Co jsou zpětné odkupy akcií a jak nová 1% daň ovlivňuje vaše portfolio

Nová 1% spotřební daň na zpětné odkupy firemních akcií – pozdní dodatek k prezidentovi Joe Bidenje zametání daňový, zdravotní a klimatický balíček — přidává ke kontroverzní praxi nový odvod.

Existují však smíšené názory na to, jak to může ovlivnit investory.

Ustanovení zákona o snižování inflace ukládá 1% spotřební daň z tržní hodnoty čistých firemních akcií odkoupených od roku 2023.

Když má zisková veřejná společnost přebytek hotovosti, může nakoupit akcie svých vlastních akcií na veřejném trhu nebo učinit nabídku akcionářům, známou jako zpětný odkup akcií nebo zpětný odkup akcií.  

Je to způsob, jak vrátit akcionářům hotovost, vysvětlila Amy Arnott, stratég portfolia společnosti Morningstar, a používá se mnohem častěji než dividendy, část zisků společnosti pravidelně posílaná zpět investorům.

Více z Personal Finance:
To jsou priority pro téměř 80 miliard dolarů ve financování IRS
Úroky IRS brzy poskočí. Co získáte za chybějící náhradu
Toto jsou nejlepší vysoké školy pro finanční pomoc

Pokud se celkový počet akcií sníží, zpětné odkupy akcií mohou také zvýšit zisk na akcii, což je jedna z metod měření finanční výkonnosti společnosti.

Kritici však tvrdili, že zpětné odkupy často přicházejí s nová emise akciových opcí pro vedoucí pracovníky a další zaměstnanci. Přidání nových akcií může negovat některé nebo všechny výhody snížení akcií pro pravidelné investory ze zpětných odkupů.

Díky nízkým úrokovým sazbám zvyšujícím zisky a hodnoty odkoupily společnosti z indexu S&P 500 v roce 881.7 zpět své vlastní akcie za rekordních 2021 miliardy dolarů, což je nárůst z 519.8 miliardy dolarů v roce 2020, podle Údaje S&P Global.

Významné procento pochází z hrstky tzv „příšery se zpětným odkupem“, s pěti společnostmi – jablko, rodič Google Abeceda, Facebookový rodič meta, Microsoft a Bank of America — tvoří jednu čtvrtinu dolarové hodnoty zpětných odkupů akcií za poslední rok. 

Zatímco úplný dopad na akciový trh ještě není znám, odborníci mají smíšené názory na to, jak může opravná položka ovlivnit jednotlivá portfolia.

"Nemyslím si, že by to mělo mít zásadní dopad na investory," řekl Arnott. Ale na okrajích společnosti s přebytečnou hotovostí mohou být „o něco pravděpodobněji“ vyplácet dividendy, než kupovat akcie, řekla.

Odhaduje se, že 1% daň na zpětné odkupy akcií může vyvolat 1.5% zvýšení výplaty firemních dividend. Centrum daňové politiky.   

A zvýšené dividendy mohou mít neočekávaný dopad v závislosti na tom, kde investoři tato aktiva drží, řekl Alex Durante, federální daňový ekonom z Tax Foundation.

"Lidé se zdanitelnými účty mohou být potenciálně ovlivněni," řekl.

Posun od zpětných odkupů k dividendám může samozřejmě také změnit očekávané daňové příjmy, dodal Durante.

Očekává se, že rezerva během příštího desetiletí vynese asi 74 miliard dolarů nedávné odhady ze Smíšeného výboru pro daně.

Vzhledem k tomu, že nový zákon vstoupí v platnost až 1. ledna 2023, někteří odborníci předpovídají společnosti urychlí zpětné odkupy akcií „bez daně“. do roku 2022, zejména s cenami akcií stále výrazně pod předchozími hodnotami. 

General Motors v pátek oznámil, že bude pokračovat a zvýšit zpětné odkupy akcií na 5 miliard dolarů, což je nárůst z 3.3 miliardy dolarů, které dříve z programu zbyly. A Home Depot ve čtvrtek oznámil a Program zpětného odkupu akcií za 15 miliard dolarů.