Odhalení slibných mikro víček se strategií Tiny Titans

Tento týden se budeme zabývat strategií výběru akcií O'Shaughnessy Tiny Titans a poskytneme vám seznam akcií, které aktuálně procházejí naší obrazovkou na základě přístupu. Strategie O'Shaughnessy Tiny Titans se zaměřuje na akcie s mikrokapitálou, které splňují kritéria pro faktory hodnoty, velikosti a hybnosti. Akciím s malou kapitalizací se během hospodářského oživení obvykle daří dobře.

Pro investora s trpělivostí a schopností odolat vyšší krátkodobé volatilitě a riziku akcií s mikrokapitálou existuje potenciál pro silné dlouhodobé výnosy. K 31. říjnu má screeningový model O'Shaughnessy Tiny Titans společnosti AAII roční zisk od počátku (1998) 23.8 %, oproti 7.5 % u indexu S&P SmallCap 600 za stejné období.

Investice do společností Micro-Cap pomocí obrazovky O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII sleduje několik obrazovek od Jamese O'Shaughnessyho, zakladatele a předsedy O'Shaughnessy Asset Management LLC, společnosti pro správu aktiv se sídlem ve Stamfordu, Connecticut. Obrazovky O'Shaughnessyho, které AAII vyvinula, jsou založeny na strategiích nastíněných v jeho knihách „Co funguje na Wall Street: Průvodce nejlepšími investičními strategiemi všech dob“ (4. vydání, 2011, McGraw-Hill) a „Předpovídání trhů zítřka: Kontrariánská investiční strategie na příštích dvacet let“ (2006, Penguin Group). Právě z posledně jmenované knihy byl odvozen koncept přístupu Tiny Titans.

Přístup Tiny Titans se zaměřuje na akcie s mikrokapitálou. Bylo provedeno mnoho výzkumů ohledně úspěšnosti investování v této kategorii tržní kapitalizace. AAII Portfolio Model Shadow Stock je založeno na studii, která ukazuje, že akcie s malou a mikrokapitálou mají tendenci dlouhodobě překonávat celkový trh.

O'Shaughnessy věří, že důvodem tohoto překonání je, že tyto malé akcie sleduje jen málo analytiků. Mnoho institucionálních investorů a podílových fondů také nemůže obchodovat s těmito akciemi bez změny ceny kvůli relativně malému počtu nesplacených akcií. To ponechává prostor pro překvapení, která mohou vést k „pop“. O'Shaughnessy také říká, že akcie micro-cap mají nízkou korelaci s celkovým akciovým trhem, což z nich činí potenciální zajištění v portfoliu akcií s většími cap.

Nízký poměr cena / prodej a silná cenová síla ve vztahu k trhu

AAII verze obrazovky O'Shaughnessyho Tiny Titans sestává z velmi málo kritérií. Nejprve jsou eliminovány všechny zahraniční akcie a mimoburzovní (OTC) akcie. Dále, tržní kapitalizace akcií musí být mezi 25 miliony a 250 miliony dolarů.

Po odfiltrování akcií s větší kapitalizací hledá obrazovka Tiny Titans akcie s poměrem ceny k prodeji menším než 1.0. Poměr ceny a prodeje porovnává aktuální cenu akcií s prodejem společnosti. O'Shaughnessy to používá jako zástupce „levnosti“, na rozdíl od poměru cena-výdělek. Zdůvodňuje to tím, že všechny životaschopné společnosti mají tržby a prodej je hůře manipulovatelný než výdělek. Ve třetím vydání své knihy „What Works on Wall Street“ O'Shaughnessy zjistil, že akcie s nízkým poměrem ceny k prodeji přinášejí vyšší výnosy.

A konečně, O'Shaughnessy si myslí, že investoři by měli držet 25 akcií v tomto portfoliu s mikrokapitálou, aby diverzifikovali riziko, které je spojeno s držením takových volatilních akcií. Zúžil seznam na 25 akcií s nejvyšší relativní silou za 52 týdnů ve srovnání s indexem S&P 500. AAII tedy měsíčně sleduje pouze těch 25 společností s nejvyšší relativní silou za 52 týdnů.

Aby byla strategie investování do akcií užitečná, musí být investovatelná. To znamená, že kvantitativní přístup potřebuje vytvořit dostatečně velký soubor přecházejících společností, u kterých bude možné provést další náležitou péči za účelem identifikace investičních kandidátů. Vzhledem k tomu, že obrazovka O'Shaughnessy Tiny Titans hledá 25 společností s nejvyšší cenovou silou za poslední rok po použití filtrů tržní kapitalizace a hodnoty, vždy existují společnosti, které projdou. Mějte však na paměti, že mohou nastat období, kdy společnosti s „nejlepší“ cenovou silou mohou být za posledních 52 týdnů stále dole. Metodika Tiny Titans hledá společnosti s nejsilnějším cenovým výkonem, ale ne nutně pozitivní změnou ceny.

Kritéria obrazovky Tiny Titans

Zde je úplný seznam kritérií používaných ve spojení s AAII Software Stock Investor Pro prověřit akcie, které projdou Obrazovka O'Shaughnessy Tiny Titans:

• Společnosti, které nemají sídlo v USA, jsou vyloučeny
• Společnosti, které obchodují na OTC trhu, jsou vyloučeny
• Tržní kapitalizace za poslední fiskální čtvrtletí (Q1) je větší nebo rovna 25 milionům USD a je menší nebo rovna 250 milionům USD
• Poměr ceny a prodeje je menší než jedna
• Konečnými výsledky je 25 společností s nejvyšší relativní cenovou silou za posledních 52 týdnů

25 nejlepších akcií, které prošly obrazovkou O'Shaughnessy Tiny Titans (hodnoceno podle relativní síly 52 týdnů)

____

Akcie, které splňují kritéria přístupu, nepředstavují seznam „doporučených“ nebo „koupě“. Je důležité provádět náležitou péči.

Pokud chcete výhodu v této volatilitě trhu, stát se členem AAII.