Akcie Twitteru (TWTR) na začátku obchodování klesly o 2.6 %, neboli 1.31 dolaru, na 48.37 dolaru a nyní nabízejí 12 % nahoru oproti ceně transakce 54.20 dolaru za akcii. Anualizovaný výnos je ještě vyšší, více než 20 % k očekávanému datu uzavření obchodu kolem 1. října.
Akcie Twitteru klesly 3.9 % v úterý v reakci na 12% pokles
Tesla
akcie (TSLA). Pokles akcií Tesly otřásl investory Twitteru tím, že vyvolal určité obavy ohledně Muskova financování transakce na Twitteru, která zahrnuje maržovou půjčku ve výši 12.5 miliardy dolarů a kapitálový závazek ve výši 21 miliard dolarů. Tesla ve středu na začátku obchodování posílila o 4.7 % na 917.75 USD.
Někteří investoři Tesly nejsou s touto dohodou spokojeni a považují ji za rozptýlení generálního ředitele Tesly.
Dokument o sloučení, vydané pozdě v úterý, uvádí, že Musk musí zaplatit a poplatek za ukončení ve výši 1 miliardy dolarů pokud transakci nedokončí. To podnítilo spekulace, že se může rozhodnout odstoupit od dohody, pokud se akcie Tesly dostanou pod obnovený tlak.
Arbitrážci fúzí však tvrdí, že pro Muska není tak jednoduché dohodu opustit. Dokument o sloučení obsahuje jazyk, včetně toho, co je uvedeno v části 9.9, o „konkrétním výkonu“, který by Twitter mohl použít, aby přiměl Muska k dokončení dohody.
Mezi klauzulemi dohody (část 6.10), které se snaží prosadit dohodu, je, že se Musk zdá být osobně na háku pro dohodu o marži, která je zajištěna částí jeho podílu v Tesle.
Jeden arbitr říká Barron je že „podmínky jeho závazku jsou velmi přísné a příznivé pro prodejce, včetně klauzule MAC (materiální nepříznivá změna) a jeho povinnosti financovat kapitálový závazek.
I když jsou akcie Twitteru pod tlakem, zdá se, že investoři vkládají šance výrazně vyšší než 50 % – a možná blízko 75 % – na uzavření obchodu.
Akcie Twitteru by mohly prudce klesnout – možná do poloviny 30 dolarů – pokud se dohoda rozpadne. To je pod cenou kolem 40 dolarů z 1. dubna, den předtím, než Musk odhalil svůj podíl ve výši asi 9 %. Technologické akcie se od té doby dostaly pod tlak, včetně gigantů podporovaných reklamou
Abeceda
(GOOGL) a
Meta platformy
(FB).
Implikované šance na uzavření obchodu na Twitteru lze vypočítat porovnáním vzestupu od aktuální ceny akcií k ceně obchodu oproti očekávanému poklesu, pokud se obchod rozpadne. Pokud je vzestupný zisk nižší než předpokládaný pokles, je pravděpodobnost obchodu vyšší než 50 %.
Neočekává se, že by transakce čelila významným regulačním problémům.
Napište Andrewovi Barymu na [chráněno e-mailem]