Fuj, to bylo blízko. Příliš blízko. Události posledních 72 hodin od zhroucení Silicon Valley Bank vyvolaly tolik strachu, že budeme mít investory, kteří chtějí prodat, ať se děje cokoliv. Ten postoj je nerozumný. Faktem je Federální rezervní systém a další USA Regulátoři udělali vše, v co mohl racionální býk doufat, a ještě o něco víc, aby zmírnili nákazu způsobenou selháním SVB. Pojďme na věc: Fed a ministerstvo financí udělaly v neděli večer obrovský kus rizika – a ztrát – ze stolu tím, že slíbily, že vkladatelé SVB budou celiství (a vkladatelé menší Signature Bank v New Yorku, která byla v neděli uzavřena ). Byl to krok, který jsem prosazoval již dříve v neděli. Pokud by Fed nejednal tak, jak jednal, jsem přesvědčen, že bychom do pátku byli v recesi. Nemůžete jen tak vymazat banku a zhruba 170 miliard dolarů v SVB vkladech a očekávat, že podnikání v zemi bude normální. Kdokoli, myslím kdokoli, kdo měl na účtu u banky více než 250,000 XNUMX dolarů, by v pondělí tyto peníze poslal společnosti JPMorgan, která má nejlepší bilanci. Doba. Takže i když v neděli večer a v pondělí uslyším spoustu lidí, kteří budou mluvit o morálním hazardu, nezamýšleným důsledkem nicnedělání je vyhodit velké množství lidí z práce kvůli chybám jedné banky. To je prostě špatně. To je to, co byl Fed nastaven, aby zastavil. Co to znamená pro trhy Chci nejprve jít na trhy, než se pustím do toho, co se stalo. Akce v neděli večer byla sama o sobě býčí ve srovnání s tím, co se dělo od minulého úterý, kdy předseda Fedu Jerome Powell řekl, že věci jsou stále příliš horké. Po událostech tohoto víkendu to musí zpochybnit. Pokud bude obezřetný, měl by Powell říci, že musíme počkat a uvidíme a možná ani nezvýšíme úrokové sazby o 25 bazických bodů na zasedání Fedu koncem tohoto měsíce. Pokud má pocit, že těch 25 už byla hotová věc, tak budiž. Bylo by ale trochu unáhlené nečekat a podívat se, koho už to, co se stalo, zranilo. Na dlouhém konci výnosové křivky dluhopisového trhu jsme měli skutečný útěk ke kvalitě, který se nyní ruší a sazby na krátkém konci klesají – to vše je v souladu s událostmi nedělního večera. Ale pojďme to uvést na pravou míru: Právě jsme dostali odklad z masivního vymazání vkladů a společností. Je méně pravděpodobné, že dojde ke zvýšení sazeb. Na akciovém trhu jsme velmi přeprodaní. V pátek bylo na trhu mnoho shortů sázejících proti tvůrcům politik. Špatná sázka. Co by měli investoři dělat Takže mě napadá jedno slovo: koupit. Nyní neradi kupujeme a jsme omezeni na mnoho jmen v klubovém portfoliu. Ale pokud jste měli obavy, řekněme, o velkou sérii zvýšení sazeb, takže jste minulý týden prodali akcie Caterpillar s nějakým podivným snížením, abyste je mohli prodat, máte šanci. Zmiňuji CAT, protože měl nejkřiklavější pokles v celém portfoliu Pokud jste prodali akcie Morgan Stanley, musíte se divit, proč jste to udělali. Banka je ve skvělé kondici. Pokud jste prodali akcie Wells Fargo, no, nevím, co říct. Někteří říkají, že čísla WFC musí být snížena, protože to bude ve válce o vklady. Oh prosím, má víc