Obavy z ruské invaze na Ukrajinu drží investory na hraně.
Prezident Joe Biden v pátek řekl, že věří, že ruský vůdce Vladimir Putin se rozhodl provést invazi v nadcházejících dnech, ale dokud to neudělá, stále existuje prostor pro diplomacii. Ruský ministr zahraničí Sergej Lavrov a americký ministr zahraničí Antony Blinken se mají setkat příští týden, pokud předem nedojde k invazi.
Volatilita řízená titulky
Akcie a další finanční trhy v uplynulém týdnu pokračovaly v reakci na titulky, což odráželo úlevu poté, co Moskva, která popírá své plánování invaze, uvedla, že stahuje některé jednotky od ukrajinských hranic. Tato úleva se však ukázala jako krátkodobá, protože USA a jejich spojenci řekli, že místo stažení se Rusko přesunulo více vojáků vpřed, přičemž ruské síly se zapojily do aktivit pod falešnou vlajkou, o kterých Bidenova administrativa řekla, že je Moskva pravděpodobně použije jako záminka k invazi.
Číst: Zde je technologie, která se používá ke sledování ruských jednotek, jak přetrvávají obavy z invaze na Ukrajinu
Američtí investoři se možná zdráhali držet aktiva vnímaná jako riskantní směřující do třídenního prázdninového víkendu. Americké trhy budou v pondělí kvůli svátku Presidents Day uzavřeny.
Americké akcie utrpěly týdenní ztráty již druhý týden v řadě, s indexem Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.68%
pokles o 1.9 %, S&P 500
SPX,
-0.72%
ztrácí 1.6 % a Nasdaq Composite
COMP,
-1.23%
pokles o 1.8 %. Výnosy státní pokladny
TMUBMUSD10Y,
1.927%
klesl, protože investoři hledali aktiva považovaná za útočiště během období geopolitické nejistoty a touha po bezpečí také pozvedla zlato
GC00,
-0.06%.
Ropa se však nedokázala zbavit napětí na Ukrajině, ačkoli minulý týden byly připsány obavy z invaze, které poháněly USA.
CL.1,
-0.11%
CL00,
+ 0.57%
a globální
BRN00,
+ 0.07%
benchmarky na sedmiletá maxima nedaleko pod hranicí 100 dolarů za barel. Místo toho vyhlídky na obnovenou íránskou jadernou dohodu, která by mohla nakonec zrušit americké sankce na vývoz ropy ze země, podnítily vybírání zisků, protože futures ropy ukončily sérii osmi týdenních zisků.
Energetický šok?
Co se tedy stane, když dojde k invazi na Ukrajinu?
Investoři se zaměří na ceny energií, přičemž analytici varují, že ropa pravděpodobně vystřelí nad 100 dolarů za barel.
Biden řekl, že američtí vojáci nebudou na Ukrajinu nasazeni, ale slíbil „přísné“ sankce proti Moskvě v případě invaze.
„Biden zůstává skálopevně přesvědčen, že Ukrajina bude bráněna a že sankce, jako je blokování prodeje energie, budou uplatněny jako protiváha ruské militantní akci. Vzhledem k tomu, že ceny ropy jsou již na mnohaletých maximech kvůli nevyrovnané dynamice nabídky a poptávky, další napětí by mohlo znamenat potenciálně další růst (severně od 100 USD), což by mohlo negativně ovlivnit americkou i globální ekonomiku,“ řekl Larry Adam, investiční ředitel pro soukromé klienty. Skupina u Raymonda Jamese, v poznámce.
„Ačkoli zůstáváme optimističtí, že nakonec vyústí diplomatické řešení a/nebo deeskalace (základní případ), není to s vysokým napětím jisté. Příznivý výsledek by snížil současnou geopolitickou rizikovou prémii zabudovanou do cen ropy (nejméně 5–10 USD) a vrátil by ropu blíže našemu cíli na konci roku ve výši 80 USD,“ napsal.
Kromě ropy by mohla role Ruska jako klíčového dodavatele zemního plynu do západní Evropy poslat ceny v regionu nahoru. Celkově vzato by nárůst cen energií v Evropě a po celém světě byl nejpravděpodobnějším způsobem, jak by ruská invaze vyvolala volatilitu na finančních trzích, uvedli analytici.
Koš na chleba
Ne každý je přesvědčen, že výrazné narušení dodávek, zejména u ropy, by bylo nevyhnutelné.
