Wall Street: Ropa za 100 dolarů může být jen začátek

Velikost textu

Sázka na ropu za 100 dolarů se posunula z dlouhého cíle, k býčímu odhadu z Wall Street, až možná ani dost vysoko. Více analytiků je přesvědčeno, že ropa letos stoupne nad 100 dolarů, a nyní začínají předpovídat ještě větší čísla.

Analytici Morgan Stanley i Bank of America jsou ohledně výhledu ropy ještě optimističtější, protože zásoby ropy klesaly a ropné společnosti pomalu zvyšují produkci. Ceny ropy letos vzrostly, futures na ropu Brent, mezinárodní benchmark, se v pátek obchodovaly za 87.50 USD za barel.

Analytik Morgan Stanley Martijn Rats si myslí, že pomalu rostoucí nabídka ropy bude vyvíjet větší tlak na růst cen. Jediným způsobem, jak se ceny stabilizovat nebo klesnout, je pokles poptávky. A to se podle něj pravděpodobně stane pouze za vyšší ceny. Energetika zatím zůstává relativně malou částí hrubého domácího produktu, a tak ji zatím nečeká korekce.

„Pokud by Brent zůstal na 88 dolarech za barel, výdaje na ropu by letos činily asi 3.5 % celosvětového HDP,“ napsal v poznámce zveřejněné ve čtvrtek pozdě. „To je v historickém kontextu stále skromné ​​– v letech 4.5–2011 to bylo v průměru asi 14 %. Aby Brent znovu dosáhl tohoto procenta, musel by vzrůst na přibližně 110 dolarů za barel, ačkoli velké regiony světa by již byly na úrovni ropného zatížení HDP na úrovni let 2011–14, pokud by Brent dosáhl 100 dolarů za barel. .“

Rats zvýšil svou předpověď pro ropu Brent na 100 dolarů z 90 dolarů na druhou polovinu roku 2022 a první polovinu roku 2023.

Analytik Bank of America Francisco Blanch vidí, že Brent do poloviny roku zamíří na 120 dolarů za barel. Poznamenává, že některé ekonomiky stále chrlí a poptávka po ropě není úplně na předpandemické úrovni. "Přesto obnovení mezinárodní letecké dopravy na vakcínách a profylaktických látkách by mohlo připravit cestu pro endemickou fázi Covid-19 a umožnit ropě těžit z procyklických zadních větrů," napsal.

Velkou otázkou nyní je, kam jde dolar. Ropa je oceněna v dolarech a silný dolar má tendenci poškodit ceny ropy. Bank of America očekává, že dolar zůstane silný, což je jeden z důvodů, proč si Blanch myslí, že by ropa mohla ve druhé polovině roku klesnout zpět na 80 dolarů.

„Procyklické globální makro pozadí by však mohlo podpořit ropu téměř trojciferně ve druhé polovině roku 2022, pokud dolar oslabí,“ napsal. "Podle našeho názoru by dvě klíčové podmínky mohly vyvolat slabší americký dolar a podpořit ropu: více stimulů čínské politiky a méně jestřábí Fed, než se očekávalo."

Napište Avi Salzmanovi na [chráněno e-mailem]