Kdy poklesne burza v roce 2022?

Viděli jsme? ο ještě minimum?

No, jsme přeprodaní a díky na rally. Zpožděný, opravdu. (Zastavte mě, pokud jste to už slyšeli...)

Za předpokladu, že se odrazíme, ano ještě nakloněný prodat jakékoli ripy vyšší že vidíme.

Někdy koupíme tento dip. Sakra, budeme zálohovat naše dividendové auto. Jen si myslím, že ještě není čas.

Za prvé, rád bych viděl, jak se pod povrchem začíná zlepšovat šíře trhu. To je často to, co se obvykle děje před dnom trhů. Vidíme, že jednotlivé akcie se začínají „chovat lépe“ než Dow nebo S&P. Tito vůdci tiše stanoví svá minima a začnou se shromažďovat.

Bohužel šíře trhu stále smrdí. Pouze 14 zásoby v S&P 500 postoupil minulý čtvrtek. (A co ty šance...)

Sázení na odskoky (nákupní propady) funguje dobře, když trhy mají vyšší trend. Ale když se zhroutí jako nyní, tyto roztomilé strategie dostanou investory do velkých problémů.

Buďme v bezpečí, mějme hotovost a počkat až na druhou stranu tohoto nepořádku.

Tak často jsem vychvalovala obyčejné těsto, jsem si jistá, že je vám z toho špatně. My prodal květnový rip. A nedávno jsme zahájili měsíc červen další připomínka „hotovost je králem roku 22“.:

„Od začátku letošního roku na těchto stránkách vychvalujeme hotovost. Když se Federální rezervní systém připravoval na pozastavení tiskárny peněz, my, kontrariáni, jsme zaúčtovali zisky a složili dolarové bankovky.

Musíme být šikovní a připraveni na nákup. Nejlepší nabídky se dějí na konci medvědích trhů.“

Nabídl jsem nějaké místo pod moje matrace pro ty, kteří to potřebovali. Něco aby zabránil svému kolegovi, aby si koupil „bezpečný“ dluhopisový fond, který se chystal dostat do tváře.

Od té doby, co váš příjmový stratég začal prodávat matrace:

• Index S&P 500 klesl další 10%.
• „Bezpečný“ dluhopisový ETF TLT od iShares propadl o 4 %.

Ten sloupek mi připadá jako věčnost, ale byly to jen tři týdny. Tři týdny! Buď všichni stárneme v psích letech, nebo akcie a dluhopisy jsou také shazovat. (Možná všechny výše uvedené?)

Problém s havárií je, že je to jako spadnout po 40. nebo 60. nebo 80. roce. Věci se lámou. (Porovnejte nás s mými dětmi, které berou smůly, které by mě na rok položily na poličku.) Obávám se, že ekonomika již utrpěl vedlejší škodu, která bude zřejmá na silnici.

Nerad zmiňuji rok 2008, ale to bylo naposledy, kdy byla sazba fondů Fedu tak vysoká, jak se předpokládá. Ten rok začal pádem na akciovém trhu a skončil finančním systémem na laně.

Neříkám, že se to bude opakovat, ale jsou tu znepokojivé paralely. Musíme být opatrní.

Vyšší úrokové sazby zlomily ekonomiku již v roce 08. A pak se zlomily další věci. Počáteční nastavení je nyní podobné. Je jím předseda Federálního rezervního systému Jay Powell Konečně zpřísnění politiky ve smysluplném klipu.

Jak vysoko budou muset sazby jít? Nikdo neví. Vím jen, že toto je a runaway rate vlak že musíme stále uhýbat.

To je pro investory s příjmem složité. Obvykle mícháme dluhopisy a akcie dohromady, abychom mohli odejít na dividendy.

Problémem dluhopisů je, že rostoucí úrokové sazby mají tendenci ovlivňovat ceny dluhopisů kvůli „kupónové konkurenci“, kterou poskytují. Příjmoví investoři začínají být netrpěliví se svými současnými držbami, které se nezdají tak dobré ve srovnání s jinými možnostmi. Hledají jinde a ten prodej snižuje ceny.

Problémem akcií je, že vyšší sazby zvyšují budoucí zisky našich akcií méně. Akcie je jen tak dobrá, jak dobrý je součet jejích budoucích zisků, po odečtení nějaké diskontované úrokové sazby. Čím nižší je sazba, tím jsou budoucí peněžní toky hodnotnější.

Problém je nyní v tom, že diskontní sazba prudce stoupá. Tyto budoucí peněžní toky jsou méně cenný. Proto se trh propadá.

Hotovost je to nejlepší, co se dnes drží. Zdá se, že to není intuitivní ve světě, kde inflace dosahuje 8.6 %, ale je to tak velmi obtížné vybrat vítězné akcie v a opatřeny trhu.

A to je nemožný najít úspěšnou dlouhou strategii v a shazovat trh. Vzpomeňte si na rok 2008. Jedinými aktivy, která získala, byl americký dolar a americké státní dluhopisy.

Ale státní pokladny ano ne odpověď v roce 2022. Trh dluhopisů v roce 2022 má své nejhorší začátek od roku 1788, podle hlavního ekonoma Nasdaq.

Trhy obvykle přestřelí směrem vzhůru a spodní strana. Při zpětném pohledu bylo zdvojnásobení indexu S&P 500 oproti březnu 2020, abych použil technický termín, hloupý. Ale to se stává.

Konec tohoto medvědího trhu bude pravděpodobně stejně absurdní. Největší ztráty jsou obvykle vyhrazeny pro konec tahu medvěda. Říkáme tomu „kapitulace“, když každý hodí ručník do ringu a prodává.

Dluhopisy dosáhnou dna dříve než akcie, pokud Fed dokáže dostat inflaci pod kontrolu. To by stanovilo strop pro sazby a spodní hranici cen dluhopisů. já jsem byl medvědí na dluhopisy již více než dva roky – těším se na obnovení našeho vztahu s pevným příjmem, až přijde správný čas.

Až to bude, uslyšíte ode mě. Do té doby budete více než vítáni schovat hotovost pod moji stále vynikající matraci.

Brett Owens je hlavní investiční stratég pro Protikladný výhled. Chcete-li získat další skvělé nápady na příjem, získejte bezplatnou kopii jeho nejnovější zprávy: Vaše portfolio pro předčasný odchod do důchodu: Obrovské dividendy – každý měsíc – navždy.

Zveřejnění: žádné