Propouštění na Wall Street pravděpodobně čeká, protože dvouletý boom náboru se změní v krach

Před méně než šesti měsíci byli bankéři z Wall Street sklízí odměny z historického boomu fúzí a IPO.

Nyní, díky souběhu faktorů, které vrhly stín na trhy a způsobily, že většina kategorií obchodů letos propadla, se podle zdrojů z oboru poprvé od roku 2019 objevuje plošné propouštění.

Tento obrat ilustruje povahu svátku nebo hladomoru poradenské práce na Wall Street. Firmy byly přistiženy při nedostatku zaměstnanců, když centrální banky na začátku pandemie Covid-19 uvolnily biliony dolarů na podporu trhů. Následný nárůst aktivity na kapitálových trzích, jako jsou veřejné kotace, vedl k býčímu trhu talentů z Wall Street, od 22letých absolventů vysokých škol po bohatě kompenzované dešťovky.

Poprvé po letech se zdálo, že zaměstnanci bank získali převahu. Potlačili mandát k návratu do úřadu. Oni obdrželi rekordní bonusy, několik kol navýšení, chráněný čas mimo práci a dokonce i Peloton kola.

Tomu je ale podle těch, kteří umisťují bankéře a obchodníky do firem z Wall Street, konec.

„Nevidím situaci, kdy by banky ve druhé polovině roku nedělaly RIF,“ David McCormack, vedoucí personální firmy DMC Partners, řekl v telefonickém rozhovoru. Slovo „RIF“ je průmyslový žargon, který znamená „snížení síly“ nebo propouštění.

Průmysl pokulhává do tradičně pomalejších letních měsíců, stísněných prudkými poklesy finančních aktiv, nejistotou způsobenou válkou na Ukrajině a kroky centrálních bank v boji proti inflaci.

Podle Dealogic klesl objem IPO v USA oproti předchozímu roku o ohromujících 91 %. datum. Společnosti nejsou ochotny nebo schopny vydávat akcie nebo dluhopisy, což vede k prudkému poklesu výnosů kapitálových trhů s akciemi a dluhy, zejména ve vysokých výnosech, kde objemy klesly o 75 %. Je také méně pravděpodobné, že budou provádět akvizice, což vede k dosavadnímu 30% poklesu objemu obchodů v letošním roce.

Nejvyšší manažeři Wall Street přiznali zpomalení.

Minulý měsíc, JPMorgan Chase Prezident Daniel Pinto řekl, že bankéři čelí „velmi, velmi náročnému prostředí“ a že jejich poplatky směřují k 45% poklesu ve druhém čtvrtletí. Jeho šéf, generální ředitel Jamie Dimon, tento měsíc varoval investory, že ekonomický „hurikán“ byl na cestě s tím, že banka se připravuje na volatilní trhy.

"Není pochyb o tom, že vidíme tvrdší prostředí kapitálových trhů," Goldman Sachs Prezident John Waldron to řekl analytikům na konferenci tento měsíc.

Odvětví má za sebou dlouhou historii agresivního náboru v dobách konjunktury, aby bylo nutné přejít k propouštění, když se nabídky zužují. Volatilita výsledků je jedním z důvodů, proč investoři přidělují investičním bankám nižší ocenění než například společnosti spravující majetek. V dekádě po finanční krizi v roce 2008 se firmy z Wall Street potýkaly s klesajícími příjmy v tomto odvětví zaváděním každoročního propouštění, které se zaměřovalo na ty, kteří jsou považováni za nejslabší.

Banky pozastavily propouštění během pandemického býčího trhu, protože se snažily zaplnit místa uprostřed náboru. Ale to znamená, že jsou nyní „plně obsazení, možná přetížení pro životní prostředí“, podle jiného náboráře, který odmítl být jmenován.

Čísla to potvrzují. Například JPMorgan přidal síť 8,000 pozic ve své podnikové a investiční bance od začátku roku 2020 do letošního prvního čtvrtletí. Největší firma z Wall Street podle tržeb má nyní 68,292 13 zaměstnanců, což je o XNUMX % více, než když pandemie začala.

Počet zaměstnanců v Goldman za poslední dva roky vyskočil ještě více: o 17 % na pracovníci 45,100. Úrovně zaměstnanců na Morgan Stanley vyskočila o 26 %, na 76,541 lidí, i když to zahrnuje dopad dvou velkých akvizic.

Matematika je jednoduchá: Příjmy investičního bankovnictví mohou klesat zhruba na úroveň před pandemií, jak někteří manažeři očekávají. Všechny velké firmy však od roku 10 zvýšily počet zaměstnanců o více než 2020 %, což má za následek nafouklou nákladovou základnu.

„Když mají banky problém s příjmy, zbývá jim jediný způsob, jak reagovat,“ řekl McCormack. "To je stržení nákladů."

Náborář řekl, že očekává, že investiční banky sníží počet zaměstnanců o 5 až 8 % hned v červenci, po zveřejnění výsledků za druhé čtvrtletí. Analytici budou pravděpodobně tlačit na vedení banky, aby na to reagovalo měnící se prostředí, řekl.

Zdroje blízké JPMorgan, Goldman a Morgan Stanley uvedly, že se domnívají, že firmy nemají žádné bezprostřední plány na rozsáhlé propouštění ve svých operacích na Wall Street, ale mohou se vrátit k počtu zaměstnanců a výši nákladů později v tomto roce, což je typický manažerský výkon.

Banky stále selektivně najímají na poptávané role, ale podle jednoho z lidí také stále častěji umožňují, aby pozice zůstaly neobsazené, pokud pracovníci odejdou.

"Obchod skončil," řekl další člověk. "Nepřekvapilo by mě, kdyby v období od října do listopadu došlo k nějakému snížení počtu zaměstnanců."

Letos na Wall Street došlo k oživení v některých oblastech obchodování s pevným výnosem. Větší volatilita úrokových sazeb po celém světě, prudce rostoucí ceny komodit a inflace na maximech za několik desetiletí vytvořily příležitosti. Pinto z JPMorgan řekl, že očekává, že tržby na trzích ve druhém čtvrtletí vzrostou o 15 % až 20 % oproti předchozímu roku.

I to však může být nakonec pod tlakem. Banky budou muset pečlivě řídit množství kapitálu přiděleného obchodním podnikům díky dopadu vyšších úrokových sazeb na jejich držbu dluhopisů a stále přísnější mezinárodní předpisy.

Podle McCormacka pro zaměstnance, kteří se bránili mandátu k návratu do úřadu, nastal čas vrátit se zpět.

„Banky se velmi jasně vyjádřily ve snaze dostat lidi zpět do práce,“ řekl. "Pokud nejste hvězdní a pokračujete v práci z domova, jste rozhodně nejvíce ohroženi."