Násilné S&P 500 Reversal Hammers Obchodníci na pozici pro propad

(Bloomberg) — Čtvrteční šokující zvraty na akciovém trhu poté, co zpráva o inflaci, která překonala očekávání, zaskočila mnohé na Wall Street. Zeptejte se Garetha Ryana z IUR Capital.

Nejčtenější z Bloombergu

Futures kontrakty na indexy S&P 500 a Nasdaq 100 se propadly poté, co index spotřebitelských cen v září vzrostl více, než se očekávalo. Ryan, výkonný ředitel londýnské investiční poradenské firmy, sledoval výkazy zisků a ztrát některých svých klientů, kteří měli krátké termíny vstupující do zprávy CPI. Vypadalo to jako vítězná sázka – a byla, dokud se trhy nezačaly pohybovat proti nim.

"Měli období asi 20 minut, kdy byly P&L solidní, a pak byli úplně zdrceni, když to šlo opačným směrem," řekl Ryan e-mailem. "Neměli žádný živý plot."

Ryanovi klienti snížili ztráty na začátku seance, předtím, než S&P 500 kompenzoval svou ztrátu z počátku dne a uvedl 3% rally. Přitom měřidlo vykázalo 194-bodový obrat poté, co se dotklo 3,491.6 XNUMX, svého nového minima pro medvědí trh, než skočilo na nejvyšší seanci.

Několik faktorů podporuje ohromující oživení, které přišlo poté, co oficiální údaje ukázaly, že jádrová inflace – která nezahrnuje potraviny a energie – minulý měsíc vzrostla na 40leté maximum, což podpořilo argumenty, že Federální rezervní systém pokračuje v agresivním zvyšování úrokových sazeb.

Jeden z těchto faktorů je technický: při seanci 3,491.6 XNUMX index S&P vrátil polovinu svého postpandemického růstu, což je práh, který spustil vlnu nákupů ze strany počítačových fondů.

Svou roli sehrálo i krátké krytí, říká Quincy Krosby ze společnosti LPL Financial LLC. Před čtvrtečním oživením se akcie meziročně propadly o 25 %, což přimělo některé na Wall Street k domněnce, že většina škod již byla způsobena.

Příběh pokračuje

„Shortoprodejci kryjí své pozice, což přidává na síle čtvrteční rallye – ale když už bylo řečeno, S&P 500 má ještě hodně práce, co dělat,“ řekl telefonicky Krosby, hlavní globální stratég LPL Financial. "Linie některých lidí na Wall Street je taková, že pokud se dostaneme do recese, možná nebude tak hluboká." To je vlastně velká otázka."

Ať už se delší trajektorie akciového trhu drží jakkoli, opční obchodníci, kteří naložili medvědí opce do zprávy CPI, pociťují horko.

Institucionální investoři minulý týden utratili více než 10 miliard dolarů za prodejní kontrakty na jednotlivé akcie, což je rekord, podle odhadů sestavených Sundial Capital Research. Při nízké seanci se mnoho kontraktů stalo okamžitě ziskových, což způsobilo, že obchodníci kryli své put pozice. Obchodníci na trhu, kteří museli na tento tok reagovat, akcie koupili a podpořili tak trh na cestě vzhůru, řekl Brent Kochuba, zakladatel SpotGamma.

"Když jsme dosáhli 3,500 9, nebyl tu chuť tlačit trh dále dolů," řekl Kochuba. „V 30:XNUMX, když jste vlastnili prodejní kontrakty, mysleli jste si, že jste král světa. Najednou to tak nutně není.“

© 2022 Bloomberg LP