Co znamená shromáždění Santa Clause pro investory

Pokud je historie průvodcem, investoři do akcií mohou být připraveni získat dárek během svátků.

Americké akcie na konci roku často tryskají, což investorům přináší vyšší výnosy. Trend, známý jako „Santa Claus rally“, zahrnuje posledních pět obchodních dnů kalendářního roku a první dva v novém roce.

V posledních dvou desetiletích, Index S&P 500 — barometr výkonnosti amerických akcií — se podle údajů FactSet během těchto sedmi obchodních dnů zvýšil v průměru o 0.7 % ročně. Index S&P 500 byl pozitivní během těchto sedmi dnů v 15 z 20 let – nebo 75 % času, zjistil FactSet.

Trend se drží i při pohledu zpět.

Během tohoto konkrétního sedmidenního obchodního období rostl index S&P 500 v průměru o 1.3 % ročně počínaje rokem 1950 a byl pozitivní v 79 % těchto let, podle analýzy Michaela Batnicka, řídícího partnera společnosti Ritholtz Wealth Management.

Více z Personal Finance:
401(k) výběrů za „strádání“ dosáhlo rekordní výše, říká Vanguard
Long Covid deformuje trh práce – a to je pro americkou ekonomiku špatné
Jak snížit ožehavost přijímání RMD na klesajícím trhu

Pro srovnání, výnosy S&P 500 byly mnohem menší, 0.24 % během všech ostatních sedmidenních obchodních období datovaných do roku 1950, řekl Batnick. Akcie byly v těchto obdobích kladné v 58 % případů.

"To je smysluplné," řekl Batnick o rozdílu ve výnosech a míře pozitivity.

Prosinec bývá z hlediska výkonnosti amerických akcií jedním z nejsilnějších měsíců roku. Od roku 1926 pouze výnosy v červenci a dubnu překonaly prosincový průměr – podle údajů společnosti Morningstar Direct asi 1.9 % a 1.7 % oproti 1.6 %.

Není zcela jasné, proč akcie obvykle rostou v prosinci a v lednu. Možný patří mezi přispěvatele optimismus ohledně nadcházejícího roku, prázdninových výdajů, obchodníků s akciemi na dovolené a institucí srovnávajících své knihy – dokonce i sváteční nálady.

„Když pomyslíte na Santa Claus rally, je to všechno o předvídání nebo očekávání,“ řekl Terry DuFrene, globální investiční specialista z JP Morgan Private Bank v New Orleans. "Nyní máte šanci stisknout tlačítko reset."

Ed Yardeni, prezident Yardeni Research, řekl CNBC že shromáždění Santa Clause jsou „obzvláště předvídatelná a silná“ během volebních let v polovině období, které často poskytují akciovým trhům zadní vítr – a obecně nezáleží na tom, která strana převezme kontrolu nad Sněmovnou nebo Senátem.  

"Volby v polovině období, bez ohledu na to, mají tendenci být velmi býčí a shromáždění Santa Clause pokračuje během následujících tří, šesti, 12 měsíců," řekl.

Trh obecně reaguje pozitivně na rozdělenou vládu kvůli relativní předvídatelnosti, která přichází s legislativní patovou situací. Republikáni převzali sněmovnu a demokraté si v letošních volbách v polovině období udrželi kontrolu nad Senátem.

Ať už je důvod pro Santa Claus rally jakýkoli, investoři mohou využít trochu dobrých zpráv.

Index S&P 500 se v roce 17 propadl asi o 2022 %. Dluhopisy, typicky balast, když akcie klesají, byly také v útlumu; Bloomberg US Aggregate bond index, barometr amerických dluhopisů, v roce 11 klesl o 2022 %.

Minulá výkonnost samozřejmě neznamená, že dané akcie porostou.

Federální rezervní systém je připraven pokračovat ve svém cyklu zvyšování úrokových sazeb během politického zasedání příští týden. Centrální banka začala letos v březnu agresivně zvyšovat výpůjční náklady, aby zkrotila tvrdošíjně vysokou inflaci.

V úterý se Američané podívají na to, zda se inflace v listopadu dále zmírnila, když americký úřad pro statistiku práce vydá svou nejnovější měsíční zprávu o indexu spotřebitelských cen.  

Větší než očekávané zvýšení úrokových sazeb nebo známky toho, že inflace je vyšší, než se očekávalo, by mohly ke konci roku podnítit nervozitu akciových trhů.