Použití Breakouts v metodologii Williama O'Neila

Studium cenových rozdílů je klíčovou součástí O'Neilovy metodologie. Dává investorům vodítka jak o směru jednotlivých akcií, tak o celkovém směru trhu. Například silné proražení ceny při prudkém nárůstu objemu jednotlivé akcie může být indikátorem budoucích cenových zisků. Podobně, když se rozšíří celkový počet jednotlivých výpadků akcií, může to být indikátorem toho, že celý akciový trh se může připravovat na pohyb výše.

Jak William O'Neil definuje prolomení akcií?

Krok 1 – Vybudování „základny“: Aby se akcie prolomily, musí nejprve vytvořit základ. K tomu dochází při stanovení nejnižší ceny akcií a poté definovaného obchodního rozpětí, aniž by došlo k překročení předchozího cenového maxima nebo snížení nové ceny akcií po dobu minimálně pěti týdnů. Tento proces může trvat až rok. Vybudovali jsme proprietární systém pro rozpoznávání základních typů včetně:

• Plochá základna
• Konsolidace
• Pohár
• Podšálek
• Pohár s rukojetí
• Podšálek s rukojetí
• Dvojité dno
• Vzestupná základna
• IPO základna

Krok 2 – Vylomení nad 'Pivot': „Pivot“ definujeme jako inflexní bod – poté, co si akcie vybudovala základnu – kde cena akcie převyšuje její předchozí cenový vrchol (také označovaný jako „levá strana základny“). Základny Cups-s-Handle, Saucers-s-Handle a Double-Bottom mají tendenci vidět pivotování cen o něco dříve než jiné vzory, v podstatě nad středním vrcholem v základně.

Obecně upřednostňujeme nákup akcií nebo přidávání do již vytvořených pozic, když se prolomí nad jejich pivotovou cenou. Také obvykle platí, že čím delší je základna na délku (tj. týdny, měsíce), tím významnější je zlom. V ideálním případě je pivotem i průlom do historických maxim. Důvod pro čekání na nákupy na maxima souvisí s tím, že předchozí maxima jsou možným odporem, protože počáteční kupující na těchto úrovních mohou mít sklon k prodeji poté, co byly předchozí ztráty kompenzovány. Ale jakmile se dostanete do výšek, z pozic pod vodou už takový odpor není. V reálném čase může být efektivní nákup nad pivotem v rámci dne. Konzervativnějším přístupem je počkat do konce dne, abyste se ujistili, že akcie zavře nad pivotovou cenou.

Další klíčovou technikou je počítání bází tak, jak se objevují během životního cyklu pohybu akcie výše. Základny prvního stupně jsou zdaleka nejběžnější. Ty jsou považovány za první fázi, protože cena akcií podkopala minimum z dříve stanovené základny. Fáze dva, tři, čtyři a tak dále nastanou po výpadku z předchozí fáze a nový obchodní rozsah je postaven na vyšší úrovni. Aktuální příklad, který ukazuje resetování základního počtu, základnu první fáze a útěk, po kterém následuje přesun výše na základnu druhé fáze a útěk je z Axon Enterprises (AXON).

Axon Enterprises (AXON)

Níže jsou uvedeny celkové jednotlivé týdenní rozdělení akcií pro USA a globální trhy, které sledujeme (všechny základní typy a všechny počty základních fází) v letech 2015–2023. Vidíme, že se čísla od konce roku 2022 a v prvních týdnech roku 2023 po zhruba ročním chřadnutí výrazně zlepšila. Při pohledu na poslední tři dna trhu (2016, 2019, 2020) byl návrat k vysokému číslu průlomu dobrým signálem pro pokračující sílu trhu.

Kromě vypuknutí akcií existují další faktory, o kterých se domníváme, že mohou vést k nadměrným forwardovým výnosům. Jak již bylo zmíněno, čím delší základna, tím výraznější proražení. Náš kvantitativní výzkumný tým v O'Neil studoval akcie dosahující nových maxim a dospěl k závěru, že vyšší nadměrný výnos upravený o volatilitu (definovaný jako cena akcií vs. průměr trhu) lze očekávat u akcií, které dosahují nových tříměsíčních maxim. Odtud se výnosy výrazně zlepšují pro akcie, které dosahují šestiměsíčních, jednoletých a nakonec pětiletých maxim, jak ukazuje graf níže.

Dále, když se podíváme na pětiletou vysokou podskupinu, čím vzácnější je výskyt, tím lépe. Když jen velmi málo akcií dosahuje nových pětiletých maxim, těm, které ano, by měla být věnována velká pozornost.

Mezi další faktory, které jsou důležité v době prolomení, patří relativní síla (RS™) a peněžní toky. Pokud se akcie prolomí mimo rozsah, ale její linie RS oproti benchmarku tomu tak není a/nebo pokud je objem na proražení nízký, považovali bychom to za varovné signály. Obecně je objem potvrzujícím ukazatelem cenových pohybů. Čím vyšší objem, tím více by měla být cenová akce „důvěryhodná“.

Když to dáme dohromady, zde je několik nejlepších nedávných průlomů, které dosahují téměř pětiletých maxim, mají RS Rating 85+ a mají solidně pozitivní čisté peněžní toky. Značky grafu pro dva příklady, VisteonVC
a Kosmetika Proya, následovat.

Existuje také podskupina nedávných průlomů, které nejsou tak blízko pětiletým maximům, ale místo toho se vymykají novějším rozsahům. Tato skupina je obzvláště důležitá, protože počet akcií je zde mnohem vyšší a je třeba pokračovat v dobrém chování, aby celková síla trhu přetrvala. Níže je uvedeno několik globálních příkladů, které mají také vysoké hodnocení RS a solidně pozitivní čisté peněžní toky. Značky grafu UberUBER
a Sika následovat.

Proč investovat do čističky vzduchu?

Úlomky jsou dalším nástrojem, který mohou investoři použít ve svém košíku technických nástrojů. Pomáhají zvýšit pravděpodobnost, že cena akcií v budoucnu poroste. Navíc jsou klíčovým ukazatelem celkové robustnosti akciového trhu. Obecně platí, že silným tržním ziskům předchází velký nárůst počtu propuknutí jednotlivých akcií. V O'Neil to pečlivě studujeme, abychom mohli naznačit, že začíná nový býčí trh.

Kenley Scott, ředitel globálního strategického stratéga společnosti William O'Neil + Company, pobočka O'Neil Global Advisors, významně přispěl ke kompilaci, analýze a psaní dat pro tento článek.