vkladů, než potřebuje. Úplný seznam budeme mít v pondělí – ale mohu vám říci, že vše, co bylo od úterý zasaženo, považujem za něco, co by se mělo koupit. Musíte být cykličtější, než bychom jinak byli, protože akce na záchranu vkladatelů SVB také zpomalí pohyb Fedu, pokud vůbec. Fed už nemůže postupovat příliš rychle, protože existují další banky a brokeři, kteří skutečně vypadají trochu jako SVB, pokud jde o jejich dluhopisová portfolia, nikoli jejich vkladatele, a musí brát nějaké léky. Pokud se Fed pohybuje příliš rychle, lék nebude mít čas zasáhnout. Ano, ostatní banky, které investovaly tak hloupě na křivce jako SVB, se dožijí dalšího dne, ať se to líbí nebo ne. Naštěstí téměř nikdo neměl ten hrozný nesoulad, jaký měla SVB – velmi málo drobných vkladatelů a velmi mnoho dlouhých dluhopisů, na kterých byli pod vodou. To jim nemělo být dovoleno. Téměř každý v médiích se chce zabývat morálním hazardem a obviňováním. Na to je času dost. Nechodíš za mnou kvůli moralizování proboha. S největším rizikem recese – krachy bank – ze stolu, můžeme všichni najít věci, které bychom mohli koupit. Nechal bych, aby se věci chopili ranní kupující. Pak ať se ho pokusí sundat medvědi, kteří potřebují trh níže, a prodejci, kteří chtějí 5 % z hotovosti, také. V tu chvíli můžeme nakupovat, pokud se ráno neotevře něco, co se nám líbí. Debata: Záchrana banky nebo ne Byla to výpomoc? Záleží na tom, koho se ptáte. Pokud jste akcionářem banky nebo držitelem jejích podnikových dluhopisů a preferujete, ne. Prostě jsi všechno ztratil. Pokud jste vkladatel, řekněme, že nebudete tak hloupí, abyste své vklady soustředili dopředu. Vydělávejte o něco méně. Pokud jste turista? Právě jsi propásl havárii, která by tě s jistotou pohltila. Žijeme, abychom zase hráli. Ještě jedna poznámka Ukončení podpisu úřady v New Yorku bylo překvapivé. Banka měla mít pouze asi 15 % svých aktiv v kryptoměnách. Měla ale velmi nízký retailový podíl vkladů, jako SVB, takže to s tím možná mohlo mít něco společného. Ať tak či onak, jaké varování, pokud nemáte širší základnu vkladů a máte hodně krypto nebo půjček proti krypto. (Jim Cramer's Charitable Trust je dlouhá CAT, MS, WFC. Úplný seznam akcií naleznete zde.) Jako předplatitel CNBC Investing Club s Jimem Cramerem obdržíte upozornění na obchod, než Jim provede obchod. Jim čeká 45 minut po odeslání upozornění na obchod, než koupí nebo prodá akcie v portfoliu svého charitativního trustu. Pokud Jim mluvil o akciích na CNBC TV, čeká 72 hodin po vydání upozornění na obchod, než obchod provede. VÝŠE UVEDENÉ INFORMACE INVESTIČNÍHO KLUBU PODLÉHAJÍ NAŠIM PODMÍNKÁM A ZÁSADÁM OCHRANY OSOBNÍCH ÚDAJŮ SPOLU S NAŠÍM ZŘEKNUTÍM SE ODPOVĚDNOSTI. NA ZÁKLADĚ VAŠEHO PŘIJETÍ JAKÝCHKOLI INFORMACÍ POSKYTNUTÝCH V SOUVISLOSTI S INVESTIČNÍM KLUBEM NEEXISTUJE ANI NEVZNIKÁ ŽÁDNÁ FIDUCIÁŘNÍ ZÁVAZEK. 
Sheldon Cooper | Lightrocket | Getty Images
Fuj, to bylo blízko. Příliš blízko.
Zdroj: https://www.cnbc.com/2023/03/12/cramer-says-hes-looking-for-stocks-to-buy-for-the-club-now-that-regulators-saved-svb- vkladatelé.html