Kdy skončí medvědí trh?

Key Takeaways

• Současný medvědí trh nyní běží něco málo přes deset měsíců.
• To je déle než průměrný medvědí trh s 9.6 měsíce, ale kratší než nejdelší období, které trvalo celých 20 měsíců v letech 1973/74.
• I když s jistotou nevíme, kdy tento současný medvědí trh skončí, můžeme použít historii, abychom vám poskytli nějaké vodítko, co máme v zásobě.
• Pro investory to může znamenat, že máme cesty, jak jít, což znamená hledat způsoby, jak mezitím ochránit své portfolio.

Zítra!

Ne, fakt ne. Tedy alespoň asi ne. Bylo by to hezké, ale ne?

Pravdou je, že nevíme jistě, kdy současný trh skončí. Ale předtím, než kliknete na tento článek, myslíte si, že to bylo kompletní plýtváte časem, můžeme něco udělat, abyste nám dali nějaké vodítka.

Medvědí trhy se konaly již dříve. Mnohokrát. Pohled zpět do historie nám s jistotou neřekne, jak dlouho tento medvědí trh potrvá, ale můžeme získat určitou představu o tom, jak dlouho budou obvykle poslední.

S těmito informacemi v ruce se také můžeme podívat na nejkratší medvědí trhy v historii, stejně jako na nejdelší. Dáme to všechno dohromady a můžeme začít získávat trochu lepší přehled o tom, kolik bolesti můžeme očekávat, než se věci začnou zlepšovat.

Takže, to je přesně to, co budeme dělat.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci.

Akciový trh říká budoucnost… tak nějak

Zdá se, že na obzoru je spousta špatných zpráv. Zdá se, že pravděpodobnost ekonomické recese roste, úrokové sazby rostou a inflace zůstává vysoká. Dokonce i trh s nemovitostmi má začalo scházet ze všech dob.

Můžete se podívat na tyto informace, pak se podívat na akciový trh a pomyslet si „wow, věci se ještě zhorší“.

Možná máte pravdu, ale jde o to, že akciový trh hledí do budoucnosti. Samozřejmě ne dokonale, ale z ekonomického hlediska je to to, co je známé jako hlavní ukazatel.

Je to proto, že investoři a obchodníci berou v úvahu, jak by mohly být akcie ovlivněny budoucími ekonomickými zprávami. Toto je známé jako „pricing in“, přičemž ceny, které jsou ochotni zaplatit za akcie, nyní odrážejí, jak očekávají, že je ovlivní budoucí ekonomická výkonnost.

Takže velká část volatility, kterou jsme doposud na akciovém trhu zažili, nebyla způsobena současnými příjmy a růstem společností, ve skutečnosti zůstaly poměrně silné i v celém technologickém sektoru.

Ceny klesaly, protože výhled je negativní. Investoři oceňují akcie jako Meta a Tesla a Alphabet na základě očekávání, že příjmy a růst se v příštím roce zpomalí, protože ekonomický růst bude klesat.

Totéž platí pro dobré zprávy.

Když je ekonomika v útlumu, nakonec přijde bod, kdy analytici začnou vidět světlo na konci tunelu. To může zaznamenat rally akciových trhů, i když samotná ekonomika je ještě mnoho měsíců od oživení.

Smyslem toho všeho je říci, že to, že to vypadá, že nás čeká minimálně další rok ekonomických potíží, nemusí nutně znamenat, že budeme celou tu dobu na medvědím trhu.

Jak dlouho trvá průměrný medvědí trh?

Dopad medvědího trhu na národní bohatství může být zničující, ale mají tendenci trvat překvapivě krátkou dobu. Ve skutečnosti, průměrný medvědí trh trvá pouhých 9.6 měsíce.

Takže ve většině případů pokles akciového trhu skončí za méně než rok. To ukazuje, jak rychle se věci mohou obrátit a proč je neuvěřitelně obtížné načasovat trh k dokonalosti.

To je samozřejmě průměr, což znamená, že bude spousta medvědích trhů, které budou trvat déle, a spousta těch, které nebudou tak dlouho trvat. Nejkratší medvědí trh, jaký jsme kdy viděli, se odehrál, když pandemie začala a trvala pouze 33 dní.

Jo, jen něco málo přes měsíc a medvědí trh skončil, a pak jsme viděli téměř dva celé roky neuvěřitelných výnosů.

