Kdy Fed přestane zvyšovat úrokové sazby? „Koncová sazba“ může být ještě daleko

Ve středu Fed zvýšil svou referenční úrokovou sazbu již čtvrté za sebou, nárůst o tři čtvrtě procentního bodu což odráží nárůst o stejné velikosti v červnu. Je to nejrychlejší tempo zpřísňování měnové politiky od roku 1981 a centrální banka signalizovala další zvýšení.

Technicky je koncová sazba definována jako místo vrcholu kde se referenční úroková sazba – sazba federálních fondů – zastaví dříve, než centrální banka začne tlemování to zpět.

Tato konečná sazba není jen číslo, ale plánovací bod pro nejistou dobu, říkají odborníci. To proto, že sazba federálních fondů s sebou nese nejrůznější finanční důsledky. Pro domácnosti může sazba přímo či nepřímo ovlivnit sazby na kreditních kartách, spořicích účtech, půjčkách na auta a hypotékách.

Tady je rub: je to pořád otevřená otázka jak vysoko musí Fed jít se zvýšením sazeb a kdy se tam dostane.

To komplikuje rozhodování, které lidé musí učinit, pokud zvažují, zda pokračovat v nákupech velkých vstupenek, jako jsou auta a domy.

Co tedy strašidlo další recese? Šéf americké centrální banky Jerome Powell ve středu řekl, že ano ne věří, že americká ekonomika je právě teď v recesi.

V červnu členové Fedu tužkou v cíli dosažení referenční sazby poblíž 3.5 % v tomto roce a téměř 4 % v příštím roce. Poslední zvýšení sazeb zvyšuje rozsah na 2.25 % až 2.5 %.

Na středeční tiskové konferenci Powell zdůraznil, že Fed v podstatě píše tužkou – nikoli vytesáním do kamene – cíl dosáhnout na konci roku 3.5 %.

„Tak kam s tím jdeme? Myslím, že [Federální výbor pro otevřený trh] obecně cítí, že potřebujeme dostat politiku alespoň na mírně omezující úroveň,“ řekl Powell a později dodal, že „mírně restriktivní“ obrat by se mohl přeložit jako „někde mezi 3 % a 3.5 %.”

Powell odmítl říci, kam by se podle něj měla sazba dostat, ale poznamenal, že Fed na zářijovém zasedání aktualizuje projekce, jakmile stráví více ekonomických dat.

Konečným cílem je dosáhnout míry inflace kolem 2 %, řekl Powell.

Různé ukazatele inflace a širší spotřebitelská nálada ohledně vysokých nákladů ukazují, že existuje cesta, jak jít.

V červnu vzrostly životní náklady 9.1% meziročně, podle Bureau of Labor Statistics' Index spotřebitelských cen. Fed preferovaný údaj o inflaci ukázal a V květnu vzrostl o 6.3 %.

Z hlediska plánování existují různé důvody, proč by bylo užitečné vědět, kam až Fed zajde se svou terminální sazbou, řekl ekonom Mark Witte, profesor na Northwestern University.

Potenciální kupec domů by například mohl chtít znát úrokové sazby hypoték, kterým bude čelit, pokud si koupí dům nyní, nebo pokud počká, až sazby vychladnou.

Věřit, že centrální banka dokáže telegrafovat sled událostí, je „nepřiměřené očekávání“, dodal Witte.

Stále existuje tolik otazníků, poznamenal – například co bude znamenat omikronová podvarianta COVID-5 BA.19 pro ekonomiku nebo jak bude ruská invaze na Ukrajinu nadále ovlivňovat ceny ropy. "Je toho hodně, co se stane známým, co je nyní nepoznatelné," řekl.

Americký akciový trh skončil ostře nahoru Středa po oznámení Fedu. Navzdory hlubokým smykům od začátku růstu úrokových sazeb v březnu akciové trhy ano výkony ve dnech když Fed oznámil zvýšení úrokových sazeb.

Pro lidi, kteří sledují svá vlastní portfolia a rozpočty, je důležité, aby rozuměli širokým ekonomickým podmínkám, aniž by ztratili ze zřetele své vlastní finanční možnosti a plány.

„Je přirozené, že se každodenní investoři ptají, kdy se toto zvyšování úrokových sazeb zastaví,“ řekla Katie Perry, generální manažerka inovací vztahů s investory na investiční platformě Public.com.

Přesto dodala: „Nejde ani tak o načasování potenciální budoucí události, jako o pochopení důvodů pro zvýšení sazeb Fedu, dopady na ekonomiku a zajištění toho, aby vaše portfolio odpovídalo vaší osobní toleranci vůči riziku a cílům.“

Naučte se, jak otřást svou finanční rutinou na Nejlepší nové nápady na festivalu peněz dne 21. září a 22. září v New Yorku. Připojte se k Carrie Schwabové, prezidentce nadace Charlese Schwaba.