Velké sázky Warrena Buffetta na ropu zrazují klima — Quartz

Warren Buffett vydělal své miliardy tím, že byl a protichůdný investor. „Buď bojácný, když jsou ostatní chamtiví, a chamtivý, když se ostatní bojí,“ říká jedno Buffettovo dogma; "Oddělte se od davu," řekl jinde. Jeho nedávné sázky na ropné společnosti jsou však novým způsobem protichůdné, protože zdvojnásobují fosilní paliva, když se jich zbytek světa snaží zbavit.

Do konce roku 2021 více než Instituce 1,400 (pdf), s aktivy ve správě 39.2 bilionu dolarů, se zavázala prodat část nebo všechny své podíly ve fosilních palivech. Buffet však dělá pravý opak. Jeho investiční společnost Berkshire Hathaway se stala společností Chevron's čtvrtý největší akciový akcionář v dubnu hodnota její investice vyskočila na 25.9 miliardy dolarů ze 4.5 miliardy dolarů v prosinci 2021.

Berkshire současně skupuje akcie společnosti Occidental Petroleum. Poté, co v roce 10 Buffett poprvé koupil přednostní akcie Occidental za 2019 miliard dolarů, letos opakovaně navýšil svůj podíl a stal se vlastníkem společnosti. největším akcionářem s téměř 19 % z toho. A podle alespoň jednoho analytika může Berkshire chtít koupit celý Occidental.

Proč Warren Buffett skupuje zásoby ropy?

Buffett nemá žádnou hlubokou spřízněnost s ropou a plynem, ani s žádným jiným sektorem. Je to, jak se říká, „hodnotový investor“ a vybírá si akcie jen proto, že si myslí, že se obchodují za méně, než mají hodnotu. Má ale dlouhou historii investic do fosilních paliv –v PetroChina, například nebo v podnikání v oblasti plynovodů.

Jeden z jeho prvních Buffettových článků, v 1957, tvrdil, že Oil & Gas Property Management, která se starala o ropná a plynárenská zařízení, byla jeho oblíbeným zajištěním proti inflaci. Tato logika platí stejně dobře i dnes. Rostoucí cena ropy je ve skutečnosti jedním z faktorů stojících za inflací, takže Berkshire Hathaway správně pohlíží na ropu jako na dobrou investici v době rostoucích cen. Společnosti jako Chevron a Occidental jsou plné hotovosti. Navíc Buffett z chaosu na energetických trzích způsobeného rusko-ukrajinskou válkou viděl, že svět sám se neodstavil z ropy a zemního plynu, jak by chtělo věřit. Buffett ví, že věk ropy ještě neskončil.

Ale jedna věc, která urychlí velký energetický přechod, je to, že investoři jako Buffett vyhladoví ropné a plynárenské společnosti o kapitál – i když dotyčná ropná a plynárenská společnost je Occidental, jedna z svědomitější majory kolem. Obránci Buffetta mohou namítat, že se staví do pozice, kdy může ovlivnit Occidental a Chevron – nasměrovat je k sektoru zelené energie způsobem, který zabrání hlubokým, náhlým nedostatkům energie. Hedgeový fond Engine č. 1, např. právě to udělal se společností ExxonMobil.

Ale Buffett nemá žádné zkušenosti s tím, že by byl takovým aktivistickým investorem. V březnu, již druhým rokem v řadě, byl udělen rekord Berkshire v oblasti klimatu nejnižší možné skóre od skupiny Climate Action 100+ společně se Saudi Aramco. Společnost má také dlouho odmítal vyzývá akcionáře, aby prozradil své klimatické riziko.

Buffettova honba za zisky z ropy v době masivních klimatických změn je v rozporu s jeho velkorysou filantropií. Představuje však nešťastný model i pro ostatní investory, kteří se ocitnou na hraně ohledně zbavování se fosilních paliv a kteří se mohou po sledování jinak progresivního Buffetta a jeho nedávných sázek rozhodnout přistát na straně špinavé energie.