Jako součást našeho Zpráva o nejlepších výběrech MoneyShow 2023, žádáme přední národní poradce finančních zpravodajů, aby vybrali své oblíbené nápady pro konzervativní investory a hledače příjmu. Zde je 6 takových tipů, které spadají do širokého sektoru služeb a telekomunikací.
Nancy Zambellová, Cabot Stock měsíce
Jen pro zajímavost jsem nedávno hledal akcie, které klesly o 10 % nebo více ze svých 52týdenních maxim, přičemž jsem si myslel, že některé z nich mohly klesnout kvůli tržním faktorům, které neodrážely potenciál společnosti. Neuvěřitelně jsem z mé databáze 7,015 akcií přišel na celkem 8,377 XNUMX akcií!
Znovu jsem zúžil své hledání a hledal společnosti s pozitivními institucionálními transakcemi, pozitivními interními transakcemi a technickými a analytickými hodnoceními Strong Buy. Výsledek: 6 jmen, ze kterých jsem pak vybral to, co považuji za nejlepší pro rok 2023.
Společnost je užitková, Yorkská voda
Přestože 71 % povrchu Země je pokryto vodou, jen půl procenta je pitné. A s celosvětovou populací více než 8 miliard (a stále rostoucí!) je voda „horkou“ komoditou.
York zadržuje, čistí a distribuuje pitnou vodu, slouží zákazníkům v příslušenství a nábytku, elektrických strojích, potravinářských výrobcích, papíru, zbrojních jednotkách, textilních výrobcích, klimatizačních systémech, pracích prostředcích, činkách a motocyklovém průmyslu 51 obcím ve třech okresech jih centrální Pensylvánie.
Společnost vykázala za 3. čtvrtletí EPS ve výši 0.40 USD, čímž překonala odhady analytiků o 0.02 USD. Tržby vzrostly o 9 % na 15.81 milionu USD, což rovněž překonalo odhady analytiků o 0.81 milionu USD. V posledních čtyřech čtvrtletích York Water jednou splnil odhady zisků analytiků a ve zbývajících třech obdobích je překonal.
Instituce vlastní přibližně 48 % nesplacených akcií York Water a hedgeové fondy nedávno zvýšily své vlastnictví akcií. York vyplácí dividendový výnos 1.79 % a společnost má nejdelší historii po sobě jdoucích dividend od roku 1816. Pro stabilní společnost se základním produktem, rostoucími zisky a konzistentní dividendou by měla být York Water na vašem nákupním seznamu pro rok 2023.
Nejistoty je v dnešním finančním světě spousta, protože investoři se snaží vyřešit přiměřeně silnou ekonomiku, historicky vysokou inflaci, válku na Ukrajině a agresivní měnovou politiku Federálního rezervního systému. Bohužel zvýšená nejistota letos vyústila v nadnormální volatilitu na akciových a dluhopisových trzích.
Cenový tlak na podílové fondy a ETF téměř každého typu si vyžádal důkladnou revizi všech našich pozic. Mezi našimi speciálními holdingy jsme identifikovali příležitost, jak pomoci zlepšit výkonnost do budoucna.
Pro konzervativní investory (nebo ty, kteří hledají konzervativní rukáv) zakládáme pozici v utilitách. Utilitní fondy se používají jako defenzivní investice, které poskytují kombinaci zhodnocení kapitálu a dividendového výnosu s menším rizikovým profilem než typický růstový nebo hodnotový tuzemský akciový fond.
Dividendy od utilitních společností často vynášejí jiné investice s pevným výnosem a utilitní společnosti bývají velmi odolné vůči ekonomickým cyklům. Důvodem je to, že poptávka po veřejných službách se ve srovnání s většinou ostatních průmyslových odvětví příliš nemění, a to ani v ekonomicky těžkých časech.
Prodali jsme některé z našich pozic vyvážených fondů ve všech třech našich portfoliích konzervativních modelů, abychom mohli financovat pozici Utility. Odstranění vyvážených fondů samo o sobě dává smysl, protože můžeme replikovat alokace těchto fondů s našimi vlastními závazky vůči akciovým a dluhopisovým fondům.
Fidelity Select Utility (FSUTX) je podstatně méně rizikový než trh, vykazuje beta 0.69 (11/30/22). To odráží stálou poptávku, kterou jsme popsali výše. Atraktivitu podkladových akcií samozřejmě mohou ovlivnit změny ve vládních předpisech, cenách paliv, nákladech na financování, zachování přírodních zdrojů a další.
