Visa „ztratí nejvíce“ z nových pravidel Fedu pro debetní karty, říká analytik

Pondělní aktualizace poznamenala, že konečný termín implementace bude 1. července 2023.

Poslední aktualizace slouží k objasnění nařízení II durbinského dodatku, které stanoví pravidlo o alternativních možnostech směrování v debetu. Když Durbinův dodatek prošel ve stínu finanční krize, snažil se ovládnout finanční průmysl prostřednictvím omezení výměny debetních karet a požadavku na volbu směrování. Zákonodárci si tehdy mysleli, že požadavek na směrování zvýší konkurenci a sníží poplatky za zpracování.

Tento problém se nyní znovu objevuje, protože původní implementace takzvaného Reg II se více zaměřovala na transakce v obchodech: Uživatelé debetních karet mohou být obeznámeni s možnostmi debetu Visa a debetu PIN například při placení v supermarketu.

Před více než deseti lety „trh nevyvinul řešení, která by široce podporovala více sítí pro transakce debetními kartami bez přítomnosti karet,“ uvedl v pondělí Fed, ale nyní „se vyvinula technologie, která tyto překážky řeší.

Ačkoli nejnovější aktualizace není nijak zvlášť překvapivá vzhledem k její podobnosti s návrhem objednávky vydaným asi před rokem, Visa podle analytika Barclays Ramseyho El-Assala změnami „ztratí nejvíce“. Visa má „významný podíl na trhu“ na trhu amerických debetních karet, poznamenal.

Nenechte si ujít: Uložil kreditní karty a nyní inspiruje nadšence do kryptoměn

I když si El-Assal nebyl jistý, jak velký podíl na trhu by Visa mohla ztratit v důsledku nejnovějších směrovacích směrnic, odhadl, že „přiměřený rozsah od nejlepšího k nejhoršímu případu ke zvážení“ by byl 1 % až 3 % čistého -protivětr příjmů pro Visa.

Pokud by se Visa vzdala podílu na trhu, Mastercard Inc.
MA,
-0.34%
mohl absorbovat část tohoto podílu, poznamenal. Společnost Fiserv Inc.
FISV,
-0.46%,
která provozuje alternativní síť STAR, a Fidelity National Information Services Inc.
FIS,
-0.62%,
která provozuje síť NYCE, také vydělává.

„Bylo by to podobné jako ztráta debetního podílu na trhu společnosti Visa s PIN po implementaci původního Durbinova dodatku, který eliminoval exkluzivitu sítě (ačkoli Visa dokázala v průběhu času získat zpět významnou ztrátu podílu prostřednictvím cenových inovací),“ napsal El-Assal.

Analytik Jefferies Trevor Williams odhadl, že toto pravidlo by mohlo znamenat zhruba 3% negativní dopad na zisky pro Visu, i když se domníval, že Mastercard by mohla mít také negativní dopad na zisky, možná 2% na akcii. Změny by mohly znamenat „3% nárůst pro FISV na zisky akcií STAR,“ dodal v poznámce pro klienty.

Williams považoval toto pravidlo za „méně zatěžující, než bylo původně navrženo“, což by mohlo pomoci Visa a Mastercard omezit ztráty na sdílení.

„Podle konečného pravidla musí vydavatelé pouze zajistit, aby každá debetní karta mohla být zpracována alespoň ve dvou nepřidružených sítích – ačkoli dvě sítě nemusí být nakonec obchodníkovi dostupné, pokud je například jedna ze dvou sítí povolených na kartě obchodník nepřijal (pravděpodobně vzhledem k menším nárokům na přijetí pro STAR, NYCE, Pulse atd.),“ komentoval.

Mluvčí Visa neodpověděl na žádost MarketWatch o komentář k pravidlu, zatímco mluvčí Mastercard odmítl komentovat, protože společnost stále kontrolovala publikaci.

Zdálo se, že nejnovější aktualizace od Fedu obchodníkům sedla.

"Toto rozhodnutí je obzvláště důležité vzhledem k dramatickému posunu k elektronickému obchodování během pandemie a zvýšenému používání mobilních aplikací a digitálních peněženek pro nákupy v obchodech," řekl Doug Kantor, člen výkonného výboru Merchants Payments Coalition. uvolnění. "Tyto transakce představují rychle rostoucí podíl na ekonomice naší země a Fed uzavřel velkou mezeru, která jim umožnila uniknout konkurenci zamýšlené Kongresem."

Fed ve své pondělní zprávě uvedl, že „mnoho vydavatelů debetních karet, a zejména většina vydavatelů komunitních bank, již dodržuje konečné pravidlo“, ale oznámení stále vyvolalo odpor ze strany finančního průmyslu.

"Zavedení tohoto konečného pravidla by zvýšilo náklady na implementaci a podvody pro menší finanční instituce, kromě všeho ostatního, co bojují s inflací, to vše ve prospěch velkých obchodů a velkých online prodejců, jako je Amazon," řekl Dan Berger. prezident Národní asociace federálně pojištěných družstevních záložen v prohlášení pro MarketWatch.

Byl to rušný úsek ve světě směrování karet, protože senátor Dick Durbin, demokrat z Illinois, a senátor Roger Marshall, republikán z Kansasu, v pondělí vydali zprávu, v níž uvedli, že se snaží připojit jejich návrh směrování kreditní karty jako dodatek k rozpočtu na obranu. Durbinská novela přinesla požadavky na alternativní směrování na debetním trhu a cílem této nejnovější legislativy je aplikovat podobná pravidla na úvěrové prostředí.

Více: Návrh zákona zaměřený na Visa a Mastercard je „stále naživu“, ale nejnovější cesta se „cítí jako zoufalý krok“

Analytici obecně viděli u této iniciativy nízkou pravděpodobnost úspěchu.

„Přidat do zákona o obraně je těžké, protože pozměňovací návrhy, které nejsou relevantní, mají tendenci být odmítnuty,“ napsal analytik Cowen & Co. Jaret Seiberg v poznámce pro klienty.

Seiberg dodal: "Je pro nás těžké pochopit, proč by vedení chtělo velký boj, který by mohl poškodit politické dárcovství v prezidentském volebním cyklu."