Počet volných pracovních míst v USA klesl o 6.2 %

Další týden, další posun v sentimentu kryptotrhu. Pokles počtu nových pracovních míst na amerických trzích o 6.2 % je pro krypto trhy špatný. Tradiční obchodníci na trhu opět spekulují, že Federální rezervní systém v brzké době přijme holubičí postoj měnové politiky.

Robustní zaměstnání zprávy z amerického ministerstva práce by mohla poskytnout politikům důvod, proč neustupovat. Bitcoin a alternativní kryptoměny, které se často obchodují jako riziková aktiva srovnatelná s akciemi, mohou v tomto případě pokračovat pod tlakem.

Přežije kryptotrh současný pokles pracovních míst?

Trh s kryptoměnami byl po většinu roku 2022 ve vyjetých kolejích a nezdá se, že by se ponurý mrak nezvedal. Spojené státy, celosvětová ekonomická velmoc, jsou v recesi a její dopady zasáhly celý zbytek světa. Zářijový pokles zaměstnanosti ve Spojených státech vysílá špatný signál všem trhům.

Současná tržní ekonomika představuje druhý největší pokles v americké historii. Nejméně volných pracovních míst mají odvětví zdravotnictví a sociální podpory.

Na jednoho nezaměstnaného připadaly v červenci přibližně dvě volná pracovní místa. Nyní se snížila na 1.7. Vzhledem k tomu, že poptávka po pracovní síle rychle klesá, budou mít zaměstnavatelé větší slovo při rozhodování o náboru.

Futures obchodníci na Chicago Mercantile Exchange v současné době očekávají, že sazba federálních fondů dosáhne vrcholu na 4.5 % v roce 2019. Před týdnem se očekávalo, že sazba dosáhne 4.7 %.

FED agresivně zvyšuje úrokové sazby, aby dosáhl svého inflačního cíle ve výši 2 %. To má zpřísňující účinek na trh práce a trhy s rizikovými aktivy, jako je kryptotrh.

Zvyšuje-li se nezaměstnanost, klesá kupní síla lidí. Poptávka po mnoha komoditách se sníží. Lidé si budou více dávat pozor na své výdaje, včetně aktiv na kryptotržním trhu, což povede k poklesu míry inflace.

S rostoucí nezaměstnaností je možné, že se ekonomika dostane do recese. Recese je období, kdy ekonomické aktivity klesají. Namísto investic na trzích mají maloobchodníci raději hotovost. Mohou se rozhodnout extrémně vyhýbat volatilní investice; bohužel do této kategorie spadá kryptotrh.

Historicky byla cena indexu S&P 500 nepřímo úměrná počtu nových volných pracovních míst. Z grafů je vidět, že index S&P 500 a pracovní příležitosti dosáhly dna přibližně ve stejnou dobu během medvědích trhů v letech 2003 a 2009 a posledního medvědího trhu v roce 2020. Pokud má být na akciových trzích prolito více krve, totéž se může stát na krypto trzích.

Mluvíme sami o sobě do recese?

Pokles nových pracovních míst je prvním indikátorem toho, že nezaměstnanost může v nadcházejících měsících v americké ekonomice vzrůst. Uprostřed zvěstí, že svět zažívá recesi, ostatní nesouhlasí.

Profesor ekonomie Laurence Kotlikoff nedávno prohlásil, že uprostřed hrozných ekonomických událostí se lidé mohou cítit ochuzeni na základě toho, co čtou a slyší v médiích, přestože se v jejich životech nic nezměnilo.

Nemyslím si, že jsme teď v recesi, nebo jsme byli posledních šest měsíců, protože nezaměstnanost je stále velmi nízká. Když se podíváte na fakta, neexistují žádné důkazy o recesi. Přesto všichni v novinách píší o recesi. Špatné zprávy prodávají.

Laurence Kotlikoff, profesor ekonomie na Bostonské univerzitě

Podle Kotlikoffa lidé diskutují o tom, jak vysoké jsou sazby hypoték a inflace, ale ne o tom, jak se skutečné sazby hypoték snížily. Jak uvádí Kotlikoff, vědecký výzkum naznačuje, že pokles cen nemovitostí historicky vedl k poklesu souhrnných spotřebitelských výdajů. Je to proto, že se jednotlivci cítili papírově ochuzeni. Byla to však skutečná pravda?

Na psychologii hodně záleží, protože lidé nejsou ekonomové. Nejsou vycvičeni myslet tak, jak jsem byl vycvičen myslet já. Takže se pletou. Poslouchají, co říkají ostatní lidé – a tito ostatní se také zaměřují na špatné věci.

Laurence Kotlikoff, profesor ekonomie na Bostonské univerzitě

Dr. Kotlikoff uvádí jako příčiny zvýšení cen COVID-19, válku na Ukrajině a přerušení čínské výroby. Tvrdí však, že toto zvýšení cen je přechodné. Podobná psychologická hra se hrála na krypto trhu, což má za následek pokles hodnoty krypto aktiv.

Výkon krypto trhu ve druhé polovině roku 2

Poměr mezi mírou předpokládané volatility bitcoinu a srovnatelnou mírou pro státní dluhopisy dosáhl ročního minima. Otázkou je, jak dlouho notoricky volatilní kryptotrh zůstane relativně klidný, když zpřísnění měnové politiky podpoří vážné výkyvy mezi aktivy.

V přílivu kryptotrhu je patrný posun. Mike McGlone, hlavní komoditní stratég společnosti Bloomberg Intelligence, prohlásil, že říjen byl historicky největším měsícem pro bitcoiny (BTC) od roku 2014. BTC v průměru za měsíc vzrostl o téměř 20 % a skutečnost, že komodity se zdají být na jejich vrchol může naznačovat, že bitcoin dosáhl svého nejnižší bod.

Bitcoin získává výhodu oproti komoditám a technologickým akciím, jako je Tesla, podle McGlone, který poznamenává, že globální růst úrokových sazeb vyvíjí tlak na snižování většiny aktiv.

V druhé polovině roku 2022 by se podle McGlone mohl bitcoin „posunout směrem k rizikovému aktivu, jako je zlato a americké ministerstvo financí“, v důsledku nízké volatility v září a možnosti vrcholu cen komodit. Dobrá zpráva pro celý kryptotrh.