Pokud jde o nejdelší, tak to je trochu depresivnější. Počátkem 30. let došlo v krátkém čase k velkému počtu medvědích trhů. Mezi polovinou roku 1929 a koncem roku 1933 bylo celkem sedm (!) medvědích trhů, ale byly mezi nimi období silného růstu.

Nejdéle trval medvědí trh v letech 1973/74, který trval asi 20 měsíců. Stále méně než dva roky, ale přesto je to značná doba na to, aby nedošlo k oživení cen akcií.

Takže máme vůbec nejkratší kolem jednoho měsíce, nejdelší vůbec ve 20 měsících a průměr uprostřed kolem deseti měsíců. Tak kde nás to opouští?

Kdy skončí medvědí trh?

Současný medvědí trh S&P 500 byl oficiálně vyhlášen 13. června 2022, kdy trh klesl o 20 % ze svého maxima. Tento podzim začal 3. ledna 2022, což znamená začátek současného medvědího trhu.

Takže to znamená, že to trvá něco málo přes deset měsíců.

Dobrá zpráva je, že jsme za hrb (doufejme). Toto je nyní oficiálně delší než průměrný medvědí trh. Ale jak dlouho to ještě vydrží? Mohl by se stát nejdelším medvědím trhem vůbec.

Pandemie vytvořila velmi neobvyklý soubor ekonomických okolností, takže to není úplně vyloučené. Nechme to ale na chvíli zaparkovat a jako náš benchmark použijme předchozí nejhorší.

Pokud by současný medvědí trh měl trvat 20 měsíců, aby se vyrovnal vůbec nejdelší době, znamená to, že jsme těsně za polovinou. Dalších devět a půl měsíce by nás zavedlo do října příštího roku jako konce současného medvědího trhu.

Takže medvědí trh, který skončí mezi dneškem a říjnem 2023, je pravděpodobně docela rozumný odhad. Opět je to však jen projekce a realita se teprve uvidí.

V mnoha ohledech však tato časová osa dává smysl. Pravděpodobně budeme očekávat další volatilitu, protože sazby budou nadále riskovat a inflace začne pomalu klesat. V příštím roce bychom měli doufat, že uvidíme pokrok na frontě inflace, což bude znamenat, že Fed může začít zpomalovat růst sazeb a možná je dokonce udržet stabilní.

Trhy s tím budou pravděpodobně docela spokojené a mohli bychom začít vidět nějaké pokusné pokusy o oživení.

Vyhlídka na uvolnění měnové politiky by také mohla umožnit veřejným společnostem nabídnout trochu povzbudivější pokyny, než tomu bylo v poslední době. To by dále povzbudilo investory a celý cyklus růstu by mohl začít znovu.

To jsou všechno domněnky, ale trh tak funguje. Vidíme, že cykly dobrých zpráv a pozitivních očekávání vedou k dalším dobrým zprávám a lepším očekáváním.

Takže jakkoli byl současný medvědí trh doposud obtížný, doufejme, že se začínáme dostávat na správnou stranu.

Co to znamená pro investory?

Klíčovým bodem opravdu je, že nemůžete načasovat trh. Je nemožné skutečně vědět, kdy medvědí trh skončí a kdy akcie začnou růst. Víme, že se to nakonec stane, a když se tak stane, může to být značné finanční odměny.

Ve srovnání s průměrným medvědím trhem trvá průměrný býčí trh mnohem déle – 31 měsíců. Znamená to, že sezení na vedlejší koleji v hotovosti a čekání na ideální čas pro vstup může vést k vážným ztrátám.

Vzhledem k tomu je rozumné, aby investoři chtěli omezit své vystavení volatilitě, zatímco my zůstaneme na medvědím trhu.

Abychom tomu pomohli, vytvořili jsme hedgingovou strategii založenou na umělé inteligenci, kterou lze přidat ke všem našim základním sadám. Je to známé jako Ochrana portfolia a začíná to pomocí AI k analýze vašeho portfolia a posouzení jeho citlivosti na rizika, jako je úrokové riziko, celkové tržní riziko a dokonce i ropné riziko.

Jakmile je tato analýza provedena, AI automaticky implementuje sofistikované zajišťovací strategie, které jim pomohou chránit se před nimi. Toto se opakuje a upravuje na týdenní bázi, aby vždy zohledňovalo nejaktuálnější informace.

Je to jako mít svůj vlastní osobní hedge fond přímo v kapse.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci.