Co znamená listopadové zvýšení sazeb Fedu pro investory

Klíčové jídlo s sebou

• Americká centrální banka se chystá do středy zveřejnit listopadové rozhodnutí Fedu o zvýšení sazeb
• Investoři a ekonomové obecně očekávají, že Fed v listopadu zvýší úrokové sazby o 0.75 %
• Očekává se také, že Fed odhalí informace o budoucích plánech zvyšování sazeb na konci roku 2022 a na začátku roku 2023

Tento týden se americká centrální banka chystá zveřejnit své široce očekávané listopadové rozhodnutí Fedu o zvýšení sazeb. Investoři a ekonomové obecně očekávají, že Federální rezervní systém do středy zvýší sazby o 75 bazických bodů (0.75 %).

Pokud Fed dodrží, půjde letos o šesté zvýšení sazeb federálních fondů. Sazba fondů vzrostla od březnového zasedání Fedu o 3 procentní body, čímž se cílové rozpětí dostalo na 3-3.25 %.

Trhy strávily posledních několik seancí strkáním před schůzkami tohoto týdne, které začínají v úterý a končí ve středu. Výnosy 2- a 10letých státních dluhopisů v pondělí vzrostly o 7 a 5 bodů.

Mezitím S&P 500 klesl o 0.75 %, zatímco Nasdaq klesl o 1 %. Index Dow klesl pouze o 0.4 %. Za posledních pět dní však Dow získal 4 %, zatímco S&P 500 získal zpět 1.9 %. Nasdaq ve stejném období klesl o 0.1 %.

Obnovení zvýšení sazeb

O úrokových sazbách a inflaci jste tento rok pravděpodobně slyšeli stokrát, takže to zkrátíme.

Listopadové zvýšení sazeb Fedu je dalším v řetězci zvýšení sazeb, které má zastavit prudce rostoucí inflaci, která zasáhla 8.2 % v září.

Inflace nastává, když ceny zboží a služeb v průběhu času rostou. Zatímco určitá inflace tlačí ekonomiky dál, vysoká trvalá inflace požírá rozpočty, obchodní zisky a portfolia investorů. Pokud zůstane příliš dlouho, ekonomika s vysokou inflací může upadnout do recese.

Pro boj s těmito dopady se centrálním bankám líbí Federální rezervní systém USA zvýšit úrokové sazby, aby – doufejme – omezily inflaci.

Když Fed zvyšuje úrokové sazby, ve skutečnosti se zvyšuje pouze jedna: sazba federálních fondů. Zvýšením sazby, kterou si banky navzájem účtují za půjčky přes noc, Fed zajišťuje, aby se tato zvýšení dostala k zákazníkům. V důsledku toho rostou náklady na podnikatelské a spotřebitelské půjčky, což zase zpomaluje obchodní a spotřebitelské výdaje.

Inflace, kterou jsme viděli v roce 2022, je mírně neobvyklá v tom, že byla zahájena kvůli problémům s dodavatelským řetězcem souvisejícím s Covid-19. Bohužel to znamená, že hlavní nástroj Fedu pro boj s inflací – jmenovitě: zvyšování sazeb – neřeší problém u jeho zdroje.

Přesto to nevypadá, že by to Fed v listopadu zastavilo.

Předpovědi před listopadovým zvýšením sazeb Fedu

Od září se spekuluje o listopadovém rozhodnutí Fedu o zvýšení sazeb.

A Průzkum agentury Reuters zveřejněné 25. října zjistilo, že 86 z 90 ekonomů očekává tento týden zvýšení sazeb o 0.75 %, čímž se cílové rozpětí dostane na 3.75-4.0 %. Pouze 4 respondenti očekávají místo toho pohyb o 0.50 %.

Průzkum také zjistil, že „většina“ ekonomů vidí po prosinci zvýšení sazeb o 0.50 %. Ekonomové nyní navíc vidí 65% pravděpodobnost, že recese nastane do jednoho roku.

Navzdory tomuto riziku se dotázaní ekonomové do značné míry shodli, že centrální banka by neměla pozastavovat zvyšování sazeb, dokud inflace neklesne na polovinu současné úrovně, tedy kolem 4.4 %.

Pozorovatelé trhu se shodují, že v listopadu se zdá pravděpodobné zvýšení sazeb o 0.75 %.

