Verdikt v případě zakladatelky Theranos Elizabeth Holmes má pro investory ponaučení

Někdy je investice příliš dobrá na to, aby byla pravdivá.

Vezměte si například zdravotnický start-up Elizabeth Holmesové. V pondělí byla zakladatelka a bývalá generální ředitelka Theranos shledána vinnou ze čtyř obvinění v jejím procesu z podvodu.

Téměř před deseti lety Holmes získal 945 milionů dolarů od významných investorů, včetně rodiny bývalé ministryně školství Betsy DeVos, Ruperta Murdocha a slavné Waltonovy rodiny.

Aby nalákali investory, svědci dosvědčili, že Holmesova tvrzení o firemní technologii krevních testů byla buď přehnaná, nebo nepravdivá. Nakonec porotci Holmese usvědčili z podvodu s drátem a spiknutí za účelem spáchání drátového podvodu. Hrozí jí až 20 let vězení.

Více z Personal Finance:
Kde by investoři měli zvážit umístění svých peněz
Propad bitcoinu nabízí investorům daňovou hru
10 věcí, které budou v roce 2022 dražší

"Příběh Theranosu je důležitou lekcí pro Silicon Valley," řekla Jina Choi, ředitelka regionální kanceláře SEC v San Francisku, v době podání obvinění. 

"Inovátoři, kteří usilují o revoluci a narušení odvětví, musí investorům sdělit pravdu o tom, co jejich technologie dnes dokáže, nejen o tom, v co doufají, že by to jednou mohlo být."

Protože Theranos nikdy nevstoupil na burzu, nebyl pod stejnou vládou a veřejnou kontrolou jako jiné zavedenější společnosti. To dalo investorům příležitost dostat se dovnitř, zatímco byl na vzestupu, ale také jim to uložilo břemeno prověřovat startup testující krev do značné míry nezávisle.

Theranos není jediné špatné jablko venku; je to jen nejnovější příklad jednoho.

Mezi další černé oči v tomto odvětví patří uBiome, který byl vyšetřován FBI kvůli podvodnému účtování, a Outcome Health, reklamní společnost zaměřená na zdravotní péči, která poskytovala výrobcům léků zavádějící informace o tom, kde se jejich reklamy zobrazují a jak si vedou.

Podvody samozřejmě sahají daleko za hranice zdravotní péče.

Firemní nekalé jednání přichází ve vlnách, řekl Len Sherman, profesor obchodu na Columbia Business School. Od Enronu a WorldComu po Bernieho Madoffa a nyní Theranos, „jsme v jiné éře, která má podmínky, které vedou k propagaci podvodů.“ 

„Je důležité, abychom nepředpokládali, že každá společnost je jako Theranos; jen se musíme ptát na správné otázky,“ řekla Ruby Gadelrab, zakladatelka a generální ředitelka společnosti MDisrupt, společnosti zabývající se lékařskou due diligence pro odvětví zdravotnických technologií, jejímž cílem je vyvarovat se podobných chyb v budoucnu.

"Zdravotní péče jako celek je komplexní," řekl Gadelrab. "Je to pravděpodobně nejtěžší oblast, do které se dá investovat."

Aby pomohl investorům prověřit společnosti zabývající se zdravotními technologiemi, Gadelrab navrhuje nejprve zjistit, zda je produkt klinicky a komerčně životaschopný.

"Investoři provádějí technickou a finanční péči s využitím odborníků, ve zdravotnictví musíme provádět lékařskou péči s využitím odborníků na zdravotní péči."

Poté zjistěte, zda existují důkazy, které by podpořily vědecká tvrzení zakladatelů.

Technologie by měla být ověřena, řekl Gadelrab. "Ukaž mi data." Například „skutečně zachytí nemoc nebo biomarker, pokud je přítomen, a nezvedne je, když není?“

"Ne všechna data jsou vytvořena stejně," dodala. Dobrá data jsou prováděna externě s vědci a výzkumnými laboratořemi, velká data jsou publikována v recenzovaných časopisech a vynikající data jsou publikována a replikována.

Nakonec se podívejte na strukturu týmu. "Mají na vedoucích pozicích klinické odborníky?" Na jejich deskách, jako jejich investorech, v jejich C-suite? “

"Zajistěte, aby odborníci na zdraví měli místo u stolu a hlas," řekl Gadelrab.

Tajemství kolem technologie Theranos a intenzivní pozornost věnovaná jejímu generálnímu řediteli byly podle Shermana součástí mystiky a také hlavní červené vlajky. "Doufám, že až se příště stane něco podobného, ​​někdo řekne 'počkej chvíli'."

U jakékoli investice, ať už veřejně obchodované nebo jiné, byste měli provést náležitou péči, radila Winnie Sun, generální ředitelka Sun Group Wealth Partners v Irvine v Kalifornii.

Pro začátek, společnost Google a přečtěte si recenze spotřebitelů, řekla. Kromě toho zkontrolujte na Twitteru, jak zákazníci reagují. "To bude mít vliv na to, zda chcete tuto společnost vlastnit," řekl Sun.

Pokud pracujete s makléřem nebo finančním poradcem, máte další vrstvu ochrany - pokud tato osoba splňuje minimální úroveň pověření a pozadí pro práci v oboru. (Zkontrolujte, zda jsou finanční poradci licencovaní nebo registrovaní u firmy prostřednictvím webové stránky SEC Investment Adviser Public Disclosure nebo zda je broker uveden ve zdroji The Financial Industry Regulatory Authority, BrokerCheck.)

"Pokud to děláte sami, musíte udělat trochu více due diligence, zvláště pokud se jedná o investiční nápad, o kterém jste slyšeli od přítele nebo na internetu," dodal Sun. "Věnujte tolik času prohlížení toho, co je ve vašem portfoliu, než rezervaci vaší příští dovolené."

V opačném případě investujte spíše do fondu nebo podílového fondu obchodovaného na burze, než abyste vybírali jednotlivé akcie.

Většina odborníků tvrdí, že diverzifikace s těmito třídami aktiv je nejlepší způsob, jak řídit rizika a zlepšovat dlouhodobý výkon.  

"Jako investoři se vracíme k základní filozofii diverzifikace," řekl Sun.