(Bloomberg) – Několik hodin po odhalení skandálu, který rozvířil brazilské trhy, se Sergio Rial připojil k výzvě Zoom se stovkami zpanikařených investorů. Byl to pokus vysvětlit mezeru v účetnictví ve výši 4 miliard dolarů, která ho přiměla opustit svou novou práci v čele maloobchodu Americanas SA.
Nejčtenější z Bloombergu
Hovor z 12. ledna byl bouřlivým mixem angličtiny a portugalštiny, který byl některým analytikům zablokován, protože schůzka dosáhla kapacity 1,000 účastníků. Ti, kteří se dokázali nacpat do sídla Banco BTG Pactual SA – věřitele se sídlem v Sao Paulu, který akci pořádal – byli z Rialovy prezentace „zmatení“, jak uvedl jeden z účastníků.
O čtyři hodiny později, když se akcie začaly obchodovat, akcie propadly o 77 %, čímž vymazaly tržní hodnotu 1.6 miliardy dolarů. Na konci dne dluhopisy ztratily polovinu své hodnoty.
Během týdne společnost požádala o ochranu před bankrotem s dluhem ve výši 8.2 miliardy dolarů.
„Nemyslím si, že existuje společnost, jejíž dluh by se za dva až tři dny tak snížil,“ řekl Omotunde Lawal, portfolio manažer společnosti Barings UK Limited, který se zaměřuje na dluhy na rozvíjejících se trzích. "Možná je to nejrychlejší skok vůbec."
Překvapivé a rychlé zhroucení přineslo Brazilcům vyhlídky, že ztratí všudypřítomnou společnost známou svým nezaměnitelným červenobílým logem a svátečními výprodeji, a to i v Rio de Janeiru, kde byla založena v roce 1929. Kolaps stáhl dolů akciový trh v zemi , poslal věřitele spěchat do organizace a postavil proti sobě některé z nejznámějších investorů v zemi. BTG Pactual miliardáře Andre Estevese, který několik dní předtím hostil setkání s Rialem, to označil za „největší podvod na brazilských kapitálových trzích“.
Byl to prudký obrat pro společnost, která zaznamenala růst akcií poté, co byl Rial jmenován generálním ředitelem loni v srpnu, což byla práce, kterou začal teprve 2. ledna. Investoři si mysleli Americanas, za kterými stojí miliardáři Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles a Carlos Alberto Sicupira více než čtyři desetiletí, byl nastaven na lepší výkon pod vedením 62letého bývalého bankéře.
Rozuzlila se v noci na 11. ledna, když oznámila „nesrovnalosti“, které uměle zvýšily zisky a snížily vykazované závazky o polovinu. Zveřejnění společnosti naznačují, že nesprávně vykázala čísla spojená s financováním dluhů u dodavatelů a zároveň nesprávně odečetla úroky placené věřitelům ze svých závazků.
Ve čtvrtečním podání na ochranu před bankrotem – podobně jako v kapitole 11 v USA – právníci společnosti uvedli, „kvůli neočekávaným důvodům, které otřásly strukturou skupiny, předkladatelé viděli, že jejich očekávání v oblasti hotovosti a příjmů se během několika minut rozpadla.“
Držitelé dluhopisů Americanas čelí restrukturalizaci dluhu ve výši 8.2 miliardy dolarů
Zjištění odstartovala bouřlivý týden, ve kterém se Rial rozhodl osobně sdělit špatné zprávy skupině zaměstnanců. Mnoho z nich pracovalo u brazilského maloobchodníka desítky let a všechny své úspory vložilo do akcií společnosti.
"Vaše tváře nejsou nijak zvlášť hezké." Ale jejich tváře byly v hluboké bolesti,“ řekl investorům v BTG hovoru, když si vzpomněl na setkání se zaměstnanci.
Akcie dalších brazilských maloobchodníků, včetně Via SA a Magazine Luiza SA, se okamžitě prodaly, ale snížily ztráty, protože firmy spěchaly ujistit analytiky, že všechny jejich dluhy jsou řádně zaúčtovány v jejich rozvahách.
Společnost Americanas viděla, že její tržní hodnota se zhroutila o 90 % ze svého vrcholu během pandemie koronaviru. Analytici z Wall Street rychle přezkoumali své hodnocení a ratingové společnosti snížily dluh, načež banky odmítly zálohovat pohledávky z kreditních karet, čímž z hotovosti společnosti odčerpaly více než 3 miliardy realů.
Po čtvrtečním podání žádosti o ochranu před bankrotem společnost MSCI Inc. a provozovatel brazilské burzy B3 SA odstranily akcie ze svých indexů.
Americanas dostal 13. ledna nouzovou dočasnou ochranu před věřiteli od soudu v Rio de Janeiru, který jim také zakázal zmrazit nebo zabavit majetek. Rozhodnutí překvapilo bankéře, kteří spěchali s podáním návrhů na zrušení rozhodnutí. O několik dní později bylo BTG povoleno zablokovat 1.2 miliardy realů, aby kompenzovala část dluhu společnosti. To vyvolalo podobnou reakci ostatních věřitelů, kteří rovněž snížili úvěrové linky, a urychlili krizi.
Americanas Scandal Pits BTG Billionaire versus 3G 'Demigods'
Kolaps hrozí, že poškodí pověst Lemanna a jeho partnerů a také povede ke ztrátám akcií, které drží v Americanas. Trojice kontrolovala společnost, dokud nebyla zředěna reorganizací v roce 2021, která jim ponechala podíl 31 %, stále hlavní akcionáři. Sdělili představenstvu, že plánují společnost nadále podporovat, ale investoři se obávají, že jakýkoli negativní výsledek může poškodit další firmy, ve kterých jsou zapojeni, jako jsou Kraft Heinz Co. a Anheuser-Busch InBev SA/NV.
Společnost Americanas uvedla, že ve své ochraně před bankrotem, která podala návrh věřitelů na prohlášení předčasné splatnosti závazků, uzavřela „dveře k jakémukoli schůdnému přátelskému vyjednávání“. Firma má dluhy přibližně 43 miliard realů a nyní má 48 hodin na předložení seznamu věřitelů, který se již začal organizovat.
Investiční banky Moelis & Co. a Seaport Global Securities LLC se samostatně rozhodují o uspořádání držitelů dluhopisů do skupiny. Investoři držící místní dluh si najali právníky a rozhodují se, zda budou spolupracovat s finančním poradcem, podle osoby obeznámené se záležitostí, která požádala o anonymitu, protože diskuse jsou soukromé.
„Je těžké říct, co přinese proces bankrotu,“ řekl Omar Zeolla, analytik Oppenheimer & Co. Zdá se, že hlavní akcionáři Americanas „jsou ochotni přispět kapitálem, ale v tuto chvíli je pro mě těžké pochopit, jak by to mohlo hrát. z hlediska vymáhání pro držitele dluhopisů.“
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/vanished-4-billion-brings-down-130012971.html