Wallace Weitz kupuje Gartner, posiluje 2 top holdingy

Shrnutí

• Investor vstoupil na jednu novou pozici a zvýšil podíly na platformách CoStar a Meta.
• Snížil také podíly Charlese Schwaba a Aona
  AON
  .

Wallace Weitz (obchody, Portfolio), vedoucí Weitz Investment Management, zveřejnil své portfolio za první čtvrtletí začátkem tohoto měsíce.

Společnost guru z Omaha v Nebrasce při výběru akcií kombinuje principy Benjamina Grahama týkající se cenové citlivosti a trvání na bezpečnostním rozpětí s přesvědčením, že kvalitativní faktory, které společnosti umožňují řídit svou budoucnost, mohou být důležitější než statistické metriky, jako je účetní hodnota a zisk.

Weitz ve svém dopise za první čtvrtletí pro fond Partners III Opportunity Fund poznamenal, že rok začal s „zamračeným investičním výhledem, který byl jen bouřlivější“. Napsal:

„Omikronová vlna případů Covid-19 vyvrcholila začátkem ledna, ale globální dodavatelské řetězce nejsou ani zdaleka zdravé. Do konce roku 2021 již nedostatečná nabídka v kombinaci s trvalými masivními měnovými a fiskálními stimuly rozdmýchala plameny inflace. V očekávání jestřábí změny ve Federálním rezervním systému začali investoři rok přeceňovat aktiva pro prostředí s vyššími úrokovými sazbami. Vypuknutí války na Ukrajině přineslo nesmyslnou smrt a zkázu, což způsobilo další narušení globálních trhů. Ceny energií dále rostly, protože dovozci ruské ropy a zemního plynu hledali alternativní dodávky. Tržní podmínky zůstávají dynamické, a přestože trhy obnovily část svého čerpání v rámci čtvrtletí, očekáváme další volatilitu, která nás čeká.“

S ohledem na tyto úvahy byl Weitz během tří měsíců končících 31. březnem aktivní jak na straně nákupu, tak na straně prodeje obchodní knihy. Podle podání 13F u SEC vstoupil během čtvrtletí do jedné nové pozice, kterou byl Gartner
IT
Inc. (IT, Finanční) a přidal nebo omezil řadu stávajících investic. Mezi další pozoruhodné obchody patřily zvýšené sázky na CoStar Group
CSGP
Inc. (CSGP, Finanční) a Meta Platforms Inc. (FB, Finanční) a také snížení v Charles Schwab Corp. (schw, Finanční) a Aon PLC (AON, Finanční) hospodářství.

Investoři by si měli být vědomi toho, že záznamy 13F neposkytují úplný obrázek o držbě firmy, protože zprávy zahrnují pouze její pozice v amerických akciích a amerických depozitních certifikátech, ale přesto mohou poskytnout cenné informace. Zprávy dále odrážejí pouze obchody a držby k poslednímu datu podání portfolia, které může, ale nemusí být drženo reportující firmou dnes nebo dokonce v době, kdy byl tento článek publikován.

Gartner

Weitz investoval do 127,979 XNUMX akcií Gartner (IT, Finanční), přidělující pozici 1.7 % akciového portfolia. Akcie se během čtvrtletí obchodovaly za průměrnou cenu 289.47 USD za akcii.

Společnost se sídlem ve Stamfordu v Connecticutu, která nabízí výzkumné služby založené na předplatném pro odborníky v oblasti IT a obchodu, má tržní kapitalizace 19.60 miliardy dolarů; její akcie se v úterý obchodovaly kolem 241.70 USD s poměrem ceny a zisku 25.7, poměrem ceny a prodejem 167.14 a poměrem ceny a prodeje 4.21.

Hodnotový řádek GF
HODNOTA
naznačuje, že akcie jsou v současnosti mírně nadhodnocené na základě historických poměrů, minulé výkonnosti a projekcí budoucích zisků.

GuruFocus ohodnotil finanční sílu Gartneru 5 z 10. Kromě dostatečného úrokového krytí Altmanovo Z-score 3.45 naznačuje, že společnost je v dobrém stavu, i když aktiva se budují rychleji, než rostou příjmy. Návratnost vloženého kapitálu také mírně převyšuje vážený průměr nákladů na kapitál, což znamená, že hodnota se vytváří s růstem společnosti.

Ziskovost společnosti si vedla mnohem lépe s hodnocením 10 z 10, taženou rostoucí provozní marží a také vysokou návratností vlastního kapitálu, aktiv a kapitálu, která převyšuje většinu konkurentů. Gartner má také vysoké skóre Piotroski F-Score 7 z 9, což znamená, že operace jsou zdravé a konzistentní zisky a růst výnosů přispěly k hodnocení předvídatelnosti čtyř z pěti hvězdiček. Podle výzkumu GuruFocus společnosti s tímto hodnocením vracejí v průměru 9.8 % ročně po dobu 10 let.

