(Bloomberg) – Inflace v USA v květnu zrychlila na čerstvé 40leté maximum, což je známkou toho, že cenové tlaky se v ekonomice stávají pevnějšími. To pravděpodobně přinutí Federální rezervní systém, aby prodloužil agresivní sérii zvyšování úrokových sazeb a přispěje k politickým problémům pro Bílý dům a demokraty.
Nejčtenější z Bloombergu
Index spotřebitelských cen vzrostl o 8.6 % oproti předchozímu roku v širokém předstihu, ukázaly páteční údaje ministerstva práce. Široce sledovaný ukazatel inflace vzrostl o 1 % oproti předchozímu měsíci a překonal všechny odhady. Největší podíl na tom měly přístřeší, potraviny a plyn.
Takzvaný jádrový CPI, který odstraňuje volatilnější složky potravin a energie, vzrostl o 0.6 % oproti předchozímu měsíci a 6 % oproti předchozímu roku, rovněž nad prognózami.
Čísla zmaří jakoukoli naději, že inflace již dosáhla vrcholu a začíná klesat. Rekordní ceny benzínu spolu s neutuchajícími náklady na jídlo a přístřeší zvyšují tlak na životní náklady Američanů, což naznačuje, že Fed bude muset ekonomiku brzdit ještě více. To zvyšuje riziko recese, kterou někteří ekonomové viděli jako pravděpodobnou už příští rok.
"Od čtyř desetiletí vysoké inflace je jen malý úlev, dokud se náklady na energie a potraviny nesníží a tlaky nadměrné poptávky nepoleví v reakci na přísnější měnovou politiku," uvedl v poznámce Sal Guatieri, hlavní ekonom BMO Capital Markets. „Fed by mohl příští týden stále zvýšit základní úrokové sazby ‚jen‘ o 50 bazických bodů, ale mohl by snadno zrychlit tempo, pokud bude inflace i nadále překvapovat na vysoké úrovni.“
Výnosy dvouletých státních dluhopisů vyskočily, akcie otevřely níže a dolar vzrostl. Na příštích třech zasedáních Fedu v červnu, červenci a září obchodníci plně zahrnuli zvýšení sazeb o 50 bazických bodů.
Přečtěte si více: Swapy Fedu začínají na cenový potenciál 75 bp se přesunou do nadcházejících měsíců
V květnu ceny spotřebního zboží dále rostly dvouciferným tempem. Ceny energií vzrostly o 34.6 % oproti předchozímu roku, nejvíce od roku 2005, včetně téměř 49% skokového nárůstu nákladů na benzín. Ceny plynu se zatím v červnu vyšplhaly na nová maxima, což signalizuje větší tlak na růst v nadcházejících zprávách CPI, a proto drží Fed v horkém křesle.
Co říká Bloomberg Economics…
„Vzhledem k tomu, že příští zpráva CPI bude pravděpodobně sledovat přibližně stejným měsíčním tempem, je šance na nový vrchol meziroční inflace vysoká. To pravděpodobně udrží Fed na trajektorii zvýšení o 50 bazických bodů po červenci, i když se ekonomika ochlazuje.
— Anna Wong a Andrew Husby, ekonomové
Pro celou poznámku klikněte sem
Ceny potravin vzrostly o 11.9 % ročně, nejvíce od roku 1979, zatímco elektřina vzrostla o 12 %, což je nejvíce od srpna 2006. Nájemné za bydlení vzrostlo o 5.2 % oproti předchozímu roku, nejvíce od roku 1987.
Rostou rizika, že cenové tlaky v těchto kategoriích budou nadále narůstat. pokračující ruská válka na Ukrajině, stejně jako zesílené související sankce; potenciální narušení přístavu kvůli nadcházejícímu vypršení smlouvy s pracovníky v přístavech na západním pobřeží; Uzamčení související s covidem v Číně a sucho, to vše by mohlo přispět k vyšším cenám potravin a energie.
"Přísnější měnová politika příliš nepomůže s prudkým nárůstem globálních cen komodit nebo strukturálními změnami ve způsobu, jakým lidé utrácejí a žijí v postpandemické ekonomice," uvedli v poznámce ekonomové Wells Fargo & Co. Sarah House a Michael Pugliese.
To pravděpodobně znamená další potíže pro prezidenta Joea Bidena, jehož sledovanost klesla na nová minima před střednědobými volbami koncem tohoto roku. Zatímco trh práce zůstává světlým bodem, desetiletí vysoká inflace ochromuje důvěru mezi americkým lidem a do značné míry překonává růst mezd.
Průměrný hodinový výdělek očištěný o inflaci klesl v květnu o 3 % oproti předchozímu roku, což je největší pokles od dubna 2021 a 14. pokles v řadě, ukázaly v pátek samostatná data. Podle údajů Michiganské univerzity zveřejněných po CPI to zabíjí spotřebitelský sentiment, který se na začátku června propadl na rekordní minimum a inflační očekávání se posunula výše.
Nábytek včetně lůžkovin byl jednou z mála kategorií, které zaznamenaly měsíční pokles. Ceny zboží, jako je oblečení, mezitím nadále rostly, což přispělo k lepším základním údajům, než se očekávalo.
Podle nejnovějšího průzkumu Bloombergu již před zprávou ekonomové revidovali své odhady meziroční inflace do třetího čtvrtletí roku 2023.
Ceny letenek v květnu vzrostly o 12.6 %, což je mírné zmírnění oproti předchozímu měsíci, ale stále nejvíce meziročně od roku 1980. Ceny za hotelové pobyty mezitím meziročně vzrostly o 22.2 %. Rostoucí poptávka po cestování a zábavě letos v létě, zejména mezi bohatšími domácnostmi, které mají úspory na podporu diskrečních výdajů, stejně jako napjaté podmínky na trhu práce pravděpodobně udrží tlak na růst inflace služeb v nadcházejících měsících.
Doposud se spotřebitelské výdaje držely pevně tváří v tvář inflaci, podporované úsporami a kreditními kartami. Někteří ekonomové se obávají, že Fed zajde ve zpřísňování politiky příliš daleko a bude riskovat slabší výdaje.
Náklady na přístřešky – které jsou největší složkou služeb a tvoří asi třetinu celkového indexu CPI – vzrostly od dubna o 0.6 %, nejvíce od roku 2004, ao 5.5 % od loňska, nejvíce od roku 1991. Ekonomové neočekávají inflace bydlení dosáhne vrcholu až koncem tohoto roku, což naznačuje další nárůst v těchto kategoriích.
Ceny ojetých aut, které se v posledních měsících ochlazovaly, v květnu vzrostly o 1.8 %, nejvíce letos. Ceny nových vozů vzrostly o 1 %.
(Aktualizace s údaji University of Michigan ve 12. odstavci)
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/us-inflation-unexpectedly-accelerates-40-123613634.html