Jaká je předpokládaná míra inflace v USA v roce 2023?

Klíčové jídlo s sebou

• Inflace v USA klesla šest měsíců v řadě, což je známkou toho, že agresivní přístup Fedu ke zvyšování úrokových sazeb funguje
• Akciové trhy zaznamenaly krátký nárůst díky řadě dobrých zpráv pro ekonomiku poté, co ceny v obavách z recese
• Očekává se však, že Fed se bude držet zvyšování sazeb poté, co byly odhaleny nejnižší úrovně nezaměstnanosti za posledních 50 let

Inflace: strašák, který ovlivňuje vaše trhy s bydlením, vaše ceny potravin a vaše mzdy. V tuto chvíli se nemůžete pohnout, abyste o tom slyšeli.

Míra inflace v USA loni vzrostla na nejvyšší úroveň od 1980. let minulého století díky řadě geopolitických napětí a ekonomických rozhodnutí souvisejících s pandemií. Nyní sledujeme jemný tanec mezi Fedem, nezaměstnaností a úrokovými sazbami, jehož cílem je zkrotit bestii.

Pojďme se podívat na to, co se v tuto chvíli děje a jak bychom se mohli chovat letos inflaci v USA.

Obáváte se, že inflace pohltí vaše investiční zisky? Q.ai's Sada na nafukování je vaším jediným kontaktním místem pro obranu proti slábnoucím dolarům. Naše technologie strojového učení využívá bezpečná aktiva, aby se chránila před inflací, a tvrdě pracuje na tom, aby vám vaše investice přinesla solidní návratnost.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci.

Proč inflace klesá?

Celková inflace CPI dosáhla vrcholu v červnu 2022 na úrovni 9 %, poté šest měsíců v řadě klesala na 6.5 ​​% do konce roku. Mezitím jádrová míra inflace PCE vyvrcholila v únoru 2022 na 5.4 % a nyní činí 4.4 %. Obojí je pozitivním znamením, že na stanici vjíždí rozjetý inflační vlak.

Federální rezervní systém je na válečné cestě k překonání spirálovité inflace od začátku celé ságy. Trestným tempem zvýšila úrokové sazby z historických minim se čtyřmi po sobě jdoucími tříčtvrtletními zvýšeními v roce 2022.

Centrální bance však pomohly náhodné situace, které nastaly koncem loňského roku. Čína nečekaně a náhle znovu otevřela své trhy a nastartovala svou ekonomiku, což má dominový efekt na zbytek světa.

Problémy v globálních dodavatelských řetězcích také pomohly snížit cenu zboží každodenní potřeby. Ceny plynu také celosvětově klesly (i když v USA od té doby opět začaly stoupat).

Mohlo by to tedy znamenat, že úrokové sazby mohou klesat rychleji, než se očekávalo? Možná ne, díky novému klíči, který se připravuje.

Co se děje s mírou nezaměstnanosti?

Na trhu práce v USA se děje něco divného: míra nezaměstnanosti je nyní na nejnižší úrovni v roce 53 let. V lednu přibylo v americké ekonomice půl milionu nových pracovních míst, což je dvojnásobek, než očekávali analytici, a míra nezaměstnanosti se tak dostala na 3.4 %.

Trh práce má v inflačním tanci zajímavou roli. Když je mnoho lidí bez práce, zaměstnavatelé se rozhodují, koho zaměstnat, a nemusejí zaměstnance strhávat vyššími mzdami. To udržuje mzdovou inflaci na nízké úrovni.

Právě teď by to mělo být naopak, ale místo toho dostáváme smíšené signály. Zatímco je na trhu práce horko, růst mezd se ochlazuje: průměrný hodinový výdělek se zvýšil ze 4.8 % v prosinci na 4.4 % o měsíc později.

Výsledek? Pro Fed je docela těžké rozhodnout, zda pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, když je nezaměstnanost neobvykle nízká a růst mezd tomu neodpovídá. Pokud něco, novinky posílí jejich odhodlání je zvýšit.

Co dělá Fed v roce 2023 proti inflaci?

Po svém monumentálním úsilí o zkrocení inflace v roce 2022 Fed začal věci držet na uzdě. Zvyšování se v poslední době zpomalilo, když Fed minulý týden oznámil zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu. Úrokové sazby se nyní pohybují v rozmezí 4.5 % až 4.75 %.

