(Bloomberg) – Mohamed El-Erian vidí jízdu na horské dráze na finančních trzích, přičemž páteční překvapivě silná zpráva o zaměstnanosti v USA způsobila nejnovější pokles, jako další lekci pro předsedu Jeroma Powella a jeho kolegy z Federálního rezervního systému.
Nejčtenější z Bloombergu
"Komunikace Fedu opět přispěla k nepřiměřené volatilitě na trzích," řekl předseda Gramercy Funds a sloupkař Bloomberg Opinion v The Open společnosti Bloomberg. „Zatímco předseda Powell udělal vše pro to, aby byl vyvážený“ ve svých poznámkách z počátku tohoto týdne, „nezatlačil žádným způsobem proti tomu, co již bylo významné oživení trhů. Zatímco říkal jiné věci, včetně varování před inflací, neuvědomoval si, kde jsou technické aspekty tohoto tržiště. Neuvědomoval si aspekty chování. A proto jsi zareagoval tak přehnaně."
Rick Rieder, hlavní investiční ředitel pro globální fixní příjmy ve společnosti BlackRock Financial Management Inc., také v programu BTV řekl, že trhy jsou „trochu přehnané“. Investorům radí, aby se „uklidnili“ v částech úvěrového trhu s vysoce hodnocenými cennými papíry s relativně krátkou splatností s výnosem 5 % až 6 %, ale aby „byli opatrní, když klesáte kreditní hromádkou, snižujte kapitálovou hromádku do akcií.“
Akcie v pátek klesly a dvouleté výnosy amerických státních dluhopisů – které jsou citlivější na blížící se pohyby Fedu – vzrostly na téměř 4.4 % za předpokladu, že Fed bude nadále zpřísňovat, i když to bude znamenat recesi.
Swapoví obchodníci zvýšili své sázky na to, kde sazba Fedu příští rok dosáhne vrcholu o více než 10 bazických bodů na 4.97 %. To je ze současného benchmarku mezi 3.75 % a 4 %.
El-Erian řekl, že očekává, že centrální banka „nás povede k hranici 5 %“ na své takzvané terminální sazbě. "To je opravdu ošemetné," dodal, "Fed musí být velmi opatrný v tom, co komunikuje", aby snížil volatilitu, když jde na hranici mezi zastavením nejrychlejší inflace za několik desetiletí a zabráněním poklesu ekonomiky.
Rieder souhlasil s tím, že „musí se dostat asi na 5-ish“, dodal: „Velká dynamika je volatilita sazeb. Pokud se to stabilizuje, nemyslím si, že by to vůbec znamenalo velké zvýšení sazeb. Znamená to větší stabilitu po neuvěřitelně bouřlivém roce.“
Veterán z Wall Street El-Erian říká, že Fed komentuje Roil Markets
(Bloomberg) – Mohamed El-Erian vidí jízdu na horské dráze na finančních trzích, přičemž páteční překvapivě silná zpráva o zaměstnanosti v USA způsobila nejnovější pokles, jako další lekci pro předsedu Jeroma Powella a jeho kolegy z Federálního rezervního systému.
Nejčtenější z Bloombergu
"Komunikace Fedu opět přispěla k nepřiměřené volatilitě na trzích," řekl předseda Gramercy Funds a sloupkař Bloomberg Opinion v The Open společnosti Bloomberg. „Zatímco předseda Powell udělal vše pro to, aby byl vyvážený“ ve svých poznámkách z počátku tohoto týdne, „nezatlačil žádným způsobem proti tomu, co již bylo významné oživení trhů. Zatímco říkal jiné věci, včetně varování před inflací, neuvědomoval si, kde jsou technické aspekty tohoto tržiště. Neuvědomoval si aspekty chování. A proto jsi zareagoval tak přehnaně."
Rick Rieder, hlavní investiční ředitel pro globální fixní příjmy ve společnosti BlackRock Financial Management Inc., také v programu BTV řekl, že trhy jsou „trochu přehnané“. Investorům radí, aby se „uklidnili“ v částech úvěrového trhu s vysoce hodnocenými cennými papíry s relativně krátkou splatností s výnosem 5 % až 6 %, ale aby „byli opatrní, když klesáte kreditní hromádkou, snižujte kapitálovou hromádku do akcií.“
Akcie v pátek klesly a dvouleté výnosy amerických státních dluhopisů – které jsou citlivější na blížící se pohyby Fedu – vzrostly na téměř 4.4 % za předpokladu, že Fed bude nadále zpřísňovat, i když to bude znamenat recesi.
Swapoví obchodníci zvýšili své sázky na to, kde sazba Fedu příští rok dosáhne vrcholu o více než 10 bazických bodů na 4.97 %. To je ze současného benchmarku mezi 3.75 % a 4 %.
El-Erian řekl, že očekává, že centrální banka „nás povede k hranici 5 %“ na své takzvané terminální sazbě. "To je opravdu ošemetné," dodal, "Fed musí být velmi opatrný v tom, co komunikuje", aby snížil volatilitu, když jde na hranici mezi zastavením nejrychlejší inflace za několik desetiletí a zabráněním poklesu ekonomiky.
Rieder souhlasil s tím, že „musí se dostat asi na 5-ish“, dodal: „Velká dynamika je volatilita sazeb. Pokud se to stabilizuje, nemyslím si, že by to vůbec znamenalo velké zvýšení sazeb. Znamená to větší stabilitu po neuvěřitelně bouřlivém roce.“
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-veteran-el-erian-172729245.html