„Máme podezření, že ani Západ, ani Rusko nemají moc chuť omezovat obchod s energiemi a že ceny by mohly klesnout poměrně rychle,“ napsali analytici z Capital Economics v poznámce.
„Naproti tomu Západ sankcionoval ruské producenty kovů již dříve a vzhledem k tomu, že většina ruského vývozu obilí odchází z černomořských přístavů, je zde vysoké riziko narušení dodávek,“ uvedli.
Analytici totiž varovali, že ceny pšenice
W00,
-0.56%,
zejména by mohl vidět další zisky v případě invaze. Rusko i Ukrajina jsou hlavními vývozci obilí. Kukuřice
C00,
+ 0.73%
a futures na sójové boby
S00,
+ 0.60%
byly také považovány za pravděpodobné, že budou zvednuty.
Do hloubky: Proč rusko-ukrajinská krize může inflaci cen potravin ještě zhoršit
Akcie a geopolitika
Akcioví analytici z větší části nadále bagatelizují možnost, že invaze bude mít na americké akcie více než jen dočasný dopad.
Navzdory krátkodobé volatilitě v důsledku geopolitických událostí za poslední tři desetiletí, od teroristických útoků až po začátek válek, mají akcie tendenci se poměrně rychle vrátit zpět, poznamenal Adam, přičemž během šesti měsíců po takových událostech vzrostly v průměru o 4.6 %. krize datující se do roku 1990 a rostoucí v 81 % případů.
"Obecně platí, že politika Fedu a ekonomické podmínky mají tendenci být dlouhodobějšími hnacími silami ekonomiky a finančních trhů spíše než izolovanými geopolitickými událostmi," řekl.
Ekonomické a tržní důsledky invaze „mohou představovat krátkodobé riziko poklesu pro globální ekonomiku a způsobit přetrvávající volatilitu trhu,“ řekl.
Mark Hulbert: To je to, co investiční výzkum naznačuje, že děláme uprostřed geopolitických krizí
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/what-the-threat-of-a-russian-invasion-of-ukraine-means-for-markets-11645271356?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Co pro trhy znamená hrozba ruské invaze na Ukrajinu
Obavy z ruské invaze na Ukrajinu drží investory na hraně.
Prezident Joe Biden v pátek řekl, že věří, že ruský vůdce Vladimir Putin se rozhodl provést invazi v nadcházejících dnech, ale dokud to neudělá, stále existuje prostor pro diplomacii. Ruský ministr zahraničí Sergej Lavrov a americký ministr zahraničí Antony Blinken se mají setkat příští týden, pokud předem nedojde k invazi.
Volatilita řízená titulky
Akcie a další finanční trhy v uplynulém týdnu pokračovaly v reakci na titulky, což odráželo úlevu poté, co Moskva, která popírá své plánování invaze, uvedla, že stahuje některé jednotky od ukrajinských hranic. Tato úleva se však ukázala jako krátkodobá, protože USA a jejich spojenci řekli, že místo stažení se Rusko přesunulo více vojáků vpřed, přičemž ruské síly se zapojily do aktivit pod falešnou vlajkou, o kterých Bidenova administrativa řekla, že je Moskva pravděpodobně použije jako záminka k invazi.
Číst: Zde je technologie, která se používá ke sledování ruských jednotek, jak přetrvávají obavy z invaze na Ukrajinu
Američtí investoři se možná zdráhali držet aktiva vnímaná jako riskantní směřující do třídenního prázdninového víkendu. Americké trhy budou v pondělí kvůli svátku Presidents Day uzavřeny.
Americké akcie utrpěly týdenní ztráty již druhý týden v řadě, s indexem Dow Jones Industrial Average
-0.68%
-0.72%
-1.23%
1.927%
-0.06% .
DJIA,
pokles o 1.9 %, S&P 500
SPX,
ztrácí 1.6 % a Nasdaq Composite
COMP,
pokles o 1.8 %. Výnosy státní pokladny
TMUBMUSD10Y,
klesl, protože investoři hledali aktiva považovaná za útočiště během období geopolitické nejistoty a touha po bezpečí také pozvedla zlato
GC00,
Ropa se však nedokázala zbavit napětí na Ukrajině, ačkoli minulý týden byly připsány obavy z invaze, které poháněly USA.
