Berkshire Hathaway Warrena Buffetta ve velkém sází na americký akciový trh

Berkshire Hathaway Warrena Buffetta v prvním čtvrtletí vsadil na americký akciový trh ve velkém a nakoupil akcie za 51.1 miliardy dolarů, když uvedl do chodu hotovost rozlehlého konglomerátu, když finanční trhy sklouzly z rekordních výšin.

Je to dramatický posun od investora, který byl poslední dva roky prodejcem akcií, varování před vysokými hodnotami a málo na trhu, které by generovalo podstatné výnosy.

Globální finanční trhy však v posledních měsících oslabily, protože Rusko napadlo Ukrajinu a obavy ze zpomalení čínské ekonomiky otřásly důvěrou investorů.

To mu nabídlo atraktivnější vstup, podle analytiků a investorů, které zahřálo hlasování o důvěře akciovému trhu od takzvaného Oracle of Omaha.

Zběsilé tempo nákupů akcií stačilo k tomu, aby udělalo důlek v hromadě hotovosti Berkshire, kterou Buffett často přirovnával k válečné truhle. Jeho hotovost klesla na 106.3 miliardy dolarů na konci března z necelých 147 miliard dolarů na konci roku. Zpráva společnosti za první čtvrtletí ukázala, že během tohoto období prodala akcie za 9.7 miliardy dolarů, což naznačuje, že na začátku roku byla čistým kupcem akcií za 41 miliard dolarů – mezi její nejaktivnější čtvrtletí v poslední paměti.

Zpráva ukázala, že Berkshire prudce navýšila své vlastnictví energetické společnosti Chevron a svůj podíl ve výši 25.9 miliardy dolarů uvedla jako jednu z pěti největších držeb v portfoliu akcií, které má nyní hodnotu 390 miliard dolarů. Investice do Chevronu doprovází v hodnotě miliard dolarů nákupů akcií v ropném majoru Occidental a výrobci tiskáren a počítačů HP v tomto roce.

Buffett v sobotu řekl, že také nařídil společnosti, aby koupila další miliony akcií v Activision Blizzard, herní společnosti, která Microsoft souhlasil s akvizicí v lednu. Berkshire koupil necelých 15 milionů akcií – méně než 2 procenta nesplacených akcií Activision – minulý rok, než byla dohoda dohodnuta, nákupy řídil jeden ze dvou Buffettových investičních zástupců. Berkshire nyní vlastní 9.5 procenta společnosti, řekl, což by z ní udělalo jejího největšího akcionáře.

91letý generální ředitel dodal, že by rád využil slevy, se kterou akcie Activision měnily majitele na trhu, ve srovnání s cenou 95 dolarů za akcii, kterou Microsoft souhlasil zaplatit.

K financování těchto investic, stejně jako 3.2 miliardy dolarů vynaložených během čtvrtletí na zpětné odkupy akcií, Berkshire prodala nebo nechala ve čtvrtletí splatit státní dluhopisy a další cenné papíry v hodnotě více než 44 miliard dolarů.

Buffett v posledních měsících posílil své obchodní schopnosti poté, co většinu doby pandemie seděl na vedlejší koleji. V březnu si zajistil obchod v hodnotě 11.6 miliardy dolarů převzít od pojišťovny výrobce hraček Alleghany.

Údaje byly zveřejněny v sobotu, když se desítky tisíc akcionářů Berkshire sjely do Omahy, aby si vyslechly miliardářského investora na výroční schůzi společnosti, která se konala poprvé od roku 2019.

Berkshire vykázala za první tři měsíce roku 5.5 čistý příjem 2022 miliardy dolarů, což je méně než polovina úrovně vygenerované o rok dříve. Výsledky společnosti zahrnovaly zásah ve výši 1.6 miliardy dolarů v důsledku ztrát v portfoliu investic a derivátů.

Bez těchto výkyvů, které Buffett kritizoval jako „obvykle nesmyslné“, protože americká účetní pravidla vyžadují, aby změny v hodnotě jejího investičního portfolia byly zahrnuty do čtvrtletních výsledků, společnost vykázala provozní zisk 7.04 miliardy dolarů. To bylo mírně nad ziskem před rokem.

Výsledky ukázaly, že železniční, energetické a výrobní podniky společnosti vykázaly ve čtvrtletí vyšší zisky ve srovnání s úrovněmi před rokem.

Příjmy na železnici BNSF, kterou Buffett v únorovém dopise akcionářům popsal jako jednoho ze čtyř gigantů konglomerátu, se vyšplhaly o 11 procent na 5.8 miliardy dolarů. Společnost varovala, že narušení dodavatelského řetězce, včetně nižších zásilek automobilů kvůli nedostatku čipů, ovlivnilo objemy přepravy.

„Rozvoj geopolitických konfliktů v roce 2022 navíc přispěl k narušení dodavatelských řetězců, což mělo za následek zvýšení nákladů na komodity, zboží a služby v mnoha částech světa,“ dodal.

Její divize, která vyrábí modulární domy, Clayton Homes, vykázala nárůst tržeb o 21 procent. A přestože poptávka zůstala silná, varovala, že rostoucí náklady na hypotéky „pravděpodobně zpomalí poptávku po nové bytové výstavbě, což by mohlo nepříznivě ovlivnit naše podnikání“.

Zisky pojišťoven – včetně Geico – byly téměř vymazány a klesly na pouhých 47 milionů dolarů ze 764 milionů dolarů o rok dříve. Jednotka Geico vykázala v daném období ztrátu z upisování, přičemž vinu za tyto dávky obviňovala z nárůstu pojistných událostí a vyšších platebních nákladů.

Akcie Berkshire letos překonaly americký akciový trh a vzrostly o 7.5 procenta ve srovnání s 13procentním poklesem srovnávacího indexu S&P 500.