Kde Walmart, Amazon, Target utrácejí miliardy za zpomalení ekonomiky

Když se ekonomika zpomalí, klasickou reakcí spotřebitelských firem je omezit: pomalé najímání, možná propouštění pracovníků, zpomalení marketingu nebo dokonce zpomalení tempa investic do technologií, odložení projektů až do doby, kdy se podnikání opět rozběhne.

To ale vůbec letos nedělá problémový americký maloobchodní sektor.

S Index maloobchodu S&P pokles o téměř 30 % v tomto roce, většina odvětví zvyšuje investice do kapitálových výdajů o dvouciferné číslo, včetně lídrů v oboru Walmart a Amazon.com. Mezi nejvyššími vrstvami pouze bojující hadřík mezera a řetězec domácích kutilů Lowe výrazně omezují. U prodejce elektroniky Best Buy, zisky v prvním pololetí klesly o více než polovinu – ale investice vzrostly o 37 procent.

„Určitě panují obavy a povědomí o nákladech, ale dochází ke stanovení priorit,“ řekl Thomas O'Connor, viceprezident pro průzkum maloobchodního dodavatelského řetězce a spotřebitele v poradenské firmě Gartner. "Z následků finanční krize jsme si vzali ponaučení," řekl O'Connor.

Ta lekce? Investice od lídrů s velkými výdaji, jako jsou Walmart, Amazon a Home Depot pravděpodobně povedou k odebrání zákazníků slabším rivalům v příštím roce, kdy Předpokládá se, že spotřebitelský peněžní tok se vrátí zpět z celoročního sucha v roce 2022 a oživení nákupů poté, co se výdaje za zboží ve skutečnosti začátkem tohoto roku snížily.

Po poklesu v letech 2007–2009 zaznamenalo 60 společností Gartner klasifikovaných jako „společnosti s efektivním růstem“, které investovaly během krize, mezi lety 2009 a 2015 zisky dvojnásobné, zatímco zisky ostatních společností se podle zprávy z roku 2019 o 1,200 XNUMX amerických a evropských firmách téměř nezměnily.

Společnosti si vzaly tato data k srdci a nedávný průzkum společnosti Gartner mezi finančními manažery napříč odvětvími ukázal, že investice do technologií a rozvoje pracovní síly jsou posledními výdaji, které společnosti plánují snížit, protože ekonomika se snaží zabránit nedávné inflaci, aby způsobila novou recesi. Údaje společnosti Gartner ukazují, že rozpočty na fúze, plány udržitelnosti životního prostředí a dokonce inovace produktů ustupují do pozadí.

Někteří maloobchodníci dnes zlepšují fungování dodavatelských řetězců mezi obchody a jejich dodavateli. Na to se zaměřuje například Home Depot. Jiní, jako je Walmart, usilují o zlepšení operací v obchodech, aby se regály doplňovaly rychleji a nedocházelo ke ztrátám prodeje.

Trend směrem k větším investicím se buduje již deset let, ale byl katalyzován pandemií Covid, řekl ekonom Progressive Policy Institute Michael Mandel.

„Už před pandemií se maloobchodníci přesouvali od investic do struktur k aktivním investicím do vybavení, technologií a softwaru,“ řekl Mandel. „[V letech 2010 až 2020] vzrostly investice do softwaru v maloobchodním sektoru o 123 % ve srovnání s 16% nárůstem ve výrobě.“ 

Ve Walmartu se peníze hrnou do iniciativ, včetně VizPick, systému rozšířené reality propojeného s mobilními telefony pracovníků, který umožňuje zaměstnancům rychleji doplňovat regály. Společnost zvýšila kapitálové výdaje o 50 % na 7.5 miliardy USD v první polovině svého fiskálního roku, který končí v lednu. Očekává se, že rozpočet kapitálových výdajů letos vzroste o 26 procent na 16.5 miliardy dolarů, uvedl analytik CFRA Research Arun Sundaram.

„Pandemie zjevně změnila celé maloobchodní prostředí,“ řekl Sundaram a donutil Walmart a další, aby byli ve svých back office efektivní a využívali online kanály a možnosti vyzvednutí v obchodě ještě více. „Walmart a všichni ostatní maloobchodníci díky tomu zlepšili své dodavatelské řetězce. Vidíte více automatizace, méně ručního vychystávání [ve skladech] a více robotů.“ 

Minulý týden Amazon oznámil svou nejnovější akvizici skladových robotů, belgickou firmu Cloostermans, která nabízí technologie pro pomoc při přemisťování a stohování těžkých palet a zboží, jakož i balení produktů k dodání.