-0.11%
CL.1,
CL00,
+ 0.57%
+ 0.07%
a globální
BRN00,
benchmarky na sedmiletá maxima nedaleko pod hranicí 100 dolarů za barel. Místo toho vyhlídky na obnovenou íránskou jadernou dohodu, která by mohla nakonec zrušit americké sankce na vývoz ropy ze země, podnítily vybírání zisků, protože futures ropy ukončily sérii osmi týdenních zisků.
Energetický šok?
Co se tedy stane, když dojde k invazi na Ukrajinu?
Investoři se zaměří na ceny energií, přičemž analytici varují, že ropa pravděpodobně vystřelí nad 100 dolarů za barel.
Biden řekl, že američtí vojáci nebudou na Ukrajinu nasazeni, ale slíbil „přísné“ sankce proti Moskvě v případě invaze.
„Biden zůstává skálopevně přesvědčen, že Ukrajina bude bráněna a že sankce, jako je blokování prodeje energie, budou uplatněny jako protiváha ruské militantní akci. Vzhledem k tomu, že ceny ropy jsou již na mnohaletých maximech kvůli nevyrovnané dynamice nabídky a poptávky, další napětí by mohlo znamenat potenciálně další růst (severně od 100 USD), což by mohlo negativně ovlivnit americkou i globální ekonomiku,“ řekl Larry Adam, investiční ředitel pro soukromé klienty. Skupina u Raymonda Jamese, v poznámce.
„Ačkoli zůstáváme optimističtí, že nakonec vyústí diplomatické řešení a/nebo deeskalace (základní případ), není to s vysokým napětím jisté. Příznivý výsledek by snížil současnou geopolitickou rizikovou prémii zabudovanou do cen ropy (nejméně 5–10 USD) a vrátil by ropu blíže našemu cíli na konci roku ve výši 80 USD,“ napsal.
Kromě ropy by mohla role Ruska jako klíčového dodavatele zemního plynu do západní Evropy poslat ceny v regionu nahoru. Celkově vzato by nárůst cen energií v Evropě a po celém světě byl nejpravděpodobnějším způsobem, jak by ruská invaze vyvolala volatilitu na finančních trzích, uvedli analytici.
Koš na chleba
Ne každý je přesvědčen, že výrazné narušení dodávek, zejména u ropy, by bylo nevyhnutelné.
„Máme podezření, že ani Západ, ani Rusko nemají moc chuť omezovat obchod s energiemi a že ceny by mohly klesnout poměrně rychle,“ napsali analytici z Capital Economics v poznámce.
„Naproti tomu Západ sankcionoval ruské producenty kovů již dříve a vzhledem k tomu, že většina ruského vývozu obilí odchází z černomořských přístavů, je zde vysoké riziko narušení dodávek,“ uvedli.
Analytici totiž varovali, že ceny pšenice
-0.56% ,
+ 0.73%
+ 0.60%
W00,
zejména by mohl vidět další zisky v případě invaze. Rusko i Ukrajina jsou hlavními vývozci obilí. Kukuřice
C00,
a futures na sójové boby
S00,
byly také považovány za pravděpodobné, že budou zvednuty.
Do hloubky: Proč rusko-ukrajinská krize může inflaci cen potravin ještě zhoršit
Akcie a geopolitika
Akcioví analytici z větší části nadále bagatelizují možnost, že invaze bude mít na americké akcie více než jen dočasný dopad.
Navzdory krátkodobé volatilitě v důsledku geopolitických událostí za poslední tři desetiletí, od teroristických útoků až po začátek válek, mají akcie tendenci se poměrně rychle vrátit zpět, poznamenal Adam, přičemž během šesti měsíců po takových událostech vzrostly v průměru o 4.6 %. krize datující se do roku 1990 a rostoucí v 81 % případů.
"Obecně platí, že politika Fedu a ekonomické podmínky mají tendenci být dlouhodobějšími hnacími silami ekonomiky a finančních trhů spíše než izolovanými geopolitickými událostmi," řekl.
Ekonomické a tržní důsledky invaze „mohou představovat krátkodobé riziko poklesu pro globální ekonomiku a způsobit přetrvávající volatilitu trhu,“ řekl.
Mark Hulbert: To je to, co investiční výzkum naznačuje, že děláme uprostřed geopolitických krizí
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/what-the-threat-of-a-russian-invasion-of-ukraine-means-for-markets-11645271356?siteid=yhoof2&yptr=yahoo