Unity Software ztrácí 5 miliard dolarů na tržní kapitalizaci poté, co změny od Applu vedly k „ránu, kterou si sám způsobil“

Akcie ztratily více než třetinu své hodnoty v hodnotě zhruba 5 miliard dolarů v tržní kapitalizaci a směřovaly k nejhoršímu dni v historii poté, co společnost zabývající se herními nástroji odhalila to, co mnoho analytiků ve svých nástrojích pro cílení reklam nazvalo „ránou, kterou si sami způsobili“. . Pokles začal v úterý po skončení pracovní doby, kdy manažeři Unity předpovídali a čtvrtletní a roční tržby nižší než odhady Wall Street spolu s in-line výsledky za první čtvrtletí.

Akcie zakončily propadem o 37 % na 30.30 dolaru po vnitrodenním minimu 29.30 dolaru ve středeční seanci za nejhorší den od roku IPO září 2020, kdy se akcie prodávaly za 52 dolarů za kus. Akcie je v současné době o 85 % nižší než u svého historického maxima 201.12 USD, které bylo stanoveno na 18. listopadu.

Nenechte si ujít: Jak boom pandemických videoher slábne, vládne šílenství po fúzích

Velkým problémem, který Unity odhalila, bylo to, že reklamní produkt společnosti Pinpointer v rámci podnikání Operate Solutions, který pomáhá vývojářům vydělávat peníze na jejich hrách a obsahu prostřednictvím reklam, byl shledán chybným a zákazníci utráceli méně kvůli nepřesnostem. V srpnuObchod Unity Operate byl velkým hnacím motorem, protože se zdálo, že společnost dokázala obejít Apple Inc.
AAPL,
-5.18%
odhlásit se z používání identifikátoru pro inzerenty neboli IDFA, ve své aktualizaci ochrany osobních údajů, změna, která rozvířila online reklamní společnosti, jako je Meta Platforms Inc
FB,
-4.51%
Facebook.

Unity údajně používala reklamní modely, které se nespoléhaly na data od Applu, místo toho využívala data ze zapojení koncového uživatele a data o výkonu platformy. Zákazníci se k tomuto nástroji hrnuli, ale brzy zjistili, že tento nástroj nevyhovuje, uvedli ve středu analytici při snižování cenových cílů.

Analytik Morgan Stanley Matthew Cost, který má nadhodnocený rating a snížil svůj cenový cíl na 50 USD ze 110 USD, si rychle všiml, že nástroj Pinpointer se dostal do popředí díky změnám Apple IDFA a „vzrostl tak, aby odpovídal za většinu výdajů na reklamu prostřednictvím Reklamní síť Unity za poslední rok.“

„Domníváme se, že nejvýznamnějším faktorem snížení pokynů bylo snížení výdajů na reklamu, protože zákazníci reagovali na slabší výkon reklamní sítě v 1. čtvrtletí/na začátku 2. čtvrtletí,“ řekl Cost. „Zatímco hlavní problémy jsou nyní vyřešeny, bude nějakou dobu trvat, než přeškolíme algoritmy strojového učení a získáme zpět výdaje na reklamu, které migrovaly na začátku tohoto roku.“

„Domníváme se také, že pokyny zahrnují sekundární dopad, protože inženýři byli přemístěni, aby opravili tyto problémy, byli nuceni odložit své další projekty (z nichž mnohé by přispěly k přírůstkovým příjmům) až později v roce 22/23,“ řekl Cost.

Hloubka: Videohry jsou díky pandemii větším průmyslem než filmy a severoamerické sporty dohromady

V poznámce nazvané „Sebezpůsobená rána“ analytik Jefferies Andrew Uerkwitz, který má rating a snížil svůj cenový cíl na 40 USD ze 100 USD, uvedl, že „špatná vlastní zákaznická data“ vedla ke špatnému zacílení.

"Během února a března ztratila Unity podíl ve srovnání s konkurencí kvůli nedostatečné výkonnosti oproti konkurenci," řekl Uerkwitz. "Abychom přidali urážku zranění, nedostatek redundance systému znamenal, že namísto tvrdého resetu se Unity musí znovu naučit používat správná data, což bude nějakou dobu trvat."

Analytik Wedbush Michael Pachter, který má lepší rating a snížil svůj cenový cíl na 70 USD z 125 USD, uvedl, že „rána, kterou si sám způsobil, by měla být vyřešena do začátku čtvrtého čtvrtletí a měla by společnosti umožnit získat zpět svou trajektorii 30 %. nebo vyšší roční růst příjmů.“

„I když si myslíme, že je zcela možné, a dokonce pravděpodobné, že Unity roste mnohem rychleji, než jsme modelovali, myslíme si, že je rozumné nastavit laťku relativně nízko vzhledem k rozsahu rány, kterou si společnost v minulém čtvrtletí sama způsobila,“ řekl Pachter. .

Číst: Aby mohl průmysl videoher růst, musí nejprve vyrůst

Analytik Stifel J. Parker Lane, který má nákupní hodnocení a snížil cílovou cenu na 100 USD ze 150 USD, očekává, že „Silná pozice Unity v mobilním herním prostoru a rostoucí sada monetizačních nástrojů pomohou společnosti vrátit se včas na správnou cestu. , přičemž růst příjmů se v průběhu roku obnovuje.“

„Celkově věříme, že neherní vertikály budou i nadále poskytovat dlouhou dráhu růstových příležitostí a stabilizace podnikání Operate pomůže společnosti dosáhnout dlouhodobého výhledu růstu o 30 % a více,“ řekl Lane.

Podle údajů FactSet z 18 analytiků, kteří pokrývají Unity, má 14 hodnocení nákupního stupně, tři mají hodnocení držení a jeden má hodnocení prodeje. 11 z těchto analytiků ve středu snížilo své cílové ceny, což vedlo k průměrnému cíli 79.63 USD ve srovnání s předchozími 139.31 USD.