Co by případná legislativa týkající se kreditních karet mohla znamenat pro Visa, Mastercard – a pro vás

V současné době platí, že když spotřebitelé platí kreditní kartou Visa, obchodníci to obvykle musí zpracovat prostřednictvím sítě Visa, ale zákon o konkurenci kreditních karet z roku 2022 vyžaduje, aby obchodníci měli na výběr alespoň ze dvou sítí. Bylo by to podobné tomu, co je již vyžadováno u většiny amerických debetních karet, kvůli durbinskému dodatku, který prošel ve stínu finanční krize.

Wall Street Journal nejprve informoval o navrhované legislativě Středa.

Obchodníci mají sporný vztah s kartovým průmyslem a narážejí na zvyšování poplatků, které jsou povinni platit členům finančního systému, když spotřebitelé nakupují kartou. Visa a Mastercard stanovují mezibankovní poplatky, které obchodníci platí bankám, které karty vydávají. Obchodníkům jsou také účtovány síťové poplatky, které jdou do Visa a Mastercard.

Maloobchodníci argumentují tím, že poplatky za karty jsou přemrštěné a že spotřebitelé sice neplatí poplatky sami, ale pokud jsou obchodníci nuceni zvýšit ceny zboží nebo služeb, aby kompenzovali náklady na zpracování, mohou pocítit bolest.

Zákazníci bez kreditních karet nebo bankovních vztahů „v zásadě dotují používání kreditních karet tím, že platí přemrštěné ceny – ceny nafouknuté o miliardy dolarů protisoutěžních mezibankovních poplatků,“ uvedl v písemném svědectví Doug Kantor, předseda National Association of Convenience Stores. květnové slyšení soudního výboru Senátu o poplatcích za swipe.

Hráči ve finančním průmyslu však považují poplatky za nezbytné pro zohlednění rizika, které podstupují při usnadňování transakcí, a infrastruktury, kterou poskytují a která přesouvá peníze.

„Interchange je základem sítě Mastercard a poskytuje vhodné pobídky pro obchodníky, aby přijímali naše produkty a pro banky, aby vydávaly úvěry spotřebitelům,“ uvedla ve svém vlastním písemném svědectví prezidentka Mastercard pro Severní Ameriku Linda Kirkpatrick. „Mastercard navíc zajišťuje, že banky budou vystupovat jako vydavatelé karet (s kreditním rizikem) a poskytovat obchodníkům garantované platby za transakce Mastercard.“

Generální ředitel Mastercard Michael Miebach řekl na čtvrteční zprávě o zisku společnosti že společnost Mastercard by „vynaložila čas a úsilí k tomu, aby zajistila, že všichni budou dobře informováni o tom, jak se tento navrhovaný návrh zákona staví a bere“.

Zda by nějaká legislativa týkající se úvěrů skutečně prošla, je podle analytiků otevřenou otázkou.

„Jsme skeptičtí, že by se zákon s přímým zaměřením na Visa a Mastercard mohl stát zákonem bez zdlouhavého a lítého boje,“ napsal Ian Katz, výkonný ředitel Capital Alpha Partners, organizace zabývající se výzkumem politik. "Je těžké si myslet, že by to letos mohlo projít Kongresem." “

Katz dodal, že Wall Street Journal zmínil, že takový návrh zákona pravděpodobně nebude spadat do působnosti durbinského senátního soudního výboru.

"Není jasné, že by to byla tak vysoká priorita pro bankovního prezidenta Senátu Sherroda Browna, D-Ohio," napsal. "To pravděpodobně platí ještě méně pro senátora Tima Scotta, RS.C., který by byl téměř jistě příštím předsedou výboru, pokud by republikáni vyhráli Senát."

Analytik Raymond James Ed Mills, který sleduje politiku Washingtonu, zaujal podobný názor, přičemž poznamenal, že zákonodárci se v důsledku durbinského dodatku ocitli v politicky těžké situaci, protože byli nuceni volit stranu mezi mocnou bankovní a obchodní lobby.

"Novela vyvolala letitý boj o potenciální zrušení a implementaci ustanovení, přičemž mnoho členů se snažilo vyhnout se dodatečnému hlasování na toto téma," napsal. "Vidíme extrémně omezenou politickou chuť v Kongresu (mimo Durbin) znovu projednávat toto téma."

