Indikátor americké recese bliká červeně jako nový úder pro prezidenta Bidena

Jedna z nejostřeji sledovaných předzvěstí americké recese na trhu poprvé za 16 let zazářila červeně v další ráně pro Joea Bidena, když jeho bojující prezidentský úřad čelí stagnující ekonomice.

Znamení, že centrální banky budou muset jednat agresivně omezit nafukování prohloubila v pondělí ráno globální útratu dluhopisů, čímž prudce vzrostly výnosy z krátkodobého vládního dluhu.

Dlouhodobější dluhopisy mají obvykle vyšší výnos než krátkodobé dluhopisy, aby kompenzovaly investory, kteří drží své peníze zamčené déle. Část výnosu amerického ministerstva financí se však obrátila, což znamená, že některé krátkodobé vládní dluhy mají vyšší výnos než státní dluhopisy s delší splatností.

Tato inverze je známkou toho, že si investoři myslí, že recese v největší světové ekonomice by mohla být blízko, protože předpovídá, že centrální banka bude možná muset snížit úrokové sazby v reakci na pokles.

Výnos pětiletého státního dluhopisu vzrostl téměř o 10 bazických bodů na 2.64 procenta, zatímco výnos za 30 let byl stabilní na 2.58 procenta. Byla to první inverze této části výnosové křivky od roku 2006, krátce před finanční krizí.

Rozdíl mezi dvouletými a 10letými výnosy státních dluhopisů, který předpovídal každý pokles za posledních 50 let, se také blíží inverzi. Jedná se o nejostřeji sledovaný indikátor recese na trzích a obvykle signalizuje pokles během příštích 18 měsíců.

Demokraté a pan Biden mohou koncem tohoto roku čelit obtížným volbám v polovině období, pokud se ukazatel trhu ukáže jako správný.

Prudké pohyby ve výnosech z krátkodobého dluhu odrážejí rostoucí očekávání investorů, že americká centrální banka bude muset agresivně zpřísnit měnovou politiku, aby ovládla inflaci. Centrální banka podnítila očekávání řady zvýšení úrokových sazeb, aby zchladila cenové tlaky.

Analytik Deutsche Bank Jim Reid řekl: „Vzhledem k tomu, jak daleko je Fed za křivkou, je spravedlivé říci, že pokud by se cyklus po globální finanční krizi podařilo vymazat z paměťových bank lidí, pak si myslím, že by trhy mohly ocenit 300–400 bazických bodů. letošních výletů.

„Nicméně skutečnost, že poslední dekáda byla z hlediska aktivity a inflace tak umírající, znamená, že trhy stále odmítají uvěřit, že Fed může dojít velmi daleko.“