Co to znamená pro investory?

Key Takeaways

• Disney+ nedávno překonal očekávání tím, že překonal počet předplatitelů Netflixu o tři roky dříve, než bylo plánováno.
• Disney hodně investuje do streamovací služby s cílem dosáhnout ziskovosti.
• Hulu je ve společném vlastnictví společností Disney a Comcast a oba chtějí streamovací službu vlastnit sami.

Akcie společnosti Disney jsou již dlouho oblíbenými investory, některé společnosti prostě fungují lépe než jiné a Disney je jednou z nich po dlouhou, dlouhou dobu. Když společnost oznámila plán vstoupit na streamovací trh v roce 2019, odhadovalo se, že do roku 2025 předběhne velikostí Netflix. V té době se mnoho analytiků domnívalo, že jde o extrémně agresivní projekci. Netflix byl nejen první na trhu, ale měl velký náskok a svou vlastní vynikající trajektorii růstu.

Rychle vpřed k dnešku a společnost Disney překročila dodávky a oficiálně překonala počet odběratelů Netflixu o tři roky dříve. Podívejme se, jaký to má dopad na akcie Disney.

Netflix vs. Disney

Streamovací služba Disney, kterou tvoří Disney+, Hulu a ESPN+, na konci třetího čtvrtletí fiskálního roku 221 ohlásila 2022 milionů zákazníků, čímž překonala počet odběratelů Netflixu ve výši 220 milionů za stejné období. Disney+ během čtvrtletí přidalo 14.4 milionu zákazníků, čímž překonalo očekávání pouhých 10 milionů nových předplatitelů.

Naproti tomu Netflix oznámil, že za druhé čtvrtletí v řadě ztratil 1 milion předplatitelů. Netflix však profitoval ze své předplatitelské základny, zatímco Disney+ stále funguje v červených číslech. Zisk však nikdy nebyl hlavní prioritou v tomto prostoru, který je posedlý globálními předplatiteli, což je něco, čeho by si investoři měli být více vědomi pohybu vpřed.

Šedou oblastí při hlášení těchto čísel předplatitelů jsou fiktivní účty. Mnoho předplatitelů Netflixu sdílí svá hesla s ostatními, což ovlivňuje celkový počet předplatitelů. Předplatitelé Disney+ určitě dělají totéž. Protože však Netflix začal ztrácet předplatitele, prohlásil, že začne zasahovat proti sdílení hesel, což je další jistý způsob, jak v tomto trendu pokračovat. Zeptejte se všech těch osamělých nahrávacích manažerů z konce 90. let a počátku 00. století. Disney+ neučinilo žádná oznámení.

Disney navázal na zprávu o jejich zvýšené základně předplatitelů oznámením, že ceny za jeho služby porostou. Disney+ s reklamami bude stát 7.99 $ měsíčně, což jsou současné náklady na službu bez reklam, čímž se cena jejich služby bez reklam do konce roku 10.99 zvýší na 2022 $.

V závislosti na plánu předplatného se Hulu zvyšuje o 1 až 2 $. Netflix také oznámil zvýšení cen, přičemž jeho základní plán se zvýšil z 8.99 USD měsíčně na 9.99 USD, standardní úroveň se zvýšila z 13.99 USD na 15.49 USD měsíčně a úroveň 4K se zvýšila z 17.99 USD na 19.99 USD.

Zvýšení cen je relativně nízké, ale Netflix má větší konkurenci než kdy jindy ze strany jiných streamovacích služeb, jako je Disney+. Když Netflix v březnu 2022 oznámil zvýšení cen, spotřebitelé se začali potýkat s ranými fázemi inflace a stali se citlivějšími na plošné zvyšování cen. Netflix si vybral špatnou dobu ke zvýšení svých cen, protože Disney čelil malému odporu, když jej krátce poté následoval inflace se stala ještě výraznější.

Proč Netflix stále vydělává více peněz od předplatitelů

Netflix vykázal za druhé čtvrtletí fiskálního roku 7.97 příjmy ve výši 2022 miliardy dolarů, což je o 8.56 % více než ve stejném období předchozího roku, a to i přes ztrátu předplatitelů. Společnost funguje od roku 1997 a od svého počátku ušla dlouhou cestu jako půjčovna DVD, která rozesílala filmové tištěné kopie několik najednou. Společnost samozřejmě dospěla a učinila velmi dobrá rozhodnutí, že bude spolupracovat s filmovými studii, aby měla přístup k nejnovějším filmům a investovala peníze do produkce originálního obsahu. Společnost také vstoupila na trh streamování dlouho předtím, než se do této oblasti zapojily další mediální společnosti, což jim dává obrovskou výhodu, která se zdá být v reálném čase klesající.

Společnost má 25 let zkušeností se streamováním médií a udělala spoustu práce na vývoji intuitivního rozhraní, které je pro uživatele snadno srozumitelné. To spolu s partnerstvím s poskytovateli internetu pro spolehlivou páteřní kapacitu a doručování médií předplatitelům vedlo k předvídatelným operacím a nákladům. Netflix také vybudoval vlastní síť pro doručování obsahu (CDN), aby udržoval kontrolu nad obsahem, který předplatitel obdrží, a nad kvalitou videa.

Tyto funkce znamenají, že Netflix má dobrou pozici k zisku i po ztrátě podstatné části své předplatitelské základny. Naproti tomu společnost Disney je v raných fázích budování a vypalování hotovosti, aby zajistila své CDN a postavila se jako spolehlivý poskytovatel kvalitního streamovaného obsahu.