K 72. říjnu držel fond přibližně 31 % v energetických společnostech, což jsou nejnovější dostupné údaje. V oblasti skladování a přepravy ropy a plynu držela méně než jedno procento. Zde je pět nejlepších podniků: NextEra Energy
Fidelity Select Utilities – fond s velkou kapitalizací – měl od začátku roku 2022 výnos 12 %. Ve srovnání s Vanguard 500 Index ETF (VOO
Bruce Kaser, Cabot Turnaround Letter
Nokia (NOK) je jedním z hlavních světových poskytovatelů telekomunikačních zařízení a v nadcházejícím roce je nejlepším výběrem pro konzervativní investory. Společnost sídlící ve Finsku se potýkala s neuspokojivými iniciativami týkajícími se nových produktů, včetně mobilních telefonů, chybějícím velkým cyklem modernizace telekomunikací, nesprávnou sázkou na polovodičovou technologii a slabým vedením.
Její akvizice společnosti Alcatel-Lucent za 15.6 miliardy eur v roce 2016 byla rovněž zklamáním. Současné obavy zahrnují silně konkurenční prostředí, zejména v rádiových přístupových sítích, což je klíčová součást telekomunikačních systémů. Akcie Nokie se za posledních deset let nikam neposunuly.
Nové vedení však Nokii přeorientuje a přebuduje. Pekka Lundmark pomohl v 1990. letech rozvinout podnikání společnosti Nokia, poté získal cenné obchodní a vedoucí zkušenosti z působivých rolí v jiných velkých společnostech, dokud se koncem roku 2020 znovu nestal generálním ředitelem společnosti Nokia. Pod vedením Lundmarka společnost napravila svou chybu v oblasti polovodičů, oživila své prodejní úsilí, zefektivnila svou ziskovou strukturu a masivně investuje do vývoje nových produktů, které zvedají trajektorii jejího podílu na trhu.
Tato zlepšení se projevují ve finančních výsledcích společnosti. Růst tržeb dosáhl 6 % bez měn a zisk na akcii vzrostl v posledním čtvrtletí o 25 %. Provozní zisková marže klesla, ale to bylo způsobeno problémem s načasováním patentových smluv s vysokou marží. Nokia zůstává na dobré cestě, aby si udržela a stavěla na svých již vylepšených maržích, i když zvyšuje své výdaje na technologie.
Globální poskytovatelé telekomunikačních služeb nadále zvyšují své výdaje na zavádění technologie 5G. Indie byla široce citována jako velký a nadcházející nový trh. Kvůli bezpečnostním obavám je čínský Huawei odsouván na vedlejší kolej, což ponechává více příležitostí podílet se na trhu pro západní společnosti, jako je Nokia. I když je toto odvětví vysoce konkurenční, Nokia je stále schopnější udržet si svou pozici, minimálně.
Volný peněžní tok je silný a umožňuje společnosti nyní držet 4.7 miliardy EUR v hotovosti nad zůstatkem dluhu. Díky nové finanční flexibilitě Nokia obnovila dividendu a je zhruba v polovině svého programu zpětného odkupu akcií v hodnotě 600 milionů EUR. Ocenění akcií na 4.8násobku odhadovaného EBITDA v roce 2023 je nesporné. Celkově tato podceňovaná společnost nabízí atraktivní příležitost k obratu pro rok 2023.
Prakash Kolli, Dividendová moc
Verizon Communications
Dnes je Verizon jednou ze tří největších amerických telekomunikačních společností. Verizon má asi 120 milionů bezdrátových připojení, včetně 91 milionů placených, čtyři miliony předplacených zákazníků a přibližně 25 milionů datových zařízení. Verizon má navíc asi 6.7 milionu FiOS a dalších připojení.
Společnost má také přibližně 25 milionů pevných telekomunikačních připojení. Společnost prodala své podniky AOL a Yahoo v roce 2021. Celkové příjmy činily ve fiskálním roce 133,613 přibližně 2021 135,651 milionů USD a za posledních dvanáct měsíců přibližně XNUMX XNUMX milionů USD.
Jedním z hlavních problémů ovlivňujících růst maloobchodních mobilních předplatitelů je nízká rychlost přenosu dat. Společnost nabízí 5G, ale rychlosti jsou pomalejší než ty, které nabízí T-Mobile (TMUS) popř AT & T (T). AT&T se navíc zbavila nabídky obsahu a více se zaměřuje na poskytování služeb. Další konkurence je přítomna ze strany kabelových společností nabízejících mobilní služby.
Dalším rizikem je, že rozvahový dluh Verizonu rostl kvůli nákupům spektra v C-pásmu. To znamená, že dluh klesá. Společnost má celkovou hotovost a krátkodobé investice 2,082 14,995 milionů USD, současný dluh 132,912 1 milionů USD a dlouhodobý dluh XNUMX XNUMX USD. Ratingové agentury přidělují společnosti Verizon nižší střední investiční stupeň BBB+/BaaXNUMX.
Přestože má Verizon krátkodobé výzvy, z dlouhodobého hlediska je připraven k růstu. Společnost zavádí své nabídky 5G, včetně rychlejší technologie mmWave s názvem 5G Ultra Wideband a C-band. To by mělo urychlit stahování a odesílání dat a rozšířit geografické pokrytí, aby se lépe vyrovnalo svým dvěma primárním konkurentům a zvrátilo ztráty předplatitelů.