Danielle DiMartino Booth, hlavní stratég společnosti Quill Intelligence, řekla: „Mělo by se plně očekávat středeční zvýšení bodové sazby o 75 bazí, protože míra nezaměstnanosti je stále na 50letém minimu a nic nenasvědčuje tomu, že by Powell svůj postoj zmírnil. o boji s inflací. Nárůst akciového trhu od posledního zasedání Fedu v polovině září jen posiluje Powellův argument pro pokračování ve zpřísňování finančních podmínek.

Dva centy Goldman Sachs

Není žádným tajemstvím, že ekonomové Goldman Sachs očekávali, že Fed ve středu zvýší úrokové sazby o 0.75 %. Banka však předpovídá ještě dále, předpovídá 0.50% zvýšení v prosinci, 0.25% zvýšení v únoru a nyní dalších 0.25% v březnu.

Analytici nabídli tři odůvodnění své prognózy:

1. Inflace pravděpodobně zůstane „nepříjemně vysoká“, takže malé, postupné zvyšování sazeb bude „cestou nejmenšího odporu“
2. Zvýšení sazeb by mohlo pomoci „udržet ekonomiku na cestě růstu pod potenciálním růstem“, protože reálné příjmy začnou znovu růst
3. Fed se chce vyhnout příliš rychlému uvolňování a dovolit, aby inflace prudce vzrostla

Goldman Sachs očekává, že sazba federálních fondů bude vrchol na 4.75-5.0 % na jaře 2023.

Pozice Fedu

Podle prohlášení předsedy Federálního rezervního systému Jerome Powella zpět září, Analytici Goldman Sachs mohou být na něco.

„Obnovení cenové stability a zároveň dosažení [nárůstu] nezaměstnanosti a hladkého přistání by bylo velmi náročné,“ řekl Powell. "[Ale] myslíme si, že neschopnost obnovit cenovou stabilitu by později znamenala mnohem větší bolest."

O několik dní později prezident Fedu v Atlantě Raphael Bostic poznamenal, že tvrdohlavá a pokračující inflace pravděpodobně přiměje Fed k zavedení „mírně restriktivního“ úroku, který letos dosáhne až 4.50 %. Řekl Bostic v konferenčním hovoru „Inflace je stále vysoká… a nepohybuje se dostatečně rychle zpět k našemu 2% cíli.“

Bostic tehdy předpovídal zvýšení sazeb o 0.75 % v listopadu, následované zvýšením o 0.50 % v prosinci.

Zmínil se však také o tom, že viděl známky zpomalení poptávky v USA – jmenovitě a trh s chlazením bydlení a „rostoucí sbor“ vedoucích pracovníků společností, kteří snáze najímají pracovníky.

Ale 5. října Bostic veřejně poznamenal, že americká ekonomika je „stále rozhodně v inflačních lesích“.

Kdy zpomalí zvyšování sazeb?

Zdá se, že zvýšení sazeb o 0.75 % je konsensem pro listopadové zasedání Fedu. Ale nakonec se tato zvýšení sazeb budou muset zpomalit – ne?

To je základ některých rozruchů kolem politického zasedání Fedu tento týden. Investoři, analytici a ekonomové zadržují dech, aby viděli, jak jestřábí Fed zůstává v otázce inflace.

Quincy Krosby, hlavní globální stratég společnosti LPL Financial, o listopadové schůzce řekl, že „středeční poselství bude zásadní pro očekávání trhu…. Předseda Powell bude muset přesvědčit obchodníky i investory, že Fed je stále odhodlaně odhodlán omezit inflaci, ale že toho lze dosáhnout stálou dávkou nižších sazeb.

A minulý týden předseda bankovního výboru amerického Senátu Sherrod Brown napsal dopis radě guvernérů Fedu a varoval je, aby zvážili dopad vysokých úrokových sazeb na jistotu zaměstnání.

"Vaším úkolem je bojovat s inflací, ale... nesmíte ztratit ze zřetele svou odpovědnost zajistit, že máme plnou zaměstnanost," napsal. "Musíme se vyvarovat toho, aby naše krátkodobé pokroky a silný trh práce byly přemoženy důsledky agresivních měnových opatření na snížení inflace, zvláště když kroky Fedu neřeší jeho hlavní hnací síly."

