, aby v tuto chvíli zůstala býčí.

Herzog není jediným analytikem, který se obává expozice Philip Morris vůči Ukrajině a Rusku. Na konci roku 2021 mělo 72 % analytiků sledovaných FactSet rating Buy nebo ekvivalent na Philip Morris, ale toto číslo dnes kleslo přibližně na polovinu. The akcie byly nižší od invaze a spol pozastavené investice v Rusku počátkem tohoto měsíce.

Altria naproti tomu není na ulici příliš populární, pouze 37 % analytiků má na akciích vzestupnou tendenci. Hlásilo to a lepší než očekávané čtvrtletí v lednu a také nejnovější zpráva Philip Morris z února nejvyšší odhady.

Napište Teresa Rivas na adresu [chráněno e-mailem]