Studie předních ekonomů zjistila, že výhody přelomového programu pomoci malým podnikům, který byl navržen na vrcholu pandemie, připadly spíše majitelům podniků než pracovníkům.
Studie od autorů, včetně slavného profesora ekonomie Massachusettského technologického institutu Davida Autora, a také několika ekonomů Federálního rezervního systému, zkoumala program ochrany výplaty 800 miliard dolarů. Byl rozeslán Národním úřadem pro ekonomický výzkum a čerpal se z údajů od zpracovatele mezd ADP.
PPP původně podepsal prezident Donald Trump v dubnu 2020 a prezident Joe Biden podepsal prodloužení v březnu 2021. Původní zákon i prodloužení byly v drtivé většině dvoustranné.
Dalekosáhlé PPP nakonec poslalo úvěry přibližně 93 % malých podniků, a to za pouhé dva měsíce. Konečný výsledek, autoři odhadují, je, že program zachoval až 3 miliony „pracovních let“ zaměstnanosti při ceně mezi 170,000 257,000 až XNUMX XNUMX $ za udržený pracovní rok.
Jinými slovy, 23 až 34 % dolarů PPP šlo přímo pracovníkům, kteří by jinak přišli o práci, zjistila studie. Program byl také vysoce regresivní, tři čtvrtiny prostředků PPP připadaly na horní kvintil domácností.
Autoři uvedli, že PPP pomohl udržet světla v zařízeních, které by jinak byly zavřené, i když nevědí, zda to byl trvalý nebo dočasný dopad. PPP úvěry pomohly snížit ztráty zaměstnanosti v důsledku uzavírání malých firem o přibližně 8 procentních bodů pět týdnů po obdržení úvěrů, uvedli autoři.
Dalším zjištěním bylo, že takzvané druhé čerpání úvěrů v roce 2021 – tedy společnosti, které se vracejí pro více finančních prostředků o rok později – neměly žádný dopad na zaměstnanost. Autoři uvedli, že to bylo „možná proto, že byly vydány příliš pozdě na to, aby byly relevantní, poté, co ekonomické oživení dobře probíhalo. Pokud je tento výklad správný, potvrzuje to, že Kongres byl moudrý upřednostnit rychlost před přesností při odesílání prvních dvou tranší PPP půjček.
"Spojené státy se rozhodly poskytovat nouzovou pomoc pomocí požární hadice spíše než hasicím přístrojem."
Jiné pandemické programy měly méně regresivní distribuce. Stimulační šeky byly v dolarovém vyjádření téměř jednotné ve všech čtyřech kvintilech nižších příjmů, zatímco dávky z pojištění v nezaměstnanosti při pandemii šly do horní i dolní části distribuce příjmů domácností. (Nejvyšší kvintil těžil z mimořádných dávek v nezaměstnanosti, protože samostatně výdělečně činní vlastníci podniků mohli vybírat.)
Autor uvedl, že primárního cíle PPP udržet si zaměstnání lze lépe dosáhnout rozšířením „sdílení práce“ nebo tím, že zaměstnavatelé zkrátí pracovní dobu, než aby propouštěli. Existuje 26 států USA s programy pro sdílení práce, i když nejsou dobře předplacené, a autoři říkají, že tyto programy by měly být zjednodušeny a automatizovány.
Ostatní země s vyššími příjmy reagovaly kombinací pobídek k udržení pracovních míst, včetně sdílení práce a dotací mezd. „Klíčovým ponaučením z těchto mezinárodních srovnání je, že cílené systémy podpory podnikání byly proveditelné a rychle škálovatelné v jiných zemích s vysokými příjmy, protože administrativní systémy pro sledování pracovní doby a doplňování mezd byly zavedeny již před pandemií. Protože takové systémy chyběly, Spojené státy se rozhodly poskytovat nouzovou pomoc pomocí požární hadice spíše než hasicího přístroje, s předvídatelným důsledkem, že prakticky celý sektor malých podniků byl zahlcen penězi,“ uvedli autoři.
V USA míra nezaměstnanosti klesla na 3.9 % z pandemického vrcholu 14.9 %. Poměr zaměstnanosti k počtu obyvatel se zlepšil na 59.5 % z pandemického minima 51.3 %, ale stále je pod úrovní 2020 % z února 61.2.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/up-to-three-quarters-of-the-800-billion-ppp-flowed-to-business-owners-instead-of-workers-study-finds- 11642418448?siteid=yhoof2&yptr=yahoo