Které z akcií Buffettových bank vám mohou vydělat nejvíce peněz?

Takže toto je zralý okamžik podívat se na všechny bankovní akcie držené v akciovém portfoliu Berkshire. Investiční manažeři určité velikosti musí zveřejnit své držby veřejně obchodovaných akcií k poslednímu dni čtvrtletí do 45 dnů. Termín byl v pondělí.

Za prvé, zde jsou akcie banky Berkshire k 31. březnu, seřazené podle tržní hodnoty podílů Berkshire, v dolarech:

Berkshire Hathaway je hlavním akcionářem Bank of America Corp.
BAC,
Společnost American Express Co.
AXP,
US Bancorp
USB
a Bank of New York Mellon Corp.
BK.

Zde jsou ocenění, dividendové výnosy a výnosy z průměrného hmotného kmenového kapitálu (ROE) a průměrných aktiv (ROA) za poslední čtvrtletí skupiny. Wells Fargo byla přidána na konec seznamu bank, protože Berkshire vyložila celý podíl, následovaná souhrnnými čísly vypočítanými FactSet pro bankovní sektor S&P 500:

ROE a ROA ne vždy umožňují jednotná srovnání. American Express má nejvyšší hodnotu pro obě opatření na tomto seznamu, protože její hlavní příjmy jsou příjmy z poplatků za zpracování transakcí a členství v kartách, spíše než úrokové příjmy z půjček.

ROE Bank of New York Mellon je vysoká, zatímco její ROA je nízká, protože se také zaměřuje na příjmy z poplatků – ze služeb úschovy cenných papírů a správy aktiv.

Ally Financial Inc.
SPOJENEC
má druhou nejvyšší ROE a ROA, což odráží její zaměření na automatické půjčování.

Citigroup je zdaleka nejlevnější bankovní akcie v držení Berkshire na základě poměru ceny a účetní hodnoty. Mnoho investorů společnosti nedůvěřuje ze dvou důvodů: Po sérii velkých akvizic, které skončily v roce 2001, se po desetiletí reorganizovala. Mimořádná vládní pomoc bance během úvěrové krize v letech 2008–2009 rozmělnila její kmenový kapitál natolik, že akcie klesly o 89 % po dobu 15 let do 13. května 2022, přičemž dividendy byly reinvestovány.

Zdá se, že Buffett Citigroup věří. Stejně tak analytik Odeon Capital Group Dick Bove, který hodnotí Citi jako „nákup“ s cílovou cenou 57.35 USD, což by byl 21% zisk z uzavírací ceny akcií 47.46 USD 16. května. Důvodem je, že Citi je nyní „jedním z nejsilnější společnosti v zemi,“ napsal Bove v dopise klientům 7. května.

Hotovost Citi se rovná 272 miliardám USD neboli 2.7násobku její tržní kapitalizace a 1.5násobku běžné
spravedlnost,“ napsal Bove.

Na základě aktualizované tržní kapitalizace Citi v první tabulce výše má její hotovost nyní hodnotu 2.6násobku jejího kmenového kapitálu. Bove dodal, že vzhledem k tomu, že půjčky tvoří pouze 28 % aktiv a 50 % vkladů a většina jejích investic do cenných papírů má „nějaký typ vládní záruky“, „nebylo nespravedlivé tvrdit, že jde o pevnostní rozvahu“.

Boveova teze pro Citi tedy není taková, že bude krátkodobě tak silný, zvláště pokud USA míří do recese, jak Bove očekává. Je to pro něj a pravděpodobně i pro Berkshire Hathaway dlouhodobá hra.

„[I]Investoři naprosto špatně vnímají riziko této společnosti. Je bohatá na hotovost a cenné papíry. Akcie to prostě neodrážejí,“ napsal Bove.

Zde je souhrn názorů šesti bank držených Berkshire na konci prvního čtvrtletí plus Wells Fargo mezi analytiky oslovenými FactSet:

Ally Financial je nejoblíbenější z těchto sedmi bankovních akcií mezi analytiky pracujícími pro makléřské firmy.

Nenechte si ujít: 15 akcií, které klesly alespoň o 33 %, ale podle těchto měřítek jsou ve svých sektorech stále špičkou