Co hledat v nadcházejících únorových číslech inflace spotřebitelských cen

Trhy a Fed dříve nebyly v souladu s nadcházejícím zvýšením sazeb. Během minulého týdne se trhy posunuly k pohledu Fedu a očekávají další zvýšení v březnu a pravděpodobně také v květnu. To může být částečně způsobeno lednem silný počet pracovních míst snižující šance na recesi, ale také by to mohlo odrážet určité obavy kolem lednových údajů indexu spotřebitelských cen (CPI). Je tu šance, že to nemusí být tak růžové, jak doufat.

Oznámení CPI

Na Valentýna, 14. února v 8.30:2023 ET, uvidíme přehled CPI za měsíc leden XNUMX.

Poslední trendy

Aby bylo jasno, nedávné údaje o inflaci byly obecně dobré. Inflace má nižší trend. Bylo to kvůli zmírnění nákladů na energie a potraviny a ceny ojetých aut a různého zboží v posledních měsících skutečně absolutně klesly.

Tyto povzbudivé trendy začal uznávat i Fed. Obavy však přetrvávají, zejména proto, že náklady na přístřeší, které mají v řadě CPI velkou váhu, nadále strmě rostou. Existuje dobrý důvod si myslet, že by se to mohlo změnit, ale zatím jsme to v datech CPI neviděli. Fed se také obává, že růst mezd bude nadále tlačit náklady na služby nahoru, a nedávná zpráva o silných pracovních místech Fed v tomto ohledu neutěšila.

Těšíme se

Je pravděpodobné, že údaje o inflaci budou o něco méně uklidňující. Ceny některých energií, jako je ropa, již neklesají. Potraviny a energie pomohly v posledních zprávách snížit čísla celkové inflace.

Federální rezervní banka v Clevelandu vyrábí nynější inflace pomocí aktuálně zjistitelných cen. K 7. únoru 2023 předpokládají lednové jádro CPI na 0.46 % meziměsíčně a únorové CPI na 0.45 %. V posledních několika měsících tito nyní nadhodnocovali inflační opatření, což se může stát i začátkem roku 2023. Pokud se však tyto aktuální zprávy udrží, pak tyto údaje nebudou inspirovat Fed, že inflace se rychle posouvá zpět k 2% cíli Fedu. Tato míra měsíční inflace, pokud by se udržela po dobu jednoho roku, by vedla k roční inflaci kolem 7 %.

Bydlení

Skutečným zástupným znakem ve zprávě CPI je bydlení. Data Redfin, ukazují ceny nemovitostí klesající od května 2022 a do prosince 1.4 meziročně vzrostly pouze o 2022 %. To je mnohem méně než růst cen, který jsme viděli po většinu roku 2022.

Nicméně, kvůli statistickým zpožděním míra CPI nákladů na bydlení nebo náklady na bydlení, jak se nazývá CPI, nadále silně roste. Za předpokladu, že náklady na přístřeší budou nízké, protože mnozí včetně předsedy Fedu Jerome Powella předpokládají, že to v nadcházejících měsících způsobí velkou změnu v údajích CPI. To proto, že náklady na bydlení mají ve zprávě CPI největší jednotlivou váhu.

Nevíme však přesně, kdy se bydlení ve výpočtech CPI začne zmírňovat, za předpokladu, že se věci vyvinou podle očekávání. Pokud to uvidíme v nadcházejících datech, může to nabídnout jistou jistotu pro Fed a trhy, i když se tento krok obecně očekává a mohl by pomoci snížit celkovou inflaci v roce 2023.

Reakce Fedu

Po zvýšení sazeb o 0.25 procentního bodu v únoru, Pevně ​​se očekává, že Fed učiní podobný krok 22. března. Výsledek květnového jednání je však méně jistý. Po zprávě o silných pracovních místech se trh posunul k očekávání, že Fed s největší pravděpodobností ještě jednou zvýší sazby, ale výsledek bude pravděpodobně záviset na nadcházejících ekonomických údajích, jako jsou lednová čísla CPI a údaje o nadcházejících pracovních místech.

Nadcházející čtení CPI bude důležité pro Fed a trhy. Všeobecně přijímaný příběh je, že inflace klesá. Přesto, pokud data CPI ukazují, že ceny neklesají tak rychle, jak by si Fed přál, pak by to mohlo být dalším ospravedlněním pro další zvýšení sazeb v květnu, které trhy v tuto chvíli považují za pravděpodobné, a dokonce existuje i vnější šance na červnové zvýšení. Fed, pokud inflace zůstane déle tvrdošíjně vyšší.