Jak Disney+ ovlivňuje výdělky

Disneyho streamovací kanály stály Disney ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 1.1 celkem 2022 miliardy dolarů, což bylo o 300 milionů dolarů více, než se očekávalo. Část nákladů pocházela z množství peněz, které společnost Disney vkládá do vytváření originálního obsahu, aby přitáhla a udržela diváky. Další část spočívala v investicích do technologie pro poskytování obsahu předplatitelům. Finanční ředitelka Disney Christine McCarthyová uvedla, že ztráty z Disney+ dosáhnou vrcholu během fiskálního roku 2022. Společnost očekává, že její streamovací služby budou ziskové do fiskálního roku 2024.

Tržby na uživatele klesly v aktuálním čtvrtletí o 5 % v důsledku přechodu severoamerických zákazníků na levnější balíčky. Disney nabízí všechny tři kanály v balíčku bez reklam pro Disney+ a s reklamami pro ESPN+ a Hulu za 14.99 $ měsíčně, 12.99 $ za balíček s reklamami a 19.99 $ za všechny tři streamovací služby bez reklam.

Celkově měly Disney+, Hulu a ESPN+ malý dopad na zisky společnosti Disney, přestože vykázaly ztrátu 1.06 miliardy dolarů v provozních příjmech pro přímou spotřebitelskou část segmentu Disney Media and Entertainment Distribution. Disney jako celek vykázal zisky, které překonaly očekávání Wall Street. Její celkové tržby za předchozích devět měsíců činily 21.5 miliardy USD, což je nárůst o 26 % oproti stejnému období předchozího roku a provozní zisk 3.6 miliardy USD. Akcie Disney po této zprávě vzrostly o 6 %. Investoři považují provozní ztrátu Disney+ za dočasný problém a jsou přesvědčeni, že díky Disney bude služba zisková.

Budoucnost akcií Disney

Disney se z pandemie pěkně vzpamatoval a lidé se houfně vracejí do parků a výletních lodí. Parky jsou opět ziskové a v dohledné době budou i nadále. Návštěvníci nadále utrácejí peníze v Disneylandu a Disney Worldu navzdory zjevnému utahování opasku kvůli inflaci. Stojí za zmínku, že návštěvnost zábavních parků je cyklická, takže počet návštěvníků pravděpodobně v určitém okamžiku klesne. Disney se však nespoléhá pouze na své parky a plavby, aby zvýšil ziskovost.

Nákupy franšízy Star Wars, Pixar, Marvel a Muppets značně rozšířily dosah společnosti Disney do světa zábavy, a to navzdory cennému zpětnému katalogu. Vlastní také síť ABC a ESPN, dvě nemovitosti, které již byly dobře zavedené a respektované v době, kdy je Disney koupil. Disney Studios pokračuje ve vytváření nových nemovitostí v duchu animovaných filmů Walta Disneyho, což také pomáhá udržovat tok příjmů. Společnost je mediálním gigantem, který nadále řídí důvtipní generální ředitelé, kteří se snaží poskytovat zážitek z Disney, aniž by své zákazníky vyčerpávali.

Když už mluvíme o ESPN, existují zvěsti o tom, zda by si Disney měl ponechat nebo prodat tuto část společnosti. Po mnoho let byla ESPN významnou hnací silou příjmů pro Disney, s odhady příjmů ve výši 11 miliard dolarů ročně, ačkoli Disney toto číslo oficiálně nezveřejňuje. Problém s vysílatelem je, že to stojí více peněz za práva vysílat živé sporty a kanál ztrácí předplatitele. To by mohlo mít za následek nižší příjmy z reklamy a proměnit ziskový segment ve ztrátový.

Nakonec je důležité vědět, že Hulu je společný podnik společností Disney a Comcast, přičemž Disney vlastní 66 % streamovací služby a Comcast zbývajících 33 %. V rámci této dohody má Disney možnost odkoupit Comcast a kompletně vlastnit Hulu od roku 2024. Cena za odkup však bude strmá, protože minimální dohodnutá částka je 27.5 miliardy dolarů. Disney a Comcast uvedli, že by rádi vlastnili celý Hulu, takže bude zajímavé sledovat, jak to dopadne.

Závěrem

Pro investory je Disney akcie, která stojí za investici, a mnoho investorů nabírá peníze, když cena akcií klesá. Zatímco budoucnost Disney je silná, bude kolísání kolem toho, co se společnost rozhodne udělat s ESPN a Hulu. Zatímco mnoho odborníků si myslí, že to nebude mít významný dopad na dlouhodobé vyhlídky Disney, mohlo by to ztratit předplatitele, pokud by balíček Disney zmizel a Disney+ je jedinou možností.

Abychom si udrželi náskok před těmito trendy a dalšími velkými výkyvy nálady na trhu, naše umělá inteligence hledá na trzích ty nejlepší investice a vítá všechny možné tolerance k riziku a ekonomické situace. Pak je šikovně sbalí Investiční sady díky nimž je investování jednoduché a – troufáme si říci – zábavné.

Nejlepší ze všeho je, že se můžete aktivovat Ochrana portfolia kdykoliv, abyste ochránili své zisky a snížili své ztráty, bez ohledu na to, do jakého odvětví investujete.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci. Když vložíte 100 $, přidáme na váš účet dalších 100 $.