Fed se zdá být ohledně inflace opatrně optimistický. Její předseda, Jerome Powell, řekl na tiskové konferenci minulý týden, že ačkoli se zdálo pravděpodobné, že dojde k „několika dalším zvýšením sazeb“, „je potěšující vidět, jak se nyní dezinflační proces rozbíhá“.

Dezinflace znamená pomalejší růst cen, což je v souladu s postupně klesající inflací, kterou zaznamenáváme. Fed nebude chtít být příliš represivní s úrokovými sazbami, když většina populace zažívá ekonomické potíže, ale riskuje, že se inflace opět vyšplhá nahoru bez fiskálního zpřísnění.

Navzdory tomu akciový trh na Powellova slova zareagoval pozitivně, celý leden si užíval rally a po tiskové konferenci prudce vzrostl. S&P 500 je v současné době sedí o 8 % výše než na začátku roku.

To vyvolalo kritiku ze strany ekonomických specialistů na předsedu Fedu, přičemž někteří argumentovali, že jeho příliš optimistické zaměření na dezinflaci dalo trhům falešnou naději, že řeči o recesi jsou přehnané.

Jaký je konsenzus?

Pravdou je, že v tuto chvíli neexistuje shoda.

Fed se stále drží svého cíle snížit inflaci na 2 %. Jak rychle se to stane, závisí na mnoha pohyblivých částech, které teprve uvidíme.

Odborníci se škrábou na hlavě, jak se trh práce vzpírá obvyklému ekonomickému vzorci. Hlavní ekonom Goldman Sachs, Jan Hatzius, řekl Zasvěcené zprávy o pracovních místech by Fed povzbudily, aby zůstal v kurzu se svým plánem úrokových sazeb. Očekává, že v roce 5 dosáhnou hranice 2023 %.

To nebude populární na trhu, který je svědkem poklesu inflace šest měsíců v řadě, MMF aktualizuje prognózu růstu americké ekonomiky na rok 2023 a trh s bydlením je již na kolenou.

Stejně tak jsme ještě neviděli plný efekt ohromujícího růstu úrokových sazeb. Jelikož jsou ovlivněny výpůjční náklady, spotřebitelské výdaje a směnné kurzy, uvidíme dopad zvýšení sazeb v roce 2022 až letos. To by mohlo znamenat pomalejší ekonomiku, méně pracovních míst a méně výdajů.

Trh s bydlením je toho příkladem. Nebetyčný ceny domů se nyní začaly mírně ochlazovat, přičemž meziměsíční prodejní ceny klesly o 11 % oproti rekordu z června 2022. Pokračující růst úrokových sazeb ovlivní míru schvalování hypoték a dále zpomalí tuto část americké ekonomiky.

Stručně řečeno, věci nevypadají jasně – vůbec. Powellův projev tento týden na Ekonomickém klubu Washingtonu DC by nám mohl poskytnout více informací o přístupu Fedu do roku 2023, ale k předpovědi, jak bude vypadat konec americké ekonomiky v roce 2023, byste v tuto chvíli potřebovali křišťálovou kouli.

Sečteno a podtrženo

Zatímco nikdo přesně nemá jasno v přesném čísle inflace v roce 2023, většina se shoduje na tom, že bude nadále klesat.

Vzhledem k tomu není časová osa jistá a stále se potýkáme s údaji o inflaci, které jsou podle historických standardů velmi vysoké. Pro investory to znamená, že nastavení vašeho portfolia na ochranu před inflací je stále důstojným cílem.

Pokud jste v té lodi, naše Sada na nafukování využívá sílu umělé inteligence k investicím do řady aktiv, která mohou odolat rostoucím cenám. Sada se skládá z cenných papírů chráněných proti inflaci (TIPS), zlata a dalších drahých kovů a komodit, jako je ropa a zemědělské produkty.

Naše umělá inteligence každý týden předpovídá výkonnost a volatilitu těchto aktiv a poté automaticky vyrovnává portfolio v souladu s těmito projekcemi.

Je to jako mít osobní hedge fond, který ničí inflaci, přímo v kapse.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci.