Visa, Mastercard jsou „skvělá defenzivní jména“ pro rok 2023, ale akcie PayPal a Coinbase by mohly být připraveny na oživení, říkají analytici

Visa a Mastercard nezvýšily příjmy jen během nejhorší finanční krize. Společnosti také rozšířily objemy a zvýšily zisky, poznamenal Ellis, podporovány „dlouhodobým základním sekulárním trendem převodu hotovosti na kartu, který skutečně pohání motor těchto podniků“ a pokračuje dodnes.

Nenechte si ujít: Nejlepší sázky na platební akcie v roce 2023 na Barron's Live

Zatímco společnosti čelí určitému tlaku silného amerického dolaru, zůstávají „skvělými hrami během makro zpomalení“, protože „ve skutečnosti těží z inflace, protože jejich ceny jsou vázány na dolarovou hodnotu plateb,“ řekla.

Vybírat mezi těmito dvěma je jako „vybírat si mezi svými dětmi,“ řekla Ellis, i když trochu preferuje Visa, která podle ní obchoduje s „širší slevou oproti Mastercard, než je obvyklé“, protože trh podceňuje evropské podnikání společnosti.

Dan Dolev z Mizuho, ​​který vystoupil také na středeční akci, jmenoval Fiserv Inc.
FISV,
+ 1.59%
jedna z jeho oblíbených defenzivních her pro rok 2023. Akcie společnosti obchodník-nabyvatel se držely lépe než obdobné Fidelity National Information Services Inc.
FIS,
-1.29%
a Global Payments Inc.
GPN,
+ 1.90%
v letošním roce se v roce 3 zatím snížil o méně než 2022 % oproti poklesu o 25 % směrem nahoru u ostatních dvou.

Tito tři akviziční obchodníci jsou známí jako obchodní akcie, přičemž všichni tři oznámili velké fúze v roce 2019. Akvizice First Data společností Fiserv se podle Doleva osvědčila nejlépe, protože přišla s obchodem v místě prodeje Clover, který konkuruje jako je Block Inc
SQ,
+ 1.91%
Společnost Square and Toast Inc.
TOST,
+ 0.97%.

„Mají obrovskou šíři, protože mají miliony obchodníků a mají také skvělé, lesklé, bílé POS [místo prodeje], které má každý rád,“ ​​řekl.

Dolev dodal, že „není tak znepokojen“ skutečností, že akcie Fiserv se obchodují s prémií ve srovnání s ostatními, protože „provedení je klíčové a lidé budou platit za špičkový růst a základy“.

Jednou z otázek směřujících do roku 2023 v rámci kategorie obchodníků je, zda se FIS dokáže otočit. Společnost má nového generálního ředitele, nového předsedu představenstva a zapojení aktivistů-investorů. Management začátkem tohoto měsíce oznámil revizi svého podnikání pod tímto vedením.

Vidět víc: FIS provede „komplexní hodnocení“, protože nový generální ředitel se „podrobně podívá“ na podnik

"Určitě existuje naděje," řekl Dolev, který akcie hodnotí jako nákup, ale "myslím, že to vyžaduje velký nárůst."

Ellis dodala, že „spousta investorů nakukuje pod každou skálu a hledá stříbrnou kulku“ s FIS, zatímco ona si myslí, že „je třeba provést spoustu blokování a řešení“, protože nové vedení se snaží získat náklady a peníze. tok pod kontrolou.

Dvě další kontroverzní jména v platbách jsou PayPal Holdings Inc.
PYPL,
+ 0.65%
a Block, každý pokles o více než 60 % v průběhu roku 2022.

Ellis a Dolev jsou oba optimističtí ohledně akcií PayPal, ačkoli Ellis řekl, že postoj je založen spíše na ocenění akcií než na výhledu jeho podnikání.

"Stále jsme na nich lepší než kvůli jejich valuaci, ale právě teď je to velmi transparentně na samém konci našeho seznamu a máme na něm jakési varovné znamení," hlavně "z konkurenčních důvodů," řekla poznamenal. Pandemie vyvolala zvýšené zavádění bezkontaktních plateb, jako je Apple Inc
AAPL,
+ 2.38%
Apple Pay, což se pro tuto službu promítlo i do lepší trakce online.

Dolev poznamenal, že dva potenciální katalyzátory by mohly být případnou změnou u generálního ředitele a možností, že by předpisy Evropské unie vynutily otevřený přístup k čipu pro komunikaci v blízkém poli na iPhonech, aby uživatelé Venmo mohli pomocí služby platit klepnutím.

Viz také: Mastercard, Fiserv a další — Tyto platební akcie jsou označovány jako oblíbené pro rok 2023

Block je podle Ellise jedním ze způsobů, jak hrát s ošlehanějšími jmény. Vidí prostor pro 70% růst zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (Ebitda), protože společnost snižuje náklady a pracuje po integraci obchodu Afterpay buy-now-pay-později.

"Block je obchod s relativně nižší marží," řekla s upravenými maržemi blízko 20 %. „Takže není potřeba mnoho“ změn na straně provozních nákladů, „abychom viděli obrovský růst na straně Ebitda.“

Dolev se k jménu sice vyjádřil negativněji, když řekl, že navzdory potenciálu marží se zdá, že generální ředitel Jack Dorsey chybí a že by mohlo být obtížnější řídit synergie mezi různými částmi Blockova podnikání, než by se mohlo zdát na papíře.

Příležitost vidí v SoFi Technologies Inc.
SOFI,
+ 1.53%,
v roce 70 zatím sleva 2022 %.

„SoFi je regulovaná banka,“ oceňuje se na základě poměru cena/hmotná účetní kniha a „riziko poklesu je extrémně minimální, protože právě teď obchoduje s holými kostmi,“ řekl.

Podle Doleva byly akcie zatíženy negativním sentimentem ohledně studentských půjček, které jsou v tuto chvíli „tak trochu za námi“. Navíc „hypotéky se v určitém okamžiku vrátí“.

"Je tu prostě více příležitostí než rizika," dodal Dolev, čímž se SoFi stal jeho "oblíbeným jménem" mezi věřiteli.

Mezi extrémními opozdilci roku 2022 je Ellis býčí na Coinbase Global Inc.
MINCE,
+ 0.51%,
kontroverzní jméno, u kterého se letos téměř 90 % své hodnoty vypařilo v důsledku konkurenčních a regulačních tlaků, stejně jako významných kolapsů konkurenčních platforem, jako je FTX, které poškodily sentiment průmyslu.

Číst: Coinbase čelí „zvýšené nejistotě a rizikům“ v důsledku výpadku FTX, říká analytik

"Toto je podle mého názoru docela unikátní investiční aktivum, ale musíte mít víceletý časový rámec," řekl Ellis. Právě teď je podnikání Coinbase velmi orientované na maloobchodní obchodování, ale společnost má potenciál být „více poskytovatelem infrastruktury pro krypto ekonomiku“ s příležitostmi v oblastech, jako je clearing, vypořádání a přeshraniční obchod.