Protože mám podezření, že mnozí mají omezenou expozici akciím s malou a střední kapitalizací, aktualizovali jsme naši zvláštní zprávu, Malé společnosti, velký potenciál.
Akcie se střední kapitalizací jsou atraktivní
Kovitz
Nabízíme také připomenutí metodologie, kterou používáme pro všechny naše akciové strategie založené na hodnotě. Myslím, že zprávu shledáte jako hodnotné čtení.
A pro ty, kteří hledají konkrétní jména se střední tržní kapitalizací, si myslím, že jsou dnes cenově atraktivní…
SPIN-OFFS BOHATÝ RYBNÍK, VE KTERÉM LOVIT
Spin-off často spadají do měsíců po odloučení od svých rodičů, protože lidé jsou buď překvapeni novým jménem ve svých účtech, nebo by se raději vyhnuli další náležité péči, aby podpořili další vlastnictví, zatímco většina postrádá mnoho nebo jakékoli institucionální následování.
Ale takové zacházení historicky vytvořilo příležitost pro náročné investory schopné oddělit zrno od plev. Myslím, že výrobci drog viatris
Na první pohled se tyto dvě společnosti zdají nevzrušivé, nabízejí málo co se týče špičkového růstu a jsou zadlužené. Myslím si však, že pro ty, kteří sdílejí můj dlouhodobý časový horizont, existuje významný potenciál celkové návratnosti, protože značná tvorba hotovosti snižuje úroveň dluhu, může se zvýšit jednociferný poměr P/E a jsou vypláceny smysluplné dividendy.
VIATRIS – KOMBINACE PFIZER ODCHODU/MYLANU
Viatris je vedlejším produktem Pfizer je
Duo neusíná na vavřínech předchozích úspěchů, protože management usiluje o řadu uvádění nových produktů na trh, aby vyrovnal erozi základního podnikání. Počínaje rokem 2024 – což společnost považuje za fázi II progrese společnosti Viatris jako samostatnou entitu – management plánuje růst EBITDA v rozmezí 4 % až 5 % ročně a růst EPS ve středním věku.
Průměrná splatnost dluhu blížící se 10 let dává společnosti Viatris čas na realizaci své strategie, přičemž nejdelší splatnost je do roku 2050 a vážený průměrný kupón je o 3.41 % nižší než aktuální 10letý výnos státní pokladny.
Vedení přesto snížilo zatížení dluhu a od začátku roku 4.2 splatilo 2021 miliardy dolarů a společnost je na dobré cestě splatit do konce roku 6.5 alespoň 2023 miliardy dolarů.
A co víc, VTRS se obchoduje pouze za 4násobek odhadovaných příjmů příštích 12 měsíců a výnosy více než 4 %.
ORGANON – SPIN-OFF MERCK
Podobná příležitost existuje v Organonu, vedlejším produktu společnosti Merck, který obsahuje starší produkty Women's Health (včetně Nuvaring a Nexplanon), biosimilars a další zavedené značky (zejména pro kardiovaskulární a respirační terapie). Tržby v segmentu Women's Health vzrostly ve 23. čtvrtletí 3 o 2022 %, podpořeny rekordními prodeji společnosti Nexplanon, což přispělo k zisku na akcii 1.32 USD, což je mnohem více než 1.10 USD očekávané analytiky z Wall Street.
Management očekává příjmy mezi 6.1 miliardami a 6.2 miliardami USD za celý rok 2022 a do budoucna nadále plánuje volný peněžní tok více než 1 miliardu USD ročně. Pokud by dosáhla svého cíle volného cash-flow, dividenda (aktuální výnos je 4.6 %) se zdá být dobře podpořena a zároveň umožňuje další pokrok ve splácení dluhu.
Průměrná splatnost dluhu společnosti Organon je skutečně 6.1 roku s průměrným kuponem 4.2 %, zatímco v podstatě všechny závazky jsou splatné až v roce 2028. Společnost navíc v budoucnu čelí pouze mírné ztrátě exkluzivity pro své zavedené značky, přičemž nejvíce k významnému výskytu před odštěpením.
Zatímco růst EPS bude v příštích několika letech náročný, cena akcií je méně než 8násobek předpokládaných budoucích zisků, což z nich v mé knize činí výhodný obchod.
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/11/11/two-high-yielding-mid-cap-spin-offs-on-sale-ogn–vtrs/