Z guru investovaných do Gartner, Ron Baron (obchody, Portfolio) má největší podíl s 6.55 % svých akcií v oběhu. Al Gore (obchody, Portfolio)'s Generation Investment Management, Bill Nygren (obchody, Portfolio), Jim Simons (obchody, Portfolio)' Renaissance Technologies, Joel Greenblatt (obchody, Portfolio), Caxton Associates (obchody, Portfolio), Tom Gayner (obchody, Portfolio) a Lee Ainslie (obchody, Portfolio) mají také pozice na skladě.

Skupina CoStar

Guru posílil skupinu CoStar (CSGP, Finanční) podíl o 27.78 %, čímž bylo získáno 313,700 0.93 akcií. Transakce měla dopad na akciové portfolio 66.50 %. Akcie se během čtvrtletí obchodovaly za průměrnou cenu XNUMX USD za kus.

Weitz nyní drží celkem 1.44 milionu akcií, což představuje 4.3 % akciového portfolia a jeho čtvrtý největší podíl. GuruFocus odhaduje, že od založení v prvním čtvrtletí roku 19.48 ztratil na investici 2020 %.

Společnost se sídlem ve Washingtonu DC, která poskytuje informační, analytické a marketingové služby pro průmysl komerčních nemovitostí, má tržní kapitulaci 32.08 miliardy USD; její akcie se v úterý obchodovaly kolem 812.35 USD s poměrem ceny a zisku 138.39, poměrem ceny a prodejem 5.89 a poměrem ceny a prodeje 18.36.

Podle GF Value Line jsou akcie výrazně podhodnocené.

Finanční síla CoStar byla ohodnocena GuruFocus 8 z 10 na základě adekvátního úrokového krytí a robustního Altman Z-Score 10.2. Přestože se aktiva hromadí rychleji, než rostou tržby, což naznačuje, že může být méně efektivní, existuje dobrá tvorba hodnoty, protože ROIC zastiňuje WACC.

Ziskovost společnosti dosáhla hodnocení 9 z 10, což je způsobeno rostoucí provozní marží a výnosy, které překonávají více než polovinu jejích konkurentů v oboru. CoStar má také mírné Piotroski F-Score 5, což naznačuje, že podmínky jsou typické pro stabilní společnost. Stabilní zisky a růst výnosů přispěly k 4.5hvězdičkovému hodnocení předvídatelnosti. Data GuruFocus ukazují, že společnosti s tímto hodnocením mají průměrnou roční návratnost 10.6 %.

Se 4.76 % akcií v oběhu je Baron největším guru akcionářem CoStar. Další top guru investoři jsou Baillie Gifford (obchody, Portfolio), Frank Sands (obchody, Portfolio), Chuck Akre (obchody, Portfolio), firma Simons, Jerome Dodson (obchody, Portfolio), Steven Cohen (obchody, Portfolio), Ray Dalio (obchody, Portfolio) a Tom Gayner (obchody, Portfolio).

Meta platformy

Meta platformy (FB, Finanční) podíl vzrostl o 29.44 %, přičemž investor nakoupil 609,257 0.90 akcií. Transakce ovlivnila akciové portfolio o 250.52 %. Akcie se během čtvrtletí obchodovaly za průměrnou cenu na akcii XNUMX USD.

Weitz nyní drží 397,250 3.95 akcií, což představuje 2.8 % akciového portfolia a je sedmou největší pozicí. Podle GuruFocus od svého založení v prvním čtvrtletí roku 2018 na investici ztratil odhadem XNUMX %.

Společnost sociálních médií Menlo Park v Kalifornii, dříve známá jako Facebook, má tržní kapitalizaci 478.02 miliardy dolarů; její akcie se v úterý obchodovaly kolem 176.55 USD s poměrem ceny a zisku 14.82, poměrem ceny a prodejem 4.34 a poměrem ceny a prodeje 4.63.

Na základě GF Value Line se akcie v současnosti jeví jako výrazně podhodnocené.

GuruFocus ohodnotil finanční sílu Meta Platforms 8 z 10 díky pohodlné úrovni úrokového krytí a robustnímu Altman Z-score 10.26, což naznačuje, že je v dobrém stavu. ROIC také zastiňuje WACC, což naznačuje, že společnost vytváří hodnotu.

Ziskovost společnosti si vedla ještě lépe s hodnocením 10 z 10. Navzdory poklesu marží je Meta podporována silnými výnosy, které převyšují většinu konkurentů. Má také mírné Piotroski F-Score 5. Konzistentní zisky a růst výnosů přispěly ke 4.5hvězdičkovému hodnocení předvídatelnosti.

Ken Fisher (obchody, Portfolio) je největším guru akcionářem společnosti Meta s podílem 0.41 %. Dodge & Cox, Baillie Gifford (obchody, Portfolio), První investice Eagle (obchody, Portfolio), Chase Coleman (obchody, Portfolio), Steve Mandel (obchody, Portfolio), -- Chris Davis (obchody, Portfolio), Simonsova firma, Ruane Cunniff (obchody, Portfolio), Philipe Laffont a Hlavní město Diamond Hill (obchody, Portfolio), kromě několika dalších, mají také významné podíly ve společnosti.

