Projev vicepremiéra Liu He rozletěl akcie

Dnešní webinář: Připojte se k nám dnes na náš webinář v 10:00 EDT.

Aktualizace volatility KWEB a otázky a odpovědi

Klikněte zde a zaregistrujte se.

Klíčové zprávy

Asijské akcie zaznamenaly mírné zisky, zatímco index Hang Seng +9.08 % zaznamenal nejsilnější den za více než deset let. Zisky v Hongkongu byly vedeny internetovými akciemi jako Hang Seng Tech Index +22.6 %, zatímco Shanghai +3.48 % a Shenzhen +4.32 % po zvrácení ranních ztrát. Co se stalo? Vicepremiér Liu Che, který by mohl za čínského obchodního vyslance uznat, kdo je číslo 3 v čínské vládě za prezidentem Xi a premiérem Li, přednesl projev ve Výboru pro finanční stabilitu a rozvoj Státní rady, jak uvedl zdroj z pevninských médií Xinhua. Níže jsou citace a můj výklad toho, co bylo uvedeno.

• „Musí být přijata konkrétní opatření k posílení ekonomiky v prvním čtvrtletí… s vědomím, že měnová politika by měla převzít iniciativu…“ – Přicházejí stimuly a podpůrné politiky.
• „Čínské a americké regulační orgány udržovaly dobrou komunikaci a dosáhly pokroku. Obě strany pracují na konkrétním plánu spolupráce." – Řešení odstranění HFCAA/US ADR. CSRC, čínská SEC, již zveřejnila zprávu, že „budou pokračovat v posilování komunikace s americkými regulačními úřady a snažit se co nejdříve dosáhnout dohody o kontrolním dohledu mezi Čínou a USA“.
• „…podpořte různé podniky při hledání kotací na zámořském trhu,“ – US a HK IPO jsou povoleny.
• „Pro realitní společnosti je nutné včas prostudovat a navrhnout efektivní řešení prevence a zmírnění rizik a navrhnout podpůrná opatření pro transformaci na nový developerský přístup“ – Zajistit, aby předlužení developeři nezpůsobili finanční krizi a zabránili aby tak neučinili v budoucnu.
• "...příslušné úřady...aktivně zavádějí politiku vstřícnou k trhu a obezřetně zavádějí politiky s kontrakčním účinkem." – Podpora, nebránění!
• „Úřady by měly včas reagovat na problémy, které přitahují pozornost trhu“ – Neposerte to!

Specifické pro internetové společnosti, zejména větší společnosti, které se označují jako „platformová ekonomika“:

• "Pokud jde o ekonomiku platforem, relevantní odchylky by měly zlepšit zavedené plány na řízení sektoru." Měli by neustále postupovat a co nejdříve dokončit nápravné práce na velkých platformových společnostech prostřednictvím standardní, transparentní a předvídatelné regulace,“ – Internetová regulace by neměla být prováděna ad hoc/úderným přístupem. Mělo by také skončit co nejdříve.
• „Jak „červená světla“, tak „zelená světla“ by měla podporovat stabilní a zdravý rozvoj ekonomiky platformy a zlepšit její mezinárodní konkurenceschopnost. Regulace by měla společnosti spíše podporovat, než jim bránit. Zajímavé je, že internetové společnosti se staly „mezinárodními“.

Velmi dobrá zpráva! Investoři budou chtít v nadcházejících týdnech a měsících vidět hmatatelné výsledky. Dva tisíce let měla Čína velkou vládní byrokracii, která umožňovala císaři řídit tak velkou zemi před moderními technologiemi. Budeme chtít vidět, že byrokracie toto poselství přijala. Přechod od CSRC je silnou zprávou, že tento nový přístup byl vyslyšen. Uvidíme, co v nadcházejících dnech a týdnech uslyšíme od ostatních regulátorů.

Existovaly dva další katalyzátory:

• News hlásí odklon od čínské politiky karantény/uzamykání. Bez účinné vakcíny byly uzamčení jediným řešením, jak zabránit šíření. To utlumilo spotřebu, kterou musíme vidět zrychlit, protože globální stimuly slábnou, což sníží poptávku po světové továrně (čínský export!).
• Zvýšené odmítání podpory Ruska. Jak jsme si všimli, narativ, že Čína a Rusko jsou nějakým způsobem BFF, je falešný. Čína nekontroluje Rusko v žádné formě ani módě. Čína má silnou ekonomickou motivaci vidět mírové řešení hrozné situace na Ukrajině, i když existuje jedna osoba, která to může zastavit, a jsou v Moskvě.

Index Hang Seng byl pro tento den vzhůru, i když se po zveřejnění Liu He dostal vertikálně na +9.08 % na objem +8.35 % oproti včerejšku, což je 208 % 1letého průměru. Byla to široká rally s 486 postupujícími a pouze 26 klesajícími, protože internetové akcie absolutně letěly jako Tencent +23 %, Meituan +32 %, Alibaba HK +27 % atd. Tencent zaznamenal mírný příliv od investorů z pevniny po včerejším významném nákupu, Meituan zaznamenal malý čistý prodej a Li Auto zaznamenala malý čistý nákup druhý den na Southbound Stock Connect. Stojí za zmínku, že objem krátkých prodejů v HK se dnes zvýšil na 52 týdnů po zvýšených úrovních v minulém týdnu. Pro short-sellery by mohlo být připraveno více bolesti.

Shanghai +3.48 %, Shenzhen +3.62 % a STAR +2.93 % na objemu +6.03 % od včerejška, což je 113 % 1letého průměru. Pamatujte, že pevnina neklesla zdaleka tolik jako akcie HK/US, takže dnes byl odskok o něco menší. Šířka byla absurdní, protože 4,070 336 akcií postupovalo a pouze 12.958 klesajících. Zahraniční investoři dnes prostřednictvím Northbound Stock Connect prodali akcie za 6.37 mil. USD. Jejda! CNY oproti americkému dolaru zhodnotila ze včerejších 6.35 na 0.25, zatímco dluhopisy stagnovaly a měď +XNUMX %.

• Alibaba je připravena být příjemcem nadcházející IPO indonéské Goto Gojek Tokopedia (GOTO) dne 4.^th. Alibaba vlastní 8.8 % akcií mimo správu, protože společnost získá od investorů přibližně 1.26 miliardy dolarů prodejem 52 miliard akcií na indonéské burze cenných papírů, což z ní činí potenciálně čtvrtou největší společnost.
• Kingsoft Cloud (KC US) včera oznámila, že zkoumá duální kotaci na burze cenných papírů v HK.
• Společnost Bilibili (BILI US) také oznámila, že dnes učiní ze svého HK kotace duální primární versus sekundární. To by mohlo připravit cestu k tomu, aby byl seznam HK přidán do Southbound Stock Connect.

Směnné kurzy, ceny a výnosy z minulé noci

• CNY / USD 6.35 oproti 6.37 včera
• CNY / EUR 7.00 proti 7.00 včera
• Výnos z desetiletého vládního dluhopisu 10% oproti 2.80% včera
• Výnos z 10-letého dluhopisu čínské rozvojové banky 3.05% oproti 3.00% včera
• Cena mědi + 0.25% přes noc