Kdy očekávat, že Fed znovu zvýší sazby

Trhy očekávají, že americká centrální banka (Fed) opět zvýší sazby 22. března. Očekává se, že zvýšení bude 0.25 procentního bodu, s malou šancí na zvýšení o 0.5 procentního bodu. Otázkou však pro trhy je, co se bude dít na dvou březnových setkáních. Trhy vidí dobrou šanci, že Fed zvýší také 3. května a možná i 14. června.

Shrnutí ekonomických projekcí

Klíčovou informací z březnového zasedání bude Souhrn ekonomických projekcí Fedu. Zde členové rozhodovacího výboru Fedu zveřejňují své odhady, kde budou sazby na konci roku 2023. Tyto údaje jsou zveřejňovány pouze na každém druhém zasedání a nejnovější odhady Fedu jsou ze 14. prosince 2022. Ty jsou nyní trochu zastaralé vzhledem k ekonomickým údajům, které byly hlášeny v posledních měsících, včetně některých povzbuzující aktualizace o inflaci a trhu práce.

V prosincových odhadech Fed očekával konec roku 2023 sazeb v rozmezí 4.75 % až 5.75 %, přičemž většina tvůrců politik vidí sazby mezi 5 % a 5.5 %. Údaje, které Fed sdílí v březnu, to aktualizují. Zásadní změny se neočekávají, ve skutečnosti jsou trhy v současnosti přiměřeně sladěny s prosincovými projekcemi Fedu.

Aktualizované prognózy však mohou pomoci zpřesnit pohled Fedu na to, co lze očekávat od květnových a červnových zasedání. Aktuálně trh považuje květnové zasedání za pravděpodobné, že povede ke zvýšení sazeb, přičemž červnové zasedání bude spíše přehozené. Po červnu mohou sazby zůstat stabilní po zbytek roku 2023, s určitou malou šancí na snížení ke konci roku oproti současným očekáváním.

další faktory

Ostatní údaje však budou také informativní. 22. února Fed zveřejní zápis ze svého únorového zasedání, které se konalo před třemi týdny, i když tato informace je poněkud zaostalá a může pomoci objasnit aspekty uvažování Fedu o ekonomice.

Také Fed samozřejmě reaguje na ekonomická data a aktuálně s nimi související data inflační trendy a růst mezd jsou pro myšlení Fedu zásadní, protože prozatím je hlavním cílem zkrocení inflace. Zdá se, že inflace klesá z maximálních úrovní, ale Fed zůstává znepokojen tím, že inflace je stále výrazně nad jejich 2% cílem. V současné době, Zdá se, že rizika hrozící recese v USA se u některých opatření zmírnilaTo umožnilo Fedu zaměřit se více na inflaci.

Očekávejte, že Fed opět zvýší sazby 22. března. Tento výsledek však trhy do značné míry očekávají, skutečnou otázkou je, zda bude Fed pokračovat ve zvyšování sazeb na dvou následujících zasedáních v květnu a červnu. Určitým vodítkem by k tomu mělo být březnové zasedání a konkrétně ekonomické projekce, které Fed zveřejní se svým rozhodnutím o úrokových sazbách.