Charles Schwab

S dopadem -1.74 % na akciové portfolio Weitz omezil Charles Schwab (schw, Finanční) pozice o 41.09 %, prodejem 510,363 88.05 akcií. Akcie se během čtvrtletí obchodovaly za průměrnou cenu XNUMX USD za akcii.

Investor nyní drží celkem 731,650 2.76 akcií, které tvoří 47.30 % akciového portfolia. Weitz zatím na investici získal asi XNUMX %.

Společnost se sídlem ve Westlake v Texasu, která nabízí bankovnictví, online makléřské služby a poradenské služby v oblasti správy majetku, má tržní hodnotu 119.81 miliardy USD; její akcie se v úterý obchodovaly kolem 63.10 USD s poměrem ceny a zisku 22.9, poměrem ceny a prodejem 3.21 a poměrem ceny a prodeje 6.49.

Hodnotová linie GF naznačuje, že akcie jsou aktuálně spravedlivě oceněny.

Finanční síla Charlese Schwaba byla GuruFocus ohodnocena 3 z 10. Přestože společnost v posledních několika letech vydala nový dlouhodobý dluh, je zvládnutelný díky pohodlné úrovni úrokového krytí.

Ziskovosti společnosti se dařilo o něco lépe, dosáhla hodnocení 7 z 10 na základě marží a výnosů, které převyšují více než polovinu jejích konkurentů v oboru, a také mírné Piotroski F-Score 5. Posíleno stabilními zisky a růstem výnosů, Charles Schwab má čtyřhvězdičkové hodnocení předvídatelnosti.

Z guru investovaných do Charlese Schwaba má největší podíl Dodge & Cox s 3.81 % svých akcií v oběhu. Správa PRIMECAP (obchody, Portfolio), Goreova firma, Ruane Cunniff (obchody, Portfolio), Baillie Gifford (obchody, Portfolio), Baron, Nygren, First Eagle a několik dalších guruů má také značné podíly.

Aon

S dopadem na akciové portfolio o -1.13 % guru snížil Aon (AON, Finanční) drží 37.07 %, prodá 93,007 290.48 akcií. Během čtvrtletí se akcie obchodovaly za průměrnou cenu XNUMX USD za kus.

Weitz nyní drží celkem 157,900 2.30 akcií, což mu dává 111.93% prostor v akciovém portfoliu. GuruFocus odhaduje, že z dlouhodobé investice získal XNUMX %.

Britská pojišťovací společnost, která nabízí řadu produktů pro zmírnění finančních rizik, má tržní kapitalizaci 56.16 miliardy dolarů; její akcie se v úterý obchodovaly kolem 266.12 USD s poměrem ceny a zisku 41.98, poměrem ceny a prodejem 47.83 a poměrem ceny a prodeje 4.75.

Podle hodnotové linie GF je akcie aktuálně spravedlivě oceněna.

GuruFocus ohodnotil finanční sílu Aon 4 z 10. Přestože společnost v posledních několika letech vydala nový dlouhodobý dluh, je stále na zvládnutelné úrovni díky přiměřenému úrokovému krytí. Nízké Altman Z-Score 1.64 však varuje, že by mohla být ohrožena bankrotem. WACC také překonává ROIC, což naznačuje boj s vytvářením hodnoty.

Ziskovosti společnosti se dařilo lépe s hodnocením 8 z 10 na pozadí rozšíření provozní marže a silných výnosů, které překonávají více než polovinu jejích konkurentů. Aon má také mírné Piotroski F-Score 5. V důsledku zaznamenaných ztrát v provozních příjmech je jednohvězdičkové hodnocení předvídatelnosti v pozoru. GuruFocus říká, že společnosti s tímto hodnocením vracejí průměrně 1.1 % ročně.

S podílem 2.07% Warren Buffett (obchody, Portfolio) je největším guru akcionářem společnosti. Andreas Halvorsen (obchody, Portfolio), První tichomořští poradci (obchody, Portfolio), Steven Romick (obchody, Portfolio) a několik dalších guru také vlastní akcie.

Další obchody a výkon portfolia

Během čtvrtletí přidal Weitz také CarMax
KMX
Inc. (KMX, Finanční) podíly a snížené pozice v Berkshire Hathaway
BRK.B
Inc. (BRK.B, Finanční), AutoZone
AZO
Inc. (AZO, Finanční), JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM, Finanční) a Markel
MKL
Corp. (MKL, Finanční).

O něco více než polovina guruova akciového portfolia v hodnotě 2.23 miliardy dolarů, které se skládá z 57 akcií, je investována do sektorů finančních služeb a komunikačních služeb.

Partners III Opportunity Fund se v roce 23.57 vrátil o 2021 %, což je méně než 500% výnos indexu S&P 28.7.

Zveřejnění

Nemám/nemáme žádné pozice v žádných zmíněných akciích a nemám v plánu nakupovat žádné nové pozice v uvedených akciích během příštích 72 hodin.