Fedu

Zda schůzka tento týden vyřeší tyto zásadní obavy, se teprve uvidí. Předchozí prohlášení předsedy Powella však naznačila, že porazit inflaci považuje za jediný způsob, jak zajistit dlouhodobou sílu trhu.

To řekl, on také uvedeno během zářijového politického setkání, jaké prostředí by mohlo podnítit pomalejší zvyšování sazeb.

"Během nadcházejících měsíců budeme hledat přesvědčivé důkazy, že inflace klesá, což je v souladu s návratem inflace ke 2 procentům," řekl. "Předpokládáme, že pokračující zvyšování cílového rozsahu sazby federálních fondů bude přiměřené."

Místopředsedkyně Fedu Lael Brainardová zaujala tvrdší postoj, uvedením: „Jsme v tom tak dlouho, dokud bude potřeba snížit inflaci. Dosud jsme urychleně zvýšili základní úrokovou sazbu na vrchol z předchozího cyklu a základní úroková sazba bude muset dále růst.

Prezident Fedu v Atlantě Bostic nabídl konkrétnější pohled. "Očekával bych, že růst bude pod trendem, začali bychom vidět, jak se poptávka po širším sortimentu produktů začne změkčovat, a začali bychom vidět, že se trhy práce začnou více racionalizovat," řekl. Spolu s menším počtem pracovních míst a pomalejším růstem mezd by to bylo znamením, že „bychom měli uvažovat o zastavení a udržení na této úrovni“.

Některé z těchto faktorů již začaly vyplouvat na povrch. Vrčení dodavatelského řetězce se začíná zmírňovat, protože spotřebitelé snižují zbytečné výdaje při vysokých cenách a úrokových sazbách. Maloobchodníci začali snižovat některé ceny, aby odstranili přebytečné zásoby. A růst mezd se poněkud zploštila, což by mohlo zmírnit inflační tlaky.

Do středy ale nebudeme vědět, zda tyto malé kroky stačí k tomu, aby Fed ustoupil.

Co to znamená pro investory?

V současné době se zdá, že shoda je taková, že velké zvýšení sazeb Fedu o 0.75 % bude pokračovat i v listopadu, s o něco menším zvýšením sazeb po prosinci. Pro spotřebitele to znamená, že úrokové sazby budou nadále růst u kreditních karet, hypoték, půjček na auta a dalších.

Pro investory a střadatele přinášejí tato zvýšení sazeb nepochybně smíšené zprávy.

Na jedné straně vyšší úrokové sazby znamenají vyšší potenciál výdělků u dluhopisů, vkladových certifikátů (CD), účtů peněžního trhu a samozřejmě spořicích účtů. Je však nepravděpodobné, že tyto pokroky vynahradí zářijovou inflaci 8.2 %, natož ji překonat.

Negativnější je, že úrokové sazby nadále tlačí cenné papíry z obou úhlů pohledu. Vyšší sazby vedou k menší likviditě jak na krypto, tak na akciových trzích, protože úrokové sazby se zvyšují a investoři se přesouvají do konzervativnějších investic.

Navíc, jak se inflace a úrokové sazby spojují, aby se zvýšily obchodní náklady a snížily spotřebitelské výdaje, obchodní zisky klesají, což snižuje ceny akcií.

Naneštěstí pro investory může chvíli trvat, než se pošramocená portfolia vzpamatují z dvojnásobné pohromy inflačních úroků v roce 2022.

Nenechte se rozhodit listopadovým rozhodnutím Fedu o zvýšení sazeb

Bez ohledu na to, co dělá Federální rezervní systém tento týden, Q.ai vám stojí za zády. Díky široké škále investičních sad podporovaných umělou inteligencí vám můžeme pomoci připravit se na všechny druhy finančních podmínek. Tady je Sada s velkým uzávěrem upevnit své hlavní podíly nebo Nová technická sada vsadit na budoucnost rychle rostoucích technologických akcií.

A pokud chcete něco vhodnějšího pro dané téma, máme to také! Náš Sada na nafukování je optimalizována tak, aby pomohla investorům využít nebetyčně vysokou inflaci, i když se Fed připravuje na boj s rostoucími cenami.

A nezapomeňte zabezpečit svůj majetek pomocí Ochrana portfolia, což může zmírnit některé nevyhnutelné nevýhody investování na turbulentních trzích.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci. Když vložíte 100 $, přidáme na váš účet dalších 50 $.