Americký dolar nyní prořezává klíčové technické úrovně „jako horký nůž do másla“

Americký dolar je zpět na vzestupu a zamířil k meziročním maximům zaznamenaným v polovině července po období relativního klidu za poslední měsíc, kdy investoři ustoupili z očekávání hrozící americké recese.

Index amerického dolaru ICE
DXY,
+ 0.58%
v pátek vyletěl o 0.6 % na 108.12 na cestě k maximu roku 2022 zaznamenanému 14. července. Přes noc dolar prořízl klíčové technické úrovně proti třem ze svých hlavních protějšků – euru, britské libře a japonskému jenu – „jako horký nůž. máslo,“ což naznačuje, že dolar má dostatečnou dynamiku, aby šel ještě výše, řekl Marc Chandler, výkonný ředitel a hlavní tržní stratég Bannockburn Global Forex v New Yorku.

Hodně z toho, co pohání dolar, závisí na tom, co se děje ve zbytku světa. V tomto případě je eurozóna je ohrožen recesí, Ruská ekonomika prudce klesla, britská inflace je na vrcholu 10 %, v Číně centrální banka neočekávaně snížila úrokové sazby při známkách zpomalení růstu a země Pacifické oblasti včetně Japonska jsou na pokraji možné války o Tchaj-wan.

"V ošklivé soutěži jsou USA nejméně ošklivé," s ohledem na známky toho, že největší světová ekonomika může ve třetím čtvrtletí pokračovat v expanzi, řekl Chandler telefonicky. "Základním důvodem pro obnovení vzestupného trendu dolaru je to, že naši rivalové a konkurenti bolí víc než my."

Silný dolar má tendenci doprovázet přísnější finanční podmínky v USA, zatímco uvolnění finančních podmínek obvykle oslabuje sílu dolaru.

Investoři byli v pátek zaneprázdněni vyhlídkami na vyšší úrokové sazby poté, co tvůrce měnové politiky Thomas Barkin z Richmondského Fedu řekl, že Federální rezervní systém udělá vše, co je potřeba, aby vrátil inflaci na svůj 2% cíl, i když k tomu nedojde okamžitě. . Barkin také řekl dostat inflaci zpět k tomuto cíli může znamenat, že „může nastat recese“, i když to nemusí znamenat „kalamitní“ pokles ekonomické aktivity, Podle Reuters.

Obecně řečeno, finanční trhy se posunuly od obav z hrozící recese v USA směrem k očekávání tradičnějšího hospodářského poklesu, který by mohl nějakou dobu trvat, než se projevil a stal se nepříliš tvrdé přistání. Tento posun sentimentu do jisté míry podpořily Barkinovy ​​páteční komentáře.

Páteční růst dolaru doprovázel výprodej akcií i dluhopisů. Všechny tři hlavní americké akciové indexy
DJIA,
-0.86%

SPX,
-1.29%

COMP,
-2.01%
skončil níže uprostřed měsíční expirace bilionů dolarů v opcích spojených s akciemi, zatímco výprodej dluhopisů posunul výnos 10 let státní pokladny
TMUBMUSD10Y,
2.961%
na jednoměsíční maximum 2.987 %.

Na výročním sympoziu Fedu v Jackson Hole příští týden ve Wyomingu bude předseda Jerome Powell „muset vzdorovat nedávnému uvolnění finančních podmínek, které bylo předčasné, a hlavní centrální banky výrazně zpřísní, i když jejich ekonomiky sklouznou do recese. “ řekl Chandler. Všechny tyto faktory mají tendenci argumentovat ve prospěch pokračující dynamiky dolaru.

Viz: Powell řekl Jacksonu Holeovi, že recese nezastaví boj Fedu proti vysoké inflaci

Údaje mimo Evropu ve čtvrtek ukázaly rekordně vysoká inflace, což zvyšuje vyhlídky na rychlejší akci centrální banky v tomto regionu. I tak je „dolar [pátek] ráno silnější poté, co přes noc prolomil odpor,“ řekl Jim Vogel, výkonný viceprezident FHN Financial v Memphisu. "Je to neočekávaná technická změna bez jakýchkoli čerstvých externích ovladačů varujících před systémovým globálním rizikem."