Zvětšení Bouře Na Medvědím Trhu

Když byla 2. ledna 2008 telekomunikační společnost s názvem APA Enterprises překřtěna na Clearfield, byla blízko zániku jako jedna z prádelních společností, které se zhroutily. Během lepších dnů získala 40 milionů dolarů, ale nikdy neměla žádný provozní zisk a její akcie se obchodovaly za pouhý 1 dolar na akcii, což je o 98 % méně než v roce 2000 na 54.50 dolaru.

Nastoupila nově jmenovaná generální ředitelka Cheri Beranek, která má desítky let zkušeností jako manažerka v telekomunikačních a síťových společnostech, aby se pokusila přivést společnost zpět z propasti. Přeorientovala společnost na „komunitní širokopásmové připojení“ a vsadila na to, že technologie vláken, kterou vyrobila pro poskytování vysokorychlostního internetu a kabelové televize do čtvrtí po USA, bude klíčem k její budoucnosti.

Beranek vybudoval Clearfield v samém srdci Velké recese, ale rychle se vrátil k ziskovosti a těžil z toho, když zákon o obnově z roku 2009, který podepsal Barack Obama, zahrnoval miliardy dolarů jako stimuly na rozšíření širokopásmového přístupu. Clearfield se sídlem v Plymouthu, Minnesota, předměstí Minneapolis, byl zpět na nohou včas, aby se stal jedním z největších vítězů pandemické éry. Od března 2020 se zvýšil desetinásobně na 95 USD na akcii poté, co tržby vzrostly o více než 70 % dva roky po sobě, s tržbami 210 milionů USD za posledních 12 měsíců. Tyto metriky přispěly k jeho třetímu výskytu v řadě Forbes ' výroční seznam nejlepších amerických společností s malou kapitalizací, letos se umístil na 4. místě.

Clearfield prodává své optické produkty stovkám distributorů a malých operátorů, kteří obyvatelům pomohli získat vysokorychlostní přístup k internetu, který potřebovali k práci z domova během pandemie. Beranek říká, že vlákno společnosti Clearfield může dosáhnout více domácností za den a připojit domácnosti k širokopásmovým sítím rychleji než konkurenti a těžilo z dalších 65 miliard dolarů přidělených na širokopásmové připojení v loňském zákoně o infrastruktuře.

"Toto je příležitost pro vlákninu jednou za život," říká Beranek. "Je to jako stavět elektřinu před 100 lety nebo telefon. Před tím."

Zhodnocování akcií společnosti Clearfield se vymykalo trendu většiny malých společností, které obecně nedosahují výkonnosti při vstupu do recese a období ekonomické slabosti. Index akcií s malou kapitalizací Russell 2000 klesl o 23 % ze svého maxima loni v listopadu, zatímco index akcií s velkou kapitalizací S&P 500 klesl o 17 % ze svého nejvyššího bodu.

Z dlouhodobého hlediska přineslo zvýšené riziko spojené s investováním do malých kapitalizací vyšší odměnu. Profesor z Yale Roger Ibbotson a finanční poradenská společnost Duff & Phelps odhadují, že mezi lety 1926 a 2020 se akcie malých společností vracely 11.9 % ročně, čímž překonaly 10.3 % výkonnost velkých společností. Chcete-li zařadit 100 nejlepších za poslední rok, Forbes analyzovala více než 1,000 300 společností s tržní kapitalizací mezi 2 miliony a 12 miliardami USD, přičemž zkoumala návratnost akcií, růst tržeb, návratnost vlastního kapitálu a růst zisků za posledních XNUMX měsíců a pět let.

Aby se společnost kvalifikovala na seznam, musela mít pozitivní růst tržeb za posledních 12 měsíců a 97 ze 100 v tomto období také zvýšilo svůj zisk na akcii, ale silné výkazy zisku nebyly vždy pro investory lákavé. Za poslední rok vzrostla pouze polovina zásob.

„Nacházeli jsme se v tomto prostředí, které bylo zcela řízeno psychologií trhu a oceňováním a vůbec ne fundamenty společnosti,“ říká Rayna Lesser Hannaway, portfolio manažerka Polen Capital Management. "Nikdo ve skutečnosti nedělá rozdíly mezi tím, co je dobré a co je špatné, v tom spočívá příležitost."

Nejlepší společností na seznamu je SIGA Technologies, farmaceutická firma vyrábějící antivirovou léčbu nemocí, jako jsou opičí neštovice, které během léta prudce vzrostly, ale od svého vrcholu v srpnu klesly o 63 %. Další je Vaalco EnergyEgy.
, firma se sídlem v Houstonu, která těží ropu v západní Africe, především v malé zemi Gabon. Vaalco těžilo z letošních rostoucích cen energií a za posledních 5,000 měsíců zvýšilo svou výrobní kapacitu z přibližně 20,000 18 barelů denně na 307 XNUMX barelů denně, částečně díky akvizici kanadského producenta ropy TransGlobe za XNUMX milionů dolarů, kterou oznámila v červenci. .

Tržby společnosti Vaalco vzrostly za poslední rok o 150 % a společnost nedávno schválila program zpětného odkupu akcií ve výši 30 milionů USD a téměř zdvojnásobila svou roční dividendu na 0.25 USD, což představuje aktuální výnos 4.5 %.

„Snažíme se nabídnout trhu něco trochu jiného než naše srovnávací skupina. Chceme být čistě panafrickou investiční příležitostí,“ říká generální ředitel George Maxwell, který dělí čas mezi Houston a Londýn. "Chceme přilákat energetické fondy, fondy rozvíjejících se trhů a ukázat, jak pomáháme rozvojovým zemím využívat jejich zdroje účinným a efektivním způsobem."

Mnoho společností na seznamu prošlo v minulosti spoustou poklesů a přizpůsobují se, aby v tomto prospěly. Elektrotechnická firma Richardson Electronics, č. 21 na seznamu, byla založena Arthurem Richardsonem v roce 1947 ve stodole ve Wayne v Illinois, asi 10 mil od jejího současného sídla v LaFox na předměstí Chicaga.

Arthurův syn Edward Richardson, 80, vstoupil do rodinného podniku před 61 lety a byl generálním ředitelem téměř půl století od převzetí vedení po svém otci v roce 1974. Richardson vyrábí mikrovlnné trubice, které vytvářejí teplo s vysokým výkonem, které lze použít ve více než jen mikrovlnné trouby. Jeden z jejích největších zákazníků, indická společnost Carbon Craft, je používá k přeměně karbonu z použitých pneumatik na dlaždice.

Z čeho je ale Richardson nejvíce nadšený, je nový segment řešení zelené energie společnosti. Získala zakázku ve výši 10 milionů dolarů od NextEra EnergySEN
v loňském roce nahradit olověné baterie ve větrných turbínách spolehlivějšími ultrakondenzátory s delší životností a urychluje výrobu systémů pro skladování energie pro použití ve všech typech sítí obnovitelné energie. Její tržby za posledních 12 měsíců vzrostly o 24 % na 238 milionů USD a Richardson si myslí, že její produkty zelené energie pomohou v příštích pěti letech růst tržeb o 15 % až 20 % ročně, což by ji posunulo nad 500 milionů USD. Jeho zásoby letos vzrostly o 85 %.

„Moje matka pracovala ve společnosti do svých 95 let a mým cílem je pracovat déle než ona,“ říká Richardson. "Právě teď je to ta nejzábavnější, jaká v tomto oboru byla léta a roky."