Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) po několika hodinách omezuje rostoucí náklady, které si vyžádaly snížení prognózy Ebitda na rok 2022
Obchodování s akciemi za pouhých 22 USD, což je cena nižší než 23 USD, kterou loni investoři IPO zaplatili
Růst tržeb zůstává zcela nedotčen, s velkým úderem za 1. čtvrtletí a celoročním výhledem beze změny
Známost značky je stále silnější, protože expanze z domova v Oregonu pokračuje
Akcie nyní vypadají přiměřeně při podnikové hodnotě 4x 2023 konsensuálních příjmů
Analytici očekávají v příštích několika letech růst tržeb zhruba o 30 % ročně
Obrovská příležitost 4,000 572 obchodů vs. pouhých 12 míst ve XNUMX státech
By John Jannarone of IPO Edge
Od svého divoce úspěšného IPO a následného běhu je společnost Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) pro mnoho investorů příliš horká, než aby je zvládla. Ale po středečním výpadku je tu vzácná příležitost vlastnit jedinečný růstový podnik s budoucností sladkých výnosů.
Akcie oblíbené společnosti na výrobu nápojů typu drive-thru se ve středu propadly až o 36 % na 22 USD za akcii v obchodě mimo pracovní dobu poté, co společnost snížila výhled zisku kvůli rostoucím nákladům na komodity. Hlavní příčina úpadku: Očekávání Ebitda pro rok 2022 byla snížena na „nejméně“ 90 milionů USD oproti předchozímu cíli 115 až 120 milionů USD.
Na vině byly hlavní ingredience, jako jsou mléčné výrobky, které tvoří 28 % nákladů a prudce vzrostly na rekordní ceny. Společnost se také rozhodla nezvýšit ceny o tolik jako většina konkurentů a zaznamenala určité neefektivnosti v nově otevřených obchodech, kterých byl během čtvrtletí obzvlášť velký počet. I když společnost považuje náklady za dočasné, přesto provedla zásadní snížení.
Než se zbaví Dutch Bros, měli by důvtipní investoři cítit vzácnou příležitost. Za prvé, příběh růstu ještě zdaleka nekončí a nebyl ani přerušen. Společnost ve skutečnosti překonala odhady tržeb ve výši 145 milionů USD (ve skutečnosti 152.2 milionů USD) a sotva překonala odhady růstu tržeb ve stejném obchodě ve výši 6.5 % (ve skutečnosti bylo 6 %). To naznačuje, že nové obchody, které se první rok neobjevují ve stejných obchodech, se stávají gangbustery.
Očekává se, že letošní tržby vzrostou o neuvěřitelných 40 %, s nárůstem zhruba o 30 % v příštích několika letech, podle konsensuálních odhadů. To je způsobeno očekáváním silného růstu tržeb ve stejných obchodech a také neustálým přírůstkem počtu obchodů, který má obrovský prostor pro růst.
Ve skutečnosti měla společnost na konci prvního čtvrtletí pouze 572 poboček ve 12 státech. Během příštích 10–15 let existuje potenciál oslovit 4,000 7 obchodů, což je neuvěřitelná sedminásobná příležitost.
Důležité je, že společnost je velmi obezřetná ve výběru lokalit, hlavně přidává obchody v sousedících státech, které se postupně rozvětvují mimo její domov Grants Pass v Oregonu. A jak potvrzují výsledky za první čtvrtletí, nemá problém přilákat zákazníky do těchto nových míst v houfech.
Dutch Bros., také přechází do mladší demografické skupiny, prodává řadu nápojů od cappuccina po energetické nápoje (ale ne překapávanou kávu oblíbenou Boomers). Samotný model – vysokorychlostní nastavení pouze pro jízdu – také rezonuje s lidmi na cestách nebo se plíží ven za rychlým pohoštěním.
„Vysokokapacitní drive-thru jednotky jsou to, co spotřebitelé chtějí, a to je přesně to, co společnost Dutch Bros vyvíjí,“ napsal v nedávné poznámce analytik Gordon Haskett Jeff Farmer.
Značka, kdysi specializovaná, se také stala velmi silnou. Jak je vidět na grafu níže od Sentieo, výzkumné platformy s umělou inteligencí, Trendy Google pro Dutch Bros za posledních několik let neustále rostly.
Během nedávného zhroucení trhu samozřejmě příběhy o růstu upadly v nemilost. Investoři by se však měli utěšovat zdravým ziskovým profilem společnosti. I když může být snížení krátkodobé Ebitda bolestivé, očekává se, že se v roce 400 zčtyřnásobí na 2026 milionů dolarů, podle konsensuálních prognóz.
Ve skutečnosti jsou obchody samy o sobě skutečnými bankomaty. Očekávání Ebitda na úrovni obchodů by z dlouhodobého hlediska měla zůstat v rozmezí 28 % až 32 %.
Po středečním výpadku se Dutch Bros obchoduje za podnikovou hodnotu těsně pod čtyřnásobkem konsensu Ebitda z roku 4, podle Sentieo. To je rozumné pro ziskový podnik s tak obrovským prostorem pro expanzi.
Na trhu plném inflačních výzev se investoři musí občas spálit. Ale s rostoucím povědomím o značce, hlavní ziskovostí a obrovským růstovým potenciálem se mohou akcie Dutch Bros brzy proměnit ve skutečnou lahůdku.
Kontakt:
IPO Edge
Twitter:@ipoedge
Instagram: @ipoedge
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/wake-smell-opportunity-dutch-bros-213656485.html