Zmrzlý trh na Wall Street po akci akciových trhů taje

Wall Street právě skončila největší IPO za čtyři měsíce, což bankéřům dává naději, že trh s nově kótovanými akciemi společností se probouzí k životu.

Firma zabývající se solární technologií Nextracker získal 638 milionů dolarů prodejem asi o 15 % více akcií, než se očekávalo, uvedly ve středu zdroje pro CNBC.

Kotace, která se začala obchodovat ve čtvrtek, ukazuje, že letošní oživení akciového trhu oživuje chuť manažerů podílových fondů a hedgeových fondů po nových společnostech. Michael Wise, JPMorgan Chasemístopředseda představenstva pro akciové kapitálové trhy.

Takzvané IPO okno na Wall Street, které společnostem umožňuje pohotově získávat nové akcie od investorů, bylo poslední rok většinou uzavřeno. Výnosy z veřejných nabídek propadl o 94 % v loňském roce na nejnižší úroveň od roku 1990, když Federální rezervní systém zvýšil úrokové sazby. Pozdvižení odstranilo klíčový generátor poplatků pro investiční banky v roce 2022, což vedlo k propouštění v celém odvětví, a donutilo soukromé společnosti propouštět zaměstnance ve snaze „prodloužit si dráhu“.

Soukromé společnosti rozšiřují svou dráhu natahováním rozpočtů – obvykle snižováním výdajů, jako jsou zaměstnanci –, aby se vyhnuly získávání kapitálu nebo vstupu na burzu, dokud se podmínky na trhu nezlepší.

"Okno se zdá, jako by se právě teď otevřelo," řekl Wise v telefonickém rozhovoru pro CNBC. „Silná výkonnost trhu od začátku tohoto roku přilákala investory a emitenty zpět a zapojila se; mnoho společností nyní prochází před IPO procesem testování vody.“

V patách seznamu Nextracker plánují další společnosti v oblasti obnovitelných zdrojů energie kótovat v USA, včetně Tel Avivu. osvětlit, podle bankéřů. JPMorgan se sídlem v New Yorku je hlavním poradcem pro obě tyto transakce.

Morgan Stanley také zaznamenává „vyšší míru angažovanosti investorů ohledně uvádění IPO na trh“ než během většiny minulého roku, podle Andrew Wetenhall, Morgan Stanley spoluvedoucí kapitálových trhů v Americe.

Morgan Stanley, JPMorgan a Goldman Sachs jsou tři z nejlepších poradců na veřejných burzách na celém světě, podle Dealogická data.

Trh ale není otevřený jen tak někomu. Investoři zklamali vyhlídky neziskových společností a mnoho technologických firem z let 2020 a 2021 je stále pod vodou.

Mezi oblíbené sektory nyní patří zelená energie, částečně díky IZákon o snížení nflace; biotechnologické společnosti se slibnými testy léků; maloobchodní značky, které se v současném prostředí dobře udržely; a části finančního sektoru, jako je pojištění, uvedli bankéři.

Společným tématem je, že nově kotované společnosti musí být ziskové v odvětvích, kterým se daří nebo alespoň nejsou zvlášť citlivé na rostoucí úrokové sazby.

"Tento trh se otevírá, není široce otevřený," řekl Wetenhall. "Strany, které by měly přinést své obchody v tomto prostředí, mají pravděpodobně sadu funkcí, které odpovídají současnému sentimentu investorů."

Přichází větší test trhu Johnson & Johnson podal žádost o jeho převzetí Jednotka zdraví spotřebitelů Kenvue veřejné, pokračující trend IPO vedený spinoffs. Důvodem je skutečnost, že implikovaná tržní kapitalizace Kenvue je severně od 50 miliard dolarů a investoři podle bankéře dychtili po větších kotacích. K tomu by mohlo dojít již v dubnu, řekl jiný bankéř.

V křídlech čekají další společnosti, od doručovacího gigantu Instacart, zpracovatele plateb Stripe, vlastníka Fortnite Epic games, prodejce sportovního oblečení Fanatics a poskytovatele digitálního bankovnictví. Rozeznít.

Podle bankéře znalého situace by mohlo k zařazení Instacartu na burzu dojít již v polovině roku. S Stripe však může management hledat možnosti, jak zůstat v soukromí déle, řekl tento bankéř.

Širší návrat k IPO kotacím pravděpodobně přijde nejdříve v druhé polovině roku, zejména u většiny technologických a fintech jmen, které jsou stále obecně v nemilosti.

"Tech byl velmi tichý," řekl jiný bankéř, který odmítl být identifikován, mluvil upřímně. "Myslím, že to chvíli potrvá, než se to vzpamatuje."