V současné době má Verizon 7%+ dividendový výnos podpořený relativně konzervativním výplatním poměrem přibližně 47%. Kromě toho je Verizon Dividend Contender, protože zvyšoval dividendu 18 po sobě jdoucích let. Verizon je teď dohoda. Je oceněn poměrem P/E ~7.2X, ve srovnání s rozsahem asi 12X až 15X v minulém desetiletí. Výsledkem je, že investoři získávají podhodnocené akcie, výnos téměř deset let vysoký a konzistentní růst dividend.
Roger Conrad, Conrad's Utility Investor
Dominion Energy (D) – Top Pick pro konzervativní investory – zvýšil střední bod předpokládaných zisků pro rok 2022 poté, co vykázal ve 3. čtvrtletí na horním konci svého orientačního rozpětí. Oznámení o strategickém přezkumu podnikání „shora dolů“ a zrušení výhledu na dlouhodobé zisky však investory pochopitelně vyděsilo.
Vzpomínky na náhlý prodej středního energetického podnikání v roce 2020 a snížení dividendy o jednu třetinu jsou stále čerstvé. A výsledkem byl hromadný přesun doporučení z Wall Street od nákupu k držení, přičemž cena akcií se meziročně propadla o více než -20 procent, včetně vyplacených dividend.
V tomto případě je však nejpravděpodobnějším výsledkem prodej aktiv, který ve skutečnosti odblokuje hodnotu pro akcionáře. Tři nejpravděpodobnější kandidáti jsou zbývající 50procentní podíl Dominionu v exportním terminálu Cove Point LNG v Marylandu, neregulovaná jaderná elektrárna Millstone v Connecticutu a aktiva pro rozvoj obnovitelných zdrojů zemního plynu.
Všechny získaly značnou hodnotu M&A kvůli rostoucí ceně zemního plynu. Výnosy z prodeje by tedy měly umožnit výrazné snížení dluhu. Dohromady však tvoří méně než 10 procent zisku společnosti Dominion, což znamená, že dividendy zůstanou pohodlně financovány, a to i před úsporami úrokových nákladů ze snížení dluhu a před růstem úrokové základny ze zvýšených kapitálových investic.
Neočekávám, že akcie udělají velký pokrok, dokud společnost neobnoví svůj dlouhodobý výhled růstu zisků, což pravděpodobně nebude před zisky ve čtvrtém čtvrtletí na začátku února. Ale diskontované ocenění a výnos těsně pod 4 procenty jsou ceny ve velmi nízkých očekáváních, které nebude těžké překonat. Koupit za 5 $ nebo méně.
Mezitím vlastnit AT&T Inc. (T) – Top Pick pro agresivní investory – byl cvičením trpělivosti od odchodu vizionářského generálního ředitele Eda Whitacrea do důchodu. Současný generální ředitel John Stankey a jeho tým vracejí AT&T k jejím telekomunikačním kořenům. Začali s nějakým tvrdým lékem: snížením dividendy na polovinu a dokončením neuspokojivého vedlejšího produktu Objev Warner Brothers (WBD), následovaná dvěma po sobě jdoucími sníženími v první polovině roku 2022.
Nyní ale mají investoři opět důvod k naději. Vedení zvýšilo střední bod svého plánovaného rozpětí zisků pro rok 2022 po silných výsledcích za třetí čtvrtletí. Potvrdila svůj cíl volného peněžního toku ve výši 3 miliard dolarů pro tento rok, což je úroveň, která by pokryla dividendy se 14 miliardami dolarů navíc. A navzdory inflačním tlakům a tvrdé konkurenci společnost očekává, že si v roce 4 povede mnohem lépe a předpokládá volný peněžní tok ve výši 2023 miliard dolarů.
Očekávám, že 5G se nakonec stane robustnějším motorem růstu pro AT&T a její primární rivaly T-Mobile USA (TMUS) a Verizon Communications (VZ). Společnost má již více než 100 milionů připojení k internetu věcí, včetně jednoho milionu automobilů. A jeho nabídky 5G a konvergovaného širokopásmového připojení z optických vláken se nadále setkávají s úspěchem.
Očekávám, že AT&T v příštím roce překvapí investory nízkým až středním jednociferným zvýšením dividend. Ale i současný výnos téměř 6 procent je atraktivní. A při pouhých 7.7násobku očekávaných zisků v příštích 12 měsících jsou očekávání investorů poměrně nízká, a proto je lze snadno překonat.
Vzhledem k velkému riziku recese a dalšímu poklesu akciového trhu může trvat několik měsíců, než akcie AT&T vykážou smysluplné zisky. Ale jsem spokojený s hodnocením akcií jako nákup pro velmi trpělivé zájemce o hodnotu za cenu 20 dolarů nebo nižší.
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2023/01/04/utility-and-telecom-picks-for-2023/