Kampaň Home Depot na přepracování jeho dodavatelského řetězce probíhá již několik let, řekl O'Connor. Její úsilí o jeden dodavatelský řetězec ve skutečnosti podle finančních informací společnosti prozatím poškozuje zisky, ale je zásadní jak pro provozní efektivitu, tak pro klíčový strategický cíl – vytváření hlubších vazeb s profesionálními dodavateli, kteří utrácejí mnohem více než kutilové. kteří byli chlebem a máslem Home Depot.

„Abychom sloužili našim profesionálům, je to skutečně o odstranění tření prostřednictvím množství vylepšených produktových nabídek a schopností,“ řekl výkonný viceprezident Hector Padilla analytikům při hovoru Home Depot ve druhém čtvrtletí. "Tato nová aktiva dodavatelského řetězce nám to umožňují na jiné úrovni."

Někteří maloobchodní prodejci se více zaměřují na osvěžení stárnoucí značky obchodů. V Kohlovi, vrcholem letošního rozpočtu kapitálových výdajů je rozšíření vztahu firmy se společností Sephora, která letos přidává miniprodejny v rámci 400 obchodů Kohl's. Partnerství pomáhá maloobchodnímu prodejci na středním trhu přidat prvek vkusu k jeho jinak zaostalé image, což přispělo k jeho relativně slabému růstu tržeb v první polovině roku, řekl Landon Luxembourg, odborník na maloobchod z poradenské firmy Third Bridge. Investice v prvním pololetí se letos u Kohla více než zdvojnásobily. 

Zhruba 220 milionů dolarů zvýšení Kohlových výdajů souviselo s investicemi do kosmetického inventáře na podporu 400 obchodů Sephora otevřených v roce 2022, uvedla finanční ředitelka Jill Timmová. „Budeme v tom pokračovat i v příštím roce. …Těšíme se na spolupráci se společností Sephora na tomto řešení pro všechny naše obchody,“ řekla analytikům v rámci posledního rozhovoru o zisku společnosti v polovině srpna.

Target letos utratí 5 miliard dolarů, když přidá 30 obchodů a upgraduje dalších 200, čímž se počet prodejen renovovaných od roku 2017 dostal na více než polovinu řetězce. Také rozšiřuje své vlastní kosmetické partnerství, které bylo poprvé představeno v roce 2020, s Ulta Beauty, přidáním 200 in-store center Ulta na cestě k počtu 800.

A ze všech nejvíce utrácí Amazon.com, který měl v roce 60 kapitálové výdaje přes 2021 miliard dolarů. Zatímco údaje o kapitálových výdajích společnosti Amazon zahrnují její divizi cloud computingu, v první polovině roku utratil téměř 31 miliard dolarů za majetek a vybavení. — oproti již tak rekordnímu roku 2021 — i když investice způsobila, že se volný peněžní tok společnosti stal záporným.

To stačí k tomu, aby i Amazon trochu šlápl na brzdu, přičemž finanční ředitel Brian Olsavsky investorům řekl, že Amazon přesouvá více ze svých investičních dolarů do divize cloud computingu. V letošním roce odhaduje zhruba 40 % výdajů na podporu skladů a přepravní kapacity, což je pokles oproti loňským kombinovaným 55 %. Plánuje také utrácet méně za obchody po celém světě – „aby se lépe přizpůsobila poptávce zákazníků,“ řekl Olsavksy analytikům po svých nejnovějších výdělcích – což už je na procentuální bázi mnohem menší rozpočtová položka.  

Ve společnosti Gap, která letos zaznamenala pokles akcií o téměř 50 %, manažeři obhajovali své škrty v kapitálových výdajích a tvrdili, že letos potřebují obhájit zisky a doufají, že se v roce 2023 vrátí zpět.

"Věříme také, že existuje příležitost smysluplněji zpomalit tempo našich investic do technologií a digitálních platforem, abychom lépe optimalizovali naše provozní zisky," řekla analytikům po nejnovějších výsledcích finanční ředitelka Katrina O'Connell.

A Lowe's odvrátila otázku analytika ohledně škrtů ve výdajích a řekla, že by mohla i nadále brát menším konkurentům podíl na trhu. Lowe's byl lepší výkon na akciovém trhu ve srovnání s Home Depot za poslední rok a od začátku roku, i když oba zaznamenaly v roce 2022 značný pokles.

"Vylepšování domácnosti je trh s 900 miliardami dolarů," řekl výkonný ředitel společnosti Lowe Marvin Ellison, aniž by zmínil Home Depot. "A myslím si, že je snadné se zaměřit pouze na dva největší hráče a určit celkový zisk podílu na trhu jen na základě toho, ale toto je opravdu roztříštěný trh."