(Bloomberg) – Pozitivní efekt z nočních podpůrných akcí amerických regulátorů v bankovním systému v pondělí ráno rychle vyprchal a akcie signalizovaly, že dopady incidentu zdaleka neskončily.
Nejčtenější z Bloombergu
Futures na index S&P 500 vymazaly dřívější zisky a obchodovaly se jen málo, zatímco futures Nasdaq snížily svůj postup a index volatility Cboe vzrostl, což je nejvyšší hodnota od konce října. První republikovou banku, jejíž akcie se propadly o více než 60 % v předtržním obchodování v USA, i poté, co se věřitel přestěhoval, aby se pokusil potlačit obavy o svou likviditu po krachu Silicon Valley Bank, nadále pohlcovaly chaos. PacWest Bancorp ztratil více než 30 %, zatímco Columbia Banking System Inc. klesl o 5 %.
Klesající akcie zdůraznily, že i po mimořádných opatřeních ze strany amerických regulátorů po pádu Silicon Valley Bank, včetně nového pojistky pro banky, investoři zůstali na hraně, že jsou možné další zabavení. Vládní akce obecně posílily trhy, i když noční zisky začaly během londýnského rána rychle mizet. Poslední krize představuje riziko pro silnou rally zaznamenanou na amerických a evropských akciích od října.
„Trh byl otřesen nedávnými událostmi a pozitivní nálada se nemůže v krátkodobém horizontu vrátit, takže bych nakonec očekával od trhu větší slabost a větší kontrolu některých pákových situací a nelikvidních aktiv,“ řekl Alberto Tocchio, portfolio manažer společnosti Kairos partneři. "Bude se hledat další oběť a pravděpodobnost recese se v příštích týdnech zvýší."
Evropské akcie ustoupily nejvíce od poloviny prosince v důsledku poklesu bankovních akcií poté, co HSBC Holdings Plc souhlasila s nákupem britské pobočky Silicon Valley Bank. Mezi největší poklesy patřily Commerzbank AG, BAWAG Group AG a Banco BPM SpA. Credit Suisse Group AG se propadla o více než 12 %. Italský index FTSE MIB zaostával za ostatními regionálními benchmarky kvůli své velké expozici vůči bankám.
„Po krizi investičních fondů na podzim 2022 vidíme, že toto je další epizoda, kdy jsou části finančního systému zasaženy uvolňováním vstřícné politiky centrální banky,“ řekl analytik Deutsche Bank Benjamin Goy.
Zatímco američtí regulátoři zavedli novou pojistku pro banky, o nichž představitelé Federálního rezervního systému prohlásili, že jsou dostatečně velké na to, aby ochránily národní vklady, překvapivé oznámení, že newyorská Signature Bank byla uzavřena, investorům připomnělo, že další nepokoje, alespoň mezi regionálními bankami, jsou stále možné. Vysoký úředník amerického ministerstva financí uvedl, že některé instituce mají problémy podobné neúspěšné bance Silicon Valley.
Většina velkých amerických bank také vymazala dřívější zisky z obchodování před trhem v USA, přičemž JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp. a Wells Fargo & Co. se všechny obchodovaly níže.
„Vidíme stahování likvidity, klasickou věc, kterou byste očekávali po úvěrové události, jako je to, co se děje v SVB,“ řekl Haig Bathgate z Atomos Investments. „Lidé se bojí, snižují expozici akciím a přesouvají se do státních dluhopisů. Jsou zvědaví, jestli někdo jiný bude v této pozici, protože tyto věci nemají tendenci se dít izolovaně.“
Vládní intervence dokázala odvrátit ztráty z vkladů, ale migrace vkladů do velkých bank může udržet tlak na některé věřitele, uvedli stratégové Wells Fargo včetně Christophera Harveyho v poznámce. Harvey řekl, že nyní nebude kupovat riziko, a považuje úterní tisk CPI za divokou kartu.
Americké akcie se na konci minulého týdne propadly, když Silicon Valley Bank náhle zkolabovala při největším podobném incidentu od globální finanční krize. Agresivní zpřísňující kampaň Fedu vyvolala prudký nárůst úrokových sazeb, takže některé banky držely dlouholeté dluhopisy, jejichž hodnota klesla ve stejnou dobu, kdy rostou jejich náklady na financování.
"Nemyslím si, že systém jako celek je ze své podstaty finančně nestabilní, určitě bylo systémové riziko považováno za nízké," řekla Susannah Streeterová, ředitelka oddělení peněz a trhů Hargreaves Lansdown v rozhovoru pro Bloomberg TV. "Ale myslím, že vidíte, že tato povaha averze k riziku se skutečně prohání a obnovuje obavy z toho, že vyšší úrokové sazby budou delší dobu zvyšovány a jaké to bude mít důsledky."
„Vlastně si myslím, že to, co se dnes ráno stalo, je to, že se investoři probudili s tím, že se podařilo odvrátit velmi vážnou situaci a myslím, že vážnost byla ve skutečnosti jen podceněna,“ dodala.
V důsledku posledních turbulencí ekonomové Goldman Sachs Group Inc. uvedli, že již neočekávají, že Fed příští týden zvýší sazby.
„Trh pravděpodobně zůstane velmi opatrný navzdory zásahu regulátorů,“ řekla Marija Veitmane, senior multi-asset stratég ve State Street Global Markets. „Toto je obtížná pozice, ve které se Fed nachází, na jedné straně potřebuje pokračovat v růstu, aby zastavil inflaci, ale také potřebuje chránit finanční systém. Pro Fed a trh to vypadá jako ztráta-prohra."
(Dřívější verze příběhu opravila pravopis HSBC v pátém odstavci)
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/us-regional-banks-remain-under-092829687.html