(Bloomberg) – Oživení dolaru z 10měsíčního minima narazilo na rychlost, s oživením měny za prudkým nárůstem výnosů státních dluhopisů.
Nejčtenější z Bloombergu
Zde jsou tři grafy, které podtrhují potenciál, že letošní zisky dolaru nedokážou odpovídat jeho impozantnímu růstu v roce 2022, i když se naplní očekávání trhu s dluhopisy ohledně úrokové sazby Federálního rezervního systému ve výši 5.5 % nebo tak nějak.
Výnosy, Dollar Part Ways
Dvouletý výnos v USA dosáhl svého nejvyššího maxima za 2 let minulý týden, protože vysoké náklady práce následovaly po silnějším než očekávaném čtení Fedem preferované míry inflace PCE, aby podpořily očekávání dalšího zvýšení Fedu. Reakce dolaru ve srovnání s tím bledla, protože ke svému vrcholu koncem září udělal jen malý pokrok.
Evropa vypadá žhavěji
Klíčovým důvodem, proč výnosy státních dluhopisů mohou pro obchodníky s měnami znamenat méně, je znatelně děsivější výhled inflace v eurozóně, kdy obchodníci s úrokovými sazbami očekávají, že Evropská centrální banka tento měsíc zvedne o půl bodu, zatímco Fed podle všeho udělá polovinu. Je to proto, že jádrová inflace v Evropě právě v lednu vyskočila na rekordní roční tempo 5.6 %, zatímco podobný ukazatel v USA dosáhl vrcholu v září a zpomalil již čtyři měsíce v řadě. Obchodníci s měnami by se mohli nasměrovat k euru, pokud tato divergence bude pokračovat a podnítí výnosové diferenciály k pohybu vůči dolaru.
Sundání peněz ze stolu
Investoři nečekají, až si budou jisti, že je konec dolaru – možná počítají s tím, že nejlepší dolar už byl a zmizel. Za poslední čtyři měsíce vytáhli z největšího dlouhého dolarového ETF na světě více než 840 milionů dolarů na základě kumulativních toků, což je nejdelší taková série od roku 2019. Navzdory tomu, že ETF vzrostlo o 3.9 % ze svých únorových minim, skutečnost, že odlivy nebyly t yet ebbed vysílá opatrný signál dolarovým býkům.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/us-dollar-rebound-looks-pale-065111748.html