Analytik Barclays Ramsey El-Assal zdůraznil, že se zdá, že senátoři prosazují opatření týkající se směrování karet spíše než limity výměny, což je strategie, která „by mohla vidět širší oboustrannou přitažlivost“.

„Zároveň si všimneme, že cesta k případnému průchodu a implementaci zůstává zdlouhavá a nejistá,“ pokračoval. „Potenciálně očekáváme přístup k připojení legislativy k většímu vozidlu (jako tomu bylo v případě Durbinova dodatku k zákonu Dodd Frank Act z roku 2010).

Číst: Věrnostní body jako měna? Jak Mastercard vidí příští desetiletí platebních technologií

Analytici si také nebyli jisti, zda by legislativa měla zamýšlené důsledky, pokud by byla uzákoněna.

„Pro obchodníky by mohli těžit velcí, protože mají velmi specifické a transparentní ceny, pokud jde o výměnu, zatímco malé a střední podniky [malé a střední podniky], které článek [WSJ] uvádí jako ty, kteří trpí vyšších poplatků, pravděpodobně by na ně byly oddělené poplatky účtovány méně transparentním způsobem,“ napsal analytik RBC Capital Markets Daniel Perlin.

Pokud jde o to, jak by jakýkoli zákon mohl ovlivnit spotřebitele, Perlin označil, že vydavatelé mohou na kreditní karty zavést nové roční poplatky. Banky a další finanční společnosti, které vydávají kreditní karty, tvrdí, že mezibankovní poplatky pomáhají financovat odměny. To je jeden z důvodů, proč debetní karty, které podléhají limitům pro výměnu, jen zřídka nabízejí výhody, pokud nejsou vydávané menšími bankami.

Větší rozšíření zpoplatněných karet „by se mohlo ukázat jako odstrašující prostředek pro méně bohaté spotřebitele,“ napsal Perlin. A pokud se emitenti rozhodli stáhnout odměny kvůli nižší výměně, vidí možnost, že by poskytovatelé typu buy-now-pay-později mohli těžit z oslabení tradiční nabídky úvěrové hodnoty.

Pokus povolit alternativní směrování by také zkomplikoval prostředí odměn, pokud by emitenti nebyli vždy schopni získat výměnu, na kterou jsou dnes zvyklí, podle Lisy Ellis z MoffettNathanson.

"Takže vydávající banky by pravděpodobně nebyly schopny nabídnout mnoho z těchto vymožeností v případech, kdy je kreditní transakce směrována přes jinou síť," napsala. "Tato nekonzistence v nabídce spotřebitelské hodnoty (někdy spotřebitel tyto funkce získá, někdy ne) by pravděpodobně zmátl spotřebitele a vyvolal spotřebitelskou reakci."

Bernsteinova Harshita Rawat viděla další logistické výzvy k implementaci zákona o směrování karet, mimo jiné proto, že pro hráče by nebylo „triviálním úkolem“ vybudovat alternativní sítě směrování kreditu.

„Na rozdíl od debetních karet (kde existoval tucet PIN debetních sítí pro výběr směrování), kreditní karty v současné době nemají několik různých sítí, které by je podporovaly, kromě Visa, Mastercard, American Express a Discover,“ napsala.

Dále, alternativní sítě PIN, které existují na debetním trhu, „mají tendenci být menšího rozsahu a obvykle nedostatečně investované (vs. řekněme V/MA), takže není jasné, do jaké míry mohou investovat, aby mohly konkurovat,“ pokračovala.

Zatímco Rawat souhlasila s ostatními, že není jasné, zda by existoval dostatečný politický zájem pro schválení takového zákona, domnívala se, že jakékoli změny směrování kreditů budou mít pouze omezený dopad na příjmy pro Visa nebo Mastercard, pokud budou uzákoněny – možná 0 % až 3. % příjmů.

"Konečně, výměna je mnohem větší složkou kreditních karet (vs. debetních karet), takže je možné, že volba směrování (která pravděpodobně povede ke konkurenci na výměně) poškodí emitenty více než sítě," napsala.