Americké akciové futures ukazují na opatrné otevření, protože se objevují údaje o inflaci

Co řídí trhy

Investoři zůstali opatrní ohledně vyhlídek na další zvýšení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému, protože čekají na lednovou zprávu o inflaci spotřebitelských cen, která má být zveřejněna v úterý.

Index S&P 500 minulý týden klesl o 1.1 %, což je jeho největší pokles za pět sezení od poloviny prosince, protože obchodníci zaznamenali nárůst výnosů dluhopisů, který naznačoval, že americká centrální banka možná bude muset zvýšit výpůjční náklady více, než se nedávno předpokládalo.

Tato opatrnost se přenesla i do nového týdne, když futures naznačovaly, že Fed do srpna zvýšil výpůjční náklady na 5.2 %. Před několika týdny byla tato terminální sazba vidět pod 5 %, což je nižší vrchol, který povzbudil akcie k tvrdému oživení na začátku roku.

„Vzhledem k jestřábímu tónu Fedspeaku z minulého týdne budou všechny oči upřeny na úterní zprávu CPI za leden. Obchodníci si budou myslet, že robustnější tisk CPI bude vypadat méně jako jednorázový a spíše jako součást trendu, což by mohlo mít výraznější dopad na pohled trhu na terminál,“ řekl Stephen Innes, vedoucí partner společnosti SPI Asset Management. , ve víkendové poznámce.

"Inflační data z tohoto týdne v USA mají potenciál pohybovat se jako demoliční koule trhem s uvolněnějším inflačním výhledem, který si investoři v posledních měsících užívají," dodal Innes.

Ekonomové předpovídají, že celková roční inflace CPI klesne z prosincových 6.5 % na 6.2 %. „Pokud se inflace v USA nepolevila nebo dostatečně nepolevila, nebo nedej bože, nečekaně meziročně vzrostla, mohli bychom rychle vidět optimismus po NFP a cenotvorbu podle scénáře zlatovlásky přenechat své místo strachu a chaosu. “ řekl Ipek Ozkardeskaya, hlavní analytik Swissquote Bank.

V opačném případě je začátek týdne z hlediska ekonomických aktualizací v USA pomalý, protože v 1:5 východního času má být zveřejněn pouze 11letý a XNUMXletý průzkum inflačních očekávání newyorského Fedu.

Investoři také nadále absorbují dopady probíhající výsledkové sezóny za čtvrté čtvrtletí. Doposud 69 % indexu S&P 500 přineslo své výsledky a výsledek je lakcluster, poznamenal John Butters, senior analytik příjmů společnosti Factset.

„Z těchto společností 69 % vykázalo skutečný zisk na akcii nad průměrným odhadem na akcii, který je pod pětiletým průměrem 5 % a pod desetiletým průměrem 77 %. Celkově výdělky překonaly odhady o 10 %, což je také pod 73letým průměrem 1.1 % a pod 5letým průměrem 8.6 %,“ uvedl Butters.

Někteří analytici vyjádřili obavy z technického stavu trhu po jeho poslední recidivě.

„SPX [S&P 500] se na začátku února dostal nad 4,100 XNUMX, ale minulý týden uzavřel pod ní. To vytváří potenciál pro ‚falešný průlom‘,“ napsal ve zprávě pro klienty Jonathan Krinsky, hlavní technický stratég společnosti BTIG.

„Přichází, když se dynamika převaluje, sazby a dolar se prolomily, vstupujeme do sezónně slabého období a sentiment/pozice ušla od konce prosince dlouhou cestu. V letošním roce jsme si mysleli, že jedním z klíčových témat bude přesun zaměření trhu od inflace a Fedu k slábnoucí ekonomice. V tomto bodě se tento pohled zdá být předčasný, protože výnosy se snaží prorazit, komodity jsou odolné a akcie klesají,“ dodal.