Nákup akcií Warrena Buffetta je klasickým příkladem toho, proč chcete být „chamtiví, jen když se ostatní bojí“

Berkshire otevřela během třetího čtvrtletí tři nové akciové pozice:

Kliknutím na tickery zobrazíte další informace o každé společnosti. číst Podrobný průvodce množstvím informací od Tomiho Kilgore zdarma na stránce s nabídkou MarketWatch.

Podání 13F neuvádí přesně, kdy byly akcie zakoupeny, ale Berkshire si vybudovala svou pozici 4.1 miliardy dolarů v Taiwan Semiconductor
TSM,
+ 10.52%
poté, co polovodičový průmysl tvrdě upadl. Výroba polovodičů je tradičně cyklickým byznysem a TSM je největším výrobcem počítačových čipů na světě.

Akcie polovodičů se propadly, když investoři vnímali, že skupina vstoupila do cyklu poklesu. ETF iShares Semiconductor dosáhla svého uzavíracího minima v roce 2022 14. října, kdy klesla o 44 % za rok, než vzrostla o 25 % do 14. listopadu.

Když SOXX dosáhl dna, Taiwan Semiconductor byl zasažen ještě tvrději, se 46% poklesem, což pravděpodobně odráží napětí mezi Čínou a USA ohledně čínského nároku na Tchaj-wan. (Všechny výnosy v tomto článku zahrnují reinvestované dividendy.)

Taiwan Semiconductor klesl na své minimum v roce 2022 3. listopadu, když za rok klesl o 49 %. Berkshire vybudoval svou pozici v TSM někdy mezi 30. červnem, kdy akcie klesly o 35 % za rok 2022, a 30. zářím, kdy za rok klesly o 41 %.

Zdá se, že Buffettovo načasování bylo vynikající, v souladu s částí dlouhodobé strategie, o které hovořil ve svém výročním dopisem akcionářům která byla součástí výroční zprávy Berkshire za rok 1986. Buffett vysvětlil, že narušení trhu bylo nepředvídatelné.

„Náš cíl je skromnější: Jednoduše se snažíme být bojácní, když jsou ostatní chamtiví, a být chamtiví pouze tehdy, když se ostatní bojí,“ napsal.

Můžete se podívat na úplný seznam Buffettových dopisů akcionářům zde.

A teď, když to řekl prezident Biden neočekává rychlý pokus Číny o invazi na Tchaj-wan po schůzce s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem, po níž následovalo odhalení Berkshire (obojí 14. listopadu), akcie TSM 15. listopadu prudce stoupaly.

Číst: Kvalita a vysoké dividendy odlišují těchto pět polovodičových akcií od konkurentů s horšími výsledky

Ostatní zásoby Berkshire přidal, prodal nebo upravil

Během třetího čtvrtletí přidal Berkshire ke svým držbám následující akcie. Jsou seřazeny podle tržní hodnoty podílů k 30. září:

Zatímco Berkshire přidal do svého podílu Paramount Global
PARA,
+ 5.14%
a Celanese Corp.
CE,
-2.10%
během třetího čtvrtletí byly hodnoty pozic z 30. září nižší než z 30. června, protože akcie klesly o 22 % a 23 %.

Berkshire během třetího čtvrtletí prodal všechny své akcie Store Capital Corp. Tato pozice byla k 385. červnu oceněna na 30 milionů $.

Zde jsou další akciové pozice Berkshire částečně prodané během třetího čtvrtletí:

Výkon Berkshire: Jak snáze odpočívat

Zde je pětiletý graf ukazující návrat Berkshire's Class B
BRK.B,
+ 0.35%
akcie vůči benchmarku S&P 500
SPX,
+ 0.87%
do 14. listopadu:

Celková pětiletá návratnost Berkshire byla o něco vyšší než u indexu S&P 500. Možná vaše první reakce je, že tento výkon není ničím, co by vás vzrušovalo.

Kdybyste se před rokem podívali stejným pětiletým pohledem na výkonnost Berkshire vůči indexu, viděli byste 81% návratnost Berkshire za 136% návratností pro S&P 500 a mohli byste se spokojit s myšlenkou, že Buffettova filozofie hodnotového investování bylo zastaralé.

Za poslední rok však S&P 500 klesl o 14 %, zatímco akcie třídy B Berkshire se vrátily o 8.5 %.

Pro mnoho investorů může schopnost lépe spát v noci učinit Buffettův hodnotový přístup hodnotnějším.

Nenechte si ujít: Jak těchto 22 technologických akcií vyčnívá z řady